美元飙升,美国国债下跌,中美贸易紧张局势缓解

美元飙升,美国国债下跌,中美贸易紧张局势缓解

由 Alice Gledhill, Greg Ritchie 为彭博新闻社报道,5 月 12 日

美元飙升,国债下跌,因为中美之间的贸易战有所缓和,提振了风险资产的需求。

美元强势指数一度上涨1%,因为两国同意暂时降低部分关税90天。美国国债下跌,两年期国债收益率一度上涨10个基点至3.99%,交易员削减了对美联储降息的押注。

这是市场的转折点,此前美国总统唐纳德·特朗普试图重新调整全球贸易规则,引发了市场的动荡。他对中国施加了特别严厉的关税,引发了贸易战和经济衰退的担忧。

“这种协调的关税减免,即使只是暂时的,也改变了投资环境,”deVere 集团首席执行官尼格尔·格林说,“它为公司重新调整展望铺平了道路,并使市场在希望之外得到提振。”

传统避险资产日元和瑞士法郎暴跌,欧洲政府债券也下跌——德国两年期国债收益率上升11个基点至1.90%。大西洋两岸的股市均出现上涨。

US dollar rises

周末在日内瓦的会谈后,美国和中国发布了联合声明,表示将暂时降低彼此产品关税,为解决分歧争取三个月时间。对大多数中国进口商品的145%美国关税将降至30%,而对中国商品的125%中国关税将降至10%。

“这些关税削减幅度远超预期,”La Financiere de L’Echiquier 的交易主管大卫·克鲁克说。“对于关税宣布后一直看空的投资者来说,这是一个真正的逢低买入机会。现在如果你没有投资,真的很难再进入市场。”

One chart to watch

在宣布后,欧元兑美元汇率也下跌。在美股资产暴跌期间,欧元曾成为避险货币,跌幅一度达到1.5%,至1.1084,今年跌幅最大一天即将到来。

“这对 G-10 风险资产尤其对反极地货币和美元是积极的,”Credit Agricole SA 的 G10 外汇策略负责人瓦伦丁·马林诺夫表示。“缓解美国经济增长担忧应进一步帮助恢复对美元计价资产的信心。”

较少的利率下调

随着对经济前景的担忧减弱,交易员纷纷削减对今年主要央行降息幅度的押注。与美联储会议相关的掉期现在更倾向于9月降息25个基点,而上周则是7月。

对于欧洲央行而言,交易员认为今年剩余时间的降息幅度将少于50个基点,而上周五收盘时则预期超过60个基点。英国央行也将降息幅度定价大致相同。

“我们倾向于跟随近期美国利率的鹰派势头,”米兹罗国际有限公司欧洲、中东和非洲地区宏观策略主管乔丹·罗切斯特表示,他预计今年美联储不会降息。“我们偏向于抛售长期债券。”

但对其他人来说,美国资产的这种宽慰可能是暂时的。在周一的声明之前,投资者就已经警告称,美国政府激进的贸易政策使该地区存在显著的超配风险,即使贸易紧张局势缓解,资金流出也很可能持续。

“我们相信,美国硬数据前景的担忧情绪仍然存在,潜在的资产配置从美国资产转向可能对美元构成中长期逆风。”丹麦银行分析师 Mohamad Al-Saraf 如是说。

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