中央银行在第一季度继续增加黄金储备。
官方净购金量为244吨，比2024年第一季度（310吨）低21%，但比过去五年季度平均水平高出25%。正如世界黄金协会所说，央行购金“仍然在最近三年季度范围之内。”
2024年，官方央行黄金需求连续第三年超过1000吨。相比之下，2010年至2021年，央行黄金储备平均每年增加473吨。
需要注意的是，这些数字代表 IMF 报告的黄金购买量。世界黄金协会指出，“与最近几个季度类似，第一季度报告的购买量仅占央行需求的 22%，这意味着有广泛的购买兴趣超出了 IMF IFS 数据所捕捉到的。这可能由多种因素解释，包括报告和非央行官方机构购买的延迟。”
也可以用一些国家，包括中国，从账面上购买黄金来解释。很可能有些中央银行持有的黄金比报告的要多。
第一季度谁购买了黄金？
波兰国家银行在2024年是最大的中央银行黄金买家，并在2025年前三个月继续购买，又增加了49吨黄金。
去年，波兰国家银行行长亚当·格拉宾斯基表示，中央银行计划将其黄金持有量提高到储备的20%。
朝着这一目标，波兰中央银行在2024年增加了90吨黄金储备。
在第一季度的额外购买后，波兰国家银行已经超过了格拉宾斯基的目标，目前持有497吨黄金，占其储备的21%。
波兰央行在2021年格拉宾斯基宣布计划购买100吨黄金时开始积极增加其黄金储备。当格拉宾斯基宣布扩大黄金储备的初始计划时，他表示持有黄金是金融安全和稳定的问题。
格拉宾斯基还指出，“黄金不受信用风险的影响，任何国家的经济政策都无法使其贬值。此外，黄金极其耐用，几乎无法摧毁。”
中国人民银行在 11 月重新回到报告黄金购买的行列 ，这是其六个月暂停报告黄金购买后的首次。中国央行在第一季度是第二大买家，又向其官方储备中增加了 13 吨黄金。这使其官方黄金持有量达到 2292 吨，约占其总储备的 6.5%。
注意强调了” 官方 。”
中国是可能持有远多于其公开披露的黄金的中央银行之一。正如詹·尼厄文胡伊斯所报道的，中国人民银行秘密地在账外大量购买黄金。根据知名 Money Metals 研究员解析的数据 ，中国的中央银行目前在北京持有超过 5000 吨的货币黄金—— 几乎是其公开承认数量的两倍。
哈萨克斯坦国家银行在第一季度净增加了6吨黄金，尽管2月出售了8吨。哈萨克中央银行在3月转向购买，又增加了11吨黄金储备，使其官方黄金储备达到291吨。
4 月初，哈萨克斯坦国家银行副行长阿利耶·莫尔达贝科娃告诉彭博社 ，央行将等到不确定性下降、金价稳定后再出售黄金。
对于从国内生产中购买黄金的银行来说，比如乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦，它们在购买和出售之间切换是很常见的。
对于乌兹别克斯坦来说，它在第一季度是最大的黄金卖家，尽管1月份是最大的买家，其黄金储备仍减少了11吨。
捷克国家银行在过去几年中一直在稳步增加其黄金储备。捷克在第一季度又增加了5吨黄金储备，使其总黄金储备达到56吨，是2021年底的四倍。
在2024年成为第三大买家之后，印度储备银行在第一季度继续增加其黄金储备，但增速明显放缓。印度储备银行在第一季度增加了3吨黄金。截至3月底，印度央行持有的黄金储备总量为880吨，约占其储备的12%。
在第一季度的其他主要买家包括：
- 土耳其 – 4 吨
- 卡塔尔 – 3 吨
- 埃及 – 1 吨
- 阿塞拜疆国家石油基金（SOFAZ） – 19 吨
其他主要卖家包括：
- 俄罗斯 – 3 吨
- 吉尔吉斯共和国 – 2 吨
大局观
强劲的中央银行购金行为延续了过去三年的趋势。
2024年，官方净增黄金储备1,044.6吨，这是连续第15年增加黄金储备。
去年是历史上黄金储备增加的第三大年份，仅比2023年少6.2吨，比2022年的历史最高水平1,136吨低91吨。2022年的净购买量是有记录以来最高的，追溯到1950年，包括1971年美元与黄金脱钩以来。
从更广泛的角度来看，中央银行购金趋势现在进入了第16个年头。
世界黄金协会分析师预计这一趋势将持续下去，在持续较高的贸易相关风险和美国资产中的不确定性溢价推动下，购买量可能会接近过去三年的水平。
WGC 还指出，“多元化”与“减少美国资产”是促使央行购买黄金的因素之一。换句话说， 去美元化 。
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