贸易协议：比没有协议更好吗？
由北方信托的瓦伊哈夫·塔南多 8/12/25
唐纳德·特朗普总统的关税战引发了一系列混乱，影响了企业和供应链。随着局势开始稳定，新的贸易格局轮廓正在显现。
8月1日的贸易谈判截止日期为一些人带来了喘息之机，但也让另一些人感到失望。一些政府在最后一刻达成了协议，避免了更严厉的关税。但许多国家仍然暴露在广泛的贸易惩罚之下。美国政府维持了对大约100个国家的基本10%关税，同时对70个经济体实施了“互惠”关税，税率从15%到50%不等。美国的主要贸易伙伴，如欧盟和日本，面临15%的惩罚性关税，但某些行业有豁免。
没有达成协议或与美国存在较大贸易顺差的政府将面临更严厉的国家特定关税。瑞士现在面临39%的关税。加拿大面临35%的进口税，但仅适用于不符合美墨加协定的商品。
贸易和经济因素并非关税决策的唯一标准。对大多数巴西进口商品征收50%的关税，与前总统的司法调查有关。印度也因与俄罗斯的石油贸易加入了巴西，面临最高的进口关税。
总之，对绝大多数美国进口商品征收的关税已经大幅上升。平均有效关税率从2025年2月前的不到3%飙升至18.3%——这一水平自1934年大萧条时期的最低点以来从未见过。
即使目前已有协议，不确定性笼罩的迷雾也不会很快消散。与加拿大和台湾这样的重要贸易伙伴的协议尚未敲定。对墨西哥的关税提高已被暂停 90 天，但尚未取消。与中国的贸易评估以及关键领域如制药业的贸易情况仍然悬而未决。如果无法达成全面贸易协议，美国对中国商品的关税可能恢复到 <id=0>4 月份的水平 。</id=0>
迄今为止宣布的许多协议都是框架性或口头协议，尚未签署，细节也尚未敲定。在与欧盟和日本的交易中承诺了数十亿美元的投资，但尚不清楚这些承诺是否会兑现以及如何兑现。这些投资承诺可能更多是象征性的而非实质性的。
面临高“互惠”关税的国家是最脆弱的，但这不仅仅是进口税的规模决定了经济损失的程度。与美国有深厚商业联系的市场将从贸易战中损失最大。德国经济高度依赖国际贸易，约三分之一的国内生产总值与货物出口有关。美国是德国最大的出口目的地，汽车是最大的出口类别。因此，对德国进口商品征收15%的关税可能比对印度征收50%的关税更具破坏性，因为印度对货物贸易的依赖程度较低。
中国的出口不仅要面对最高的进口关税，还将面临美国试图限制贸易绕路的努力带来的进一步挑战。对转运商品征收额外40%的关税已经让像越南这样的东南亚经济体做好了应对重大供应链中断的准备。
除了贸易再平衡和重工业化，提高关税收入也是特朗普政府全球贸易政策的核心目标之一。美国海关关税收入已经大幅增加，2025年迄今已征收超过1000亿美元（而2024全年为790亿美元）。去年美国进口商品价值3.3万亿美元。有效的关税率为18.3%将带来约6000亿美元的收入，但替代和需求弹性将降低最终的收入总额。
虽然关税收入可能有助于抵消美国财政赤字，但美国家庭将承担贸易限制的负担。美国企业正在承受更高的投入成本，但这种策略正变得越来越不可持续。随着压力增大，许多公司开始将这些成本转嫁给消费者。进口产品，包括服装、家具、玩具、手表和汽车，都将成为更昂贵的商品。价格上涨将迫使消费者减少非必需支出，限制美国以消费为导向的经济。
巴西政府选择向受美国关税影响最严重的行业提供救济包，而不是采取报复措施。加拿大正在积极开拓和扩展新的出口市场以减轻经济损失。但货物流动的更大范围中断仍可能导致就业损失并抑制依赖贸易的经济体的收益。
亚洲出口商尚未完全承担关税损失，但随着前期效应的消退，增长拖累将变得更加明显。更高的关税可能会引发价格下跌和出口量减少。经济增长周期受损的早期迹象已经开始出现。亚洲的资本进口在6月份出现了显著的月环比下降，表明资本支出的势头减弱。就像20世纪20年代和30年代的保护主义时期一样，美国的关税战将对国际贸易产生深远影响。
更高的关税并不意味着全球化终结。但它们将带来一个新时期的碎片化、保护主义和不平等贸易。双边或区域贸易协议将成为跨境贸易的首选方式。各国将在关键领域寻求战略自主，并降低对不可靠伙伴的依赖。
沙尘暴会造成人口迁移和废墟，这些问题可以处理。但愿这场贸易战不会让经济陷入困境。
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