FOF基金在今年火了一把，其实这个也不意外。其实早在机构大力发行FOF产品之前，基金组合已经开始火热了，只是之前基本上都是野生的互联网大V来操持的组合。
什么是FOF请看「理财到底理什么」之三—基金的分类和归纳
之前几年双十一很多基金都会跌，不知道是不是一种凑热闹的打折。今年的消费市场冷清了许多，双十一似乎也魅力不在了。基金的市场情绪更是冷到了冰点，希望在即将到来的开门红阶段能够否极泰来吧。
我们找两个业绩比较突出的FOF基金，来看看他们的基金经理是怎么说的。
3 季度，市场风格较为极致，权益市场内部不同行业和风格之间分化较大。7 月央行降低金融机构存款准备金率 0.5 个百分点，释放约 1 万亿长期资金进入市场。全球来看，疫情反复、全球 经济复苏之路漫长，从而全球和国内在货币政策上均维持宽松态势，金融市场流动性依然宽裕。另一方面，新能源转型期间，由于限产政策等原因，旧能源如煤等周期品有较大的价格上涨，带 动了周期板块和新能源板块的大幅上涨。总体而言，当前的金融环境下，货币政策较为宽松，但 是信用环境总体偏紧，剩余流动性总体较充裕。报告期内，权益市场呈现结构性行情，市场风格偏向于周期以及成长风格。在宏观金融不发 生大变化的情况下，估值不是击落市场的核心原因，宏观金融变化及行业景气变化才是主要因素。报告期内，本基金整体权益持仓比重变化不大，总体上维持了较高的权益仓位。在宽货币、紧信用的环境下，本基金在各大板块保持了相对均衡的配置，阶段性超配了以新能源车和光伏为代表的高景气板块。
确定了长牛慢牛的总趋势后，我们来确定的未来投资三条主线是:一是有利于打破中等收入陷阱，增加社会阶层流动，优化财富分配渠道，实现共同富裕的投资主线。二是对抗通胀主题的周期品，农业等投资主线。三是能够实现财富的保值增值和合理增长分配的资产管理、财富管理类的投资主线。
许利明「华夏养老 2045 三年持有混合(FOF)(006620)」
3 季度，股票市场出现了一些波动，不同行业和风格板块分化较大。煤炭、有色、钢铁、化工这类传统周期行业出现明显上涨，而以医药和食品饮料为代表的消费行业出现明显下跌。对比 今年以来的情况，市场行业分化格局基本没有变化，略有不同的是，年初以来整体表现不错的新 能源板块在报告期内没有周期类板块好。上半年表现较差的国防军工板块，3 季度有一定程度的 反弹。上半年表现尚可的医药和电子行业，则出现下跌。
在市场交易层面，新基金发行平稳增长，北上资金保持净流入状态。市场交易额持续维持高 位，成为历史上总成交额第二大的季度。
国际资本市场方面，欧美发达经济体的资本横盘平稳震荡。原油市场先跌后涨，贵金属和大 部分工业金属均橫盘震荡。外汇市场，美元指数震荡略升，人民币兑美元汇率平稳略降。
本基金报告期内整体权益持仓比重变化不大，维持在中性偏高水平。在结构方面，本基金消 费板块、科技成长板块、周期板块基本均衡。在持仓品种方面，本基金在季度中，对今年以来表 现不佳的基金进行了减持，代之以表现较好的品种。
分析与点评，
1、不管是FOF产品，还是大V组合，本质上都是一个FOF，但是在目前投顾新规的要求下，大V组合似乎全都歇菜了，但是这个方向是正确的。FOF产品今年发的不少，很多的机构，特别是银行在过渡期比较看好这个产品模式。
FOF被誉为是长跑冠军，放长远来看，3年、5年的收益率都会不错。所以在FOF产品里，封闭3年，5年是很常见的。但是FOF产品有个双重收费的问题，这个让投资者的购买成本一下子上去了。
2、由于我们的国情，以及FOF刚刚开始，还有一个问题就是FOF的基金经理一般任职时间都不长，不要说FOF组合的经验，就是基金经理的经验可能都比较的欠缺。还有一个问题就是容易夹带私货，比如在组合里尽可能的多添加自己公司的产品。
3、我们上面介绍的第二个FOF基金是个有点奇葩的产品，不封闭这一点很少见；其次是基金经理换的跟走马灯似的，最短的干了41天就下岗了；规模也不大1个多亿；现任基金经理程序员出身，在加入前海前，不要说没有做过基金经理，就连基金公司也没待过。但是从成立以来的基金收益来看，这一只暂时是FOF类历史排名第一，超过了很多的从业多年的基金经理的产品。2018年5月成立，至今收益72%。
通过这个例子，我们要明白不迷信明星经理，不买炒的火热的基金经理，这一点是很必要的。
4、组合投资是方向，也是每个投资者成长的必经之路。在监管新规的要求下，我们都要拥抱监管，「韭韭为功」组合还会一直更新存在，与大家一路同行。
5、在FOF基金中，那些非本公司的产品值得大家关注一下。
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