主动基金还值得持有吗?

这两年的市场一直不怎么好,就连基金经理也都跟走马灯似的来回切换。最新的是农银汇理的赵诣

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但是这个事有点奇怪,怎么说呢,吃相有点难看。

3月22号,在农银汇理没发公告的情况下,赵诣要离职的新闻就满天飞了。并且给出了明确的去向,泉果基金。

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咱们先不说这一跳是好是坏,单就说没发公告,就发新闻的这个动作来说,就让投资者有点不爽。把持有人当成什么了?连糊弄一下都懒得做了吗?

这个也看出内部管理的问题,要么是内部逼宫离开,要么是风控管理不严,反正是难辞其咎。

可能是害怕处罚吧,结果第二天一大早,基金就发了公告,很简单,潦草,甚至是怨气。日期落款是3月23号。

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这让我想起了之前中欧周应波的离职,其实现在为止周应波还有一个在管产品呢,一只封闭基金。

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不管怎么说,这样的转身也是从容的安排,有交代有传承。不像农银汇理和赵诣这个,真的是吃相难看。

再说除了赵诣、周应波,近期离职的基金经理还是蛮多的,比如董承非、崔莹等等。你手里的基金是不是也换了基金经理呢?

其实除了离职的,在当前的市场环境下,比如一些老牌的基金经理,朱少醒、张坤、刘彦春等,夏普、回撤、波动率这些数据也不怎么样,从直观的收益来说,也没有很突出。

说说几点感受吧,

1、基金是人做的,特别是主动管理型的基金,虽说与投决体系的关系不小,但是基金经理的作用还是蛮重要的,特别是小基金公司。是人就会有各种各样的事情,换工作、生孩子、孩子跟自己打架等等等等,这些都曾经或者正在发生在某些基金经理身上,你说这个不影响基金的运行?鬼才信。

但是从公司的角度来说,如何把影响降到最低,或者传承有序,与持有人保持良好的沟通,确实是个大问题,也是一个诚信的问题,也是监管必须要管的问题。

2、相对来说被动管理型基金只要框架确定了,受基金经理影响较小,比如ETF。在美国为什么被动指数投资占比比较高?一个是市场充分博弈,基金经理操作半天,还是跑不赢指数;一个是说基金经理的变化,对于主动投资的影响太大,比如木头姐。

3、当然这里还有费率的问题,被动的费率相对还是低一些的,特别是在市场风格快速切换,震荡的行情里,ETF用来防守会是不错的选择。

4、最近看一些朋友的组合,越来越多的使用指数基金,或者ETF来做成分基金了。甚至有的全部都是C类基金,这样的市场环境下,调仓频繁,手续费省下的就是赚的呀。

5、其实基金经理的离职,基金公司和我们持有人一样的痛。好不容易打造的这么一面招牌,花了不菲的营销费用,以及人力物力财力,本来是想让你给我带来千亿规模,结果这样一走全都打了水漂,培养一个人的红利还没吃到就离职,岂不是为他人做了嫁衣?就好比是一个足球队,围绕着明星球员踢,这个阵型都是量身定制的,突然这人转会了,还是逼宫走的,给球队来个措手不及,那么再踢比赛的话,效果就会打折扣了。其实这是一个双输,或者三输的结果。

6、对持有人负责任的问题。如果说吃相这么难看,那真没有继续持有的必要了。甚至是主动管理型基金的比重都不适合过高,不要迷信营销出来的招牌,不要进入套路里。

7、以后凡是基金增聘基金经理的时候一定小心了,特别是增聘的基金经理是现任的上司的时候,超过90%以上的概率近期会离职。就好比是一个人要离职,同级和下面的人要么是忙不过来,要么是不放心,只能向上交给领导了。一定注意这个指标的变化。

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