投资者受益的 4 个关键方式

执行摘要：

• 作为整体财富管理服务的一部分，财务顾问向投资者提供各种关键服务
• 这些服务有助于指导投资者度过其人生和市场的各个阶段。
• 正如我们年度顾问价值研究所量化的那样，每位顾问都为投资者提供了巨大的价值。

生活充满惊喜。如果你没有水晶球，你就无法预测你的生活或市场接下来会发生什么。这就是为什么我们应该始终为任何潜在情况做好准备。

我们大多数人都会遵循一条相当标准的人生道路：我们可能会经历事业、人际关系和重大财务事件（如生孩子或买房），直到我们到了可以享受劳动成果的年龄。当然，我们所有人都会在这一路上遇到一两个障碍。我知道我遇到过！

市场则不同。随着时间的推移，市场确实会走高，但其走势并不总是一目了然。有许多事件或情况会影响市场。想想过去几年，市场受到战争、全球流行病、企业破产、通胀飙升或人工智能的冲击。我们永远无法预测未来会发生什么。今年，全球一半以上的人口¹将选举新领导人，波动的可能性很大。

在 Russell Investments，我们认为顾问在未知时期最为重要 — — 坦率地说，这种情况一直存在！我们真的永远无法知道我们的生活或市场接下来会发生什么。

我们相信，顾问在引导投资者度过他们一生中可能遇到的各种市场环境以及经历的各种重大生活事件方面发挥着至关重要的作用。

过去 11 年来，我们一直在研究顾问通常提供的各种服务，并估算这些服务所代表的价值。年复一年，我们的顾问价值研究无可争辩地表明，提供全面财富管理服务的顾问所提供的价值远远超过通常收取的费用。

我们认为为投资者提供最大价值的服务构成了我们的顾问价值公式：

A代表主动重新平衡和资产配置

重新平衡是很少被提及的服务之一。我认为这是因为它通常是自动化的，因此很容易被视为理所当然。

但关键在于，不与财务顾问合作的投资者不太可能自行进行再平衡。我为什么这么说？那么，再平衡是什么？就是买入更多刚刚损害投资组合的股票，卖出表现良好的股票。你认为有多少投资者愿意卖出表现最好的股票，买入更多拖累投资组合的股票？然而，这就是成功投资的基本原则：低买高卖。

这就是我们认为顾问的作用至关重要的原因。定期重新平衡的投资组合更有可能保持接近其原始资产配置，并让投资者处于其风险舒适区内。保持在风险舒适区的投资者可能会继续投资，而不是打电话给你，顾问，希望将他们的储蓄从市场中转移出去。

重新平衡还可以帮助确保真正的多元化仍然存在。过去几年，一些关键的科技股主导了美国股市和美国股票回报。如果不定期重新平衡，投资者的投资组合可能会严重偏重于大型美国科技股，如果这些板块下跌，可能会造成风险过大。

B 代表行为指导

我们都知道投资者受情绪支配。顾问们经常发现，市场波动时他们最忙。许多投资者还可能向顾问询问他们从互联网或媒体或朋友那里听说的投资。有些投资者在季度报表显示亏损或他们最喜欢的股票下跌时会感到紧张。

防止投资者听从自己的内心而不是理智是顾问所扮演的最重要角色之一。如果没有你，你的客户更有可能在市场动荡时退出市场，跟随大众投资热门产品，或在市场高峰时买入，在低谷时卖出，以及其他众所周知的行为错误。

任由投资者自行决定往往容易追逐业绩。同样，当市场变得艰难时，投资者也容易用脚投票。这就是顾问作为行为教练的作用如此宝贵的原因。

市场难以预测。但长期来看，市场趋势是向上的。请记住，自 1926 年成立以来，标准普尔 500 指数全年有 74% 的时间都以正值收盘²。听从顾问指导并坚持计划的投资者可能会受益。

C 定制化家庭财富管理

顾问不仅指导投资者度过动荡的市场，还指导他们度过人生的变迁。我们都同意，我们的社会变得更加复杂，我们的生活也变得更加复杂。这反过来又促使许多顾问拓宽和深化他们提供的服务。

顾问现在可以提供一系列服务，涵盖保险需求、定制请求、遗产和慈善规划、设立家庭信托以及确保投资者的投资组合与他们的价值观保持一致等各个方面。

正如每个家庭都不同，每个投资计划也都不同。每个人都有不同的目标、情况和偏好——所有这些都会随着他们的生命周期而变化。顾问现在可以与客户进行持续的探索过程，以确保他们独特的投资计划继续与客户生命中的每个阶段保持一致。

额外的服务和更深入的探索对话、更深入的规划和协调都很耗时。个性化服务与基本财务计划截然不同，我们相信它们能为投资者带来巨大价值。

T 代表税务明智投资

税收可能很复杂且令人困惑。即使是最有经验的投资者和顾问也可能无法完全理解投资税的运作方式。

很容易看出与资本利得分配、股息和利息相关的税务后果。这些都在投资者每年收到的税务表中标明。但可能很难看出每项投资和实施决策如何会在投资者的投资组合中产生税务负担。资产配置变更、基金变更、重新平衡和交易等活动都可能产生税务后果。

这种“税收拖累”会降低投资组合的回报。减少投资组合中的税收拖累可以帮助投资者将更多的钱留在自己的口袋里，而不是留在山姆大叔的口袋里。这就是为什么我们相信将税收管理作为投资过程不可或缺的一部分的顾问可以增加巨大的价值。

另一件需要注意的事情是，2017 年的《减税与就业法案》预计将于 2025 年到期。部分具体条款的终止可能会增加某些税款。这使得使用税收管理投资方法比以往任何时候都更加重要，它可以为投资者提供巨大的价值，并帮助精通税收的顾问在同行中脱颖而出。

总结：传达你的价值观

与财务顾问合作的投资者更有可能在人生和市场的各个阶段保持其财务目标的正常运转。而您，作为顾问，应该让他们知道这一点。让他们知道您提供的服务可以帮助他们顺利完成投资旅程，防止他们做出违背自己最佳利益的行为，并减少他们的税务负担。您进行的深入探索对话意味着他们的投资计划是专门为他们的需求、目标和情况而设计的。

我们相信，当投资者理解您提出的所有建议时，他们将继续投资，同时也会关注您。他们可能会将您视为有价值的向导和值得信赖的顾问。他们会看到您为他们带来的价值。

¹资料来源：https://www.economistgroup.com/group-news/the-economist/2024-will-put-a-spotlight-on-the-global-state-of-democracy-as-more-people

²资料来源：Russell Investments。晨星