人工智能数据中心和电动汽车创造难以置信的机遇，第 1 部分

人工智能 (AI) 和电动汽车 (EV) 热潮中的一些赢家很容易被发现。例如，Nvidia、微软、特斯拉和其他公司的股价均大幅上涨，预计未来收入和利润将大幅增长。

AI数据中心的发展和电动汽车的持续增长将使那些尚未受到密切关注的行业和公司受益。适当情况下，这些行业中的一些公司的股价可能会赶上上述水平。

为了适应人工智能数据中心和电动汽车的持续增长，升级、扩建和运行国家电网需要大量投资。本文重点介绍这项投资的潜在受益者。本系列的第二篇和第三篇文章将深入探讨可能从即将到来的电网变化中受益最多的行业和公司。

为了帮助理解运行 AI 数据中心所需的电网扩建，请考虑艾默生电气首席执行官 Lal Karsanbhai 的以下评论：

人工智能数据中心机架消耗的电量比传统数据中心多得多，在 ChatGPT 上进行搜索所消耗的电量是谷歌传统搜索的 6 到 10 倍。

利维斯特劳斯的教训

在我揭示人工智能和电动汽车繁荣中那些不太受重视的受益者之前，先来看看李维·斯特劳斯的天才。李维·斯特劳斯出生于 1829 年，淘金热期间，他在旧金山开设了家族干货生意的分店。淘金者蜂拥到该地区，囤积镐头、食物和衣服等商品，以帮助他们发财致富。

1873 年，莱维发明了一种更耐用的矿工裤子品牌，采用牛仔布制成，并使用金属铆钉。如今，这种裤子被称为蓝色牛仔裤。莱维聪明地意识到，通过向矿工供货可以获得丰厚的回报。他不必冒着财产甚至生命危险，就可以从淘金这样的赌博游戏中获利。

莱维从淘金热中获利颇丰。但与大多数淘金者不同，他的利润稳定而持久。他的聪明才智至今仍为他的后代带来丰厚的回报。

让我们来揭秘人工智能/电动汽车热潮中的下一个李维斯。这些不那么显眼的公司是通过电网最大化人工智能和电动汽车价值的关键。

电网状况

以下是美国能源信息署 (EIA) 对电网的摘要：

发电厂生产的电力在到达客户之前要经过由变电站、输电线和配电变压器组成的复杂网络。在美国，电力系统由 7,300 多个发电厂、近 160,000 英里的高压输电线以及数百万条低压输电线和配电变压器组成，连接着 1.45 亿客户。

地方电网相互连接，形成更大的网络，以提高可靠性和商业目的。在最高级别，美国本土 48 个州的电力系统由三个主要互连组成，它们在很大程度上相互独立运行，彼此之间的电力传输有限。

美国能源信息署 (EIA) 估计，2023 年美国发电量为 41780 亿千瓦时 (kWH)。化石燃料占总发电量的 60%，其中天然气和煤炭占比最大。核能和可再生能源占剩余 40% 的大部分。

未来，不仅电网需要现代化和扩建以提供更多电力，而且政治和公众对电网更环保的要求也可能更加强烈。美国能源信息署预计，到 2050 年，全球发电能力将增长 30% 至 76%。

鉴于美国经济的规模以及引领全球人工智能和电动汽车行业的美国公司数量，全球电力需求增长的很大一部分可能将发生在美国本土。

从后面开始

很多人都有体会，电网因极端温度而断电的情况越来越普遍。这个问题是多方面的。

随着可再生能源在发电资源基础中所占份额越来越大，该系统对极端天气事件的敏感度也随之提高。对新的极端天气准备不足的传统资源也显示出其脆弱性。

因此，扩大电网需要公用事业公司投资进行重大升级。例如，这些升级包括新的联邦法规要求为发电机提供额外的寒冷天气准备。

据《华尔街日报》报道：

美国土木工程师学会去年的一份报告发现，70% 的输电和配电线路已进入其预期 50 年使用寿命的后半段。全国各地的公用事业公司都在加大对线路维护和升级的支出。不过，美国土木工程师学会的报告预计，到 2029 年，美国将面临约 2000 亿美元的资金缺口，以加强电网并实现可再生能源目标。

文章估计，到 2039 年，投资缺口可能会扩大到 3380 亿美元。不幸的是，这一估计被证明太低了。这篇文章写于 2022 年 2 月，当时人们还没有充分认识到人工智能数据中心的巨大能源需求。

最重要的是，公用事业公司、其他电力分销商和市政当局必须在未来十年投资数千亿美元来实现电网的现代化和扩张。

电动汽车和人工智能数据中心对电网的影响

电动汽车

假设电动汽车的接受度增长率持续下去，电力需求将大幅增加。美国能源信息署 (EIA) 估计，2025 年美国电动汽车销量将达到 350 万辆。到 2030 年，这一数字可能会上升到 800 多万辆。如果电动汽车电池得到改进，每次充电的续航里程增加，并且充电站数量迅速增加，那么美国能源信息署 2030 年的估计可能会远远低于现实。

附注一下，正如我们在《丰田是下一个特斯拉吗？》中所写，固态电池——预计最早将于 2027 年由丰田生产——可能会改变游戏规则，大幅提振对电动汽车的需求。

作为参考，电动汽车销量从 2022 年的 100 万辆增加到 2023 年的 160 万辆（根据MarketWatch）。Edmunds估计，美国约有 330 万辆电动汽车，仅占汽车总数的 1%。

据估计，如果电动汽车取代大部分内燃机汽车，未来几十年的电力需求可能会增加 20% 至 40%。根据Utility Drive的报道，这可能是一个严重的低估：

PG&E 预计，随着电动汽车数量的增加，未来二十年系统需求将增长 70%。

不仅需要更多的电力，电网也必须升级，以适应电动汽车相关的能源需求。电动汽车充电，尤其是在高峰时段（如傍晚）同时进行，可能会导致比目前的峰值负载更高。

然而，由于电动汽车电池可以储存电能并可用于平衡高峰负荷期间的能源需求，因此电网的一些需求可能会得到缓解。

人工智能数据中心

富国银行 (Wells Fargo) 表示，到 2030 年，仅人工智能数据中心就预计将为美国增加约 323 太瓦时的电力需求。仅人工智能的预测电力需求就比纽约市目前每年 48 太瓦时的用电量高出七倍。高盛 (Goldman Sachs) 预计，到本世纪末，数据中心将占美国总电力消耗的 8%。

上述 CNBC 文章中还引用了 Dominion Energy 首席执行官罗伯特·布鲁 (Robert Blue) 的以下言论：

经济增长、电气化、数据中心加速扩张正在推动我们公司历史上最显著的需求增长，并且没有减弱的迹象。

Dominion Energy 预计，到 2030 年，弗吉尼亚州数据中心的需求将增加一倍以上。北弗吉尼亚州拥有全美最多的数据中心。

在研究这篇文章时，我遇到了许多类似上述的预测和评论。底线是，人工智能数据中心的增长将呈爆炸式增长。因此，电力需求将大幅增长。

概括

人工智能和电动汽车可能会提高国家的生产力增长，这将大大促进经济增长。然而，潜在的好处伴随着大量的投资。一些公司已经在这些行业进行了大规模投资。其他公司，比如涉及电网的公司，才刚刚起步。

继这篇文章之后，我将撰写另外两篇文章，重点关注最有可能从电网现代化和扩张中受益的行业和股票，以及那些可以帮助公用事业公司实现环境目标的行业和股票。

Michael Lebowitz 是RIA Advisors的投资组合经理，也是《Real Investment Advice》的作者。如需了解更多信息，请通过Michael@riaadvisors.com或 301.466.1204 与他联系。