当您开始投资时，您的顾问会构建一个与您的个人投资目标相一致的投资组合。您的目标配置考虑了您的目标、风险承受能力和时间范围等因素。除非您的生活发生改变，否则您的投资组合应继续与您的目标保持一致。然而，这意味着在必要时重新审视您的配置并进行再平衡，以确保您拥有符合您短期和长期财富目标的健康性能和风险水平组合。
失衡
首先，再平衡是维护投资组合的常规部分。投资组合中的各项投资以不同的速度增长。通常，表现最佳的资产类别会以更快的速度增长，因此随着时间的推移，它们会占据投资组合中更大的比例。仅此一点就可能使投资组合承担比您最初预期的更多风险。
有时，市场波动可能导致您的投资组合失衡。当某些投资风格相对于其他投资（无论其风险程度如何）处于优势时，您的投资组合配置可能会开始偏离，需要重新平衡以恢复适当的组合，以实现最初设计的多元化收益。
再平衡方法
调整投资组合有几种方法。综合考虑个人偏好、税收影响以及监控和交易相关的成本，是确定哪种方法适合您投资风格的有效方式。
买入持有是进行投资组合再平衡的一种方法。一旦您的资产被投资，您将不再进行任何更改，并允许它们随着市场自由波动。这意味着回报率最高的资产（可能也是风险最高的资产）将占您投资组合的更高比例。这可能意味着您的投资组合的整体风险随着时间的推移而增加，并且在市场波动时更容易出现动量反转。
基于时间或恒定混合则要求在定期（最常见的是每年或每半年）将资产类别比例重新调整至一致。更频繁的再平衡，如每月或每季度，可能会减少不希望的投资组合变动，但也可能导致更多的交易成本、支付短期资本利得的税款，以及如果某个资产类别没有足够的时间增值，则可能损失回报。
基于漂移或或有设置每个资产类别周围的一个阈值，称为容忍带，并在阈值被突破时进行再平衡。带可以是相对的或绝对的。例如，在40%的配置周围设置一个10%的相对带会在权重超过44%或低于36%时触发再平衡，而一个10%的绝对带则允许配置漂移到50%或下降到30%才进行再平衡。
常见陷阱
遵循再平衡流程将使您的投资目标始终处于首位，并帮助您避免常见的投资行为倾向。三种常见的 行为金融缺陷包括：
羊群效应：这是指你跟随其他人所做的行为，这意味着卖出表现不佳的资产并买入表现优异的资产。这通常与实现投资组合的优化表现背道而驰，因为资产价格在拥挤的仓位中可能被扭曲得最为严重。
损失厌恶：投资者往往比重视收益更害怕损失。这可能导致他们持有亏损的投资时间过长，希望它们能够恢复，而不是通过重新平衡投资组合来减少损失和更有效地重新分配资金。
过度自信：投资者有时会高估自己预测市场走势的能力。这可能导致频繁且不必要的投资组合调整，增加交易成本，并可能在长期内降低整体回报。
心理账户：投资组合应被视为一个整体，而不是将每一部分分割开来。这在做出风险降低决策和优先考虑投资组合长期表现时，可能会模糊投资者的判断。
为了避免受到常见行为倾向的影响，并帮助确保您的投资组合为长期成功做好准备，请与您的顾问讨论何时以及如何进行再平衡，以及哪种方法与您的投资风格相匹配。
© Raymond James
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