我们的暴跌保护队出手了吗?

从牛年盼到了虎年,市场依然我行我素的下跌,似乎虎虎生风的不是投资者,而是镰刀。

在这样的氛围里,有两条消息值得深思。

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一前一后,似乎是消息转了一圈什么都没有发生,好像又发生了好多。

说起监管的预期管理艺术,似乎这两年进步了不少。学了FED的春秋刀法,要么先爆料再辟谣,要么别人爆料我报案。

彭博这个消息,在2018年其实也出现过一次,那还是在2018年的8月20号。

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看着是不是似曾相识?在2018年当年,大盘可是真不怎么样,有兴趣的可以去翻翻旧账。这也说明了国家队不是救火队,而是敢死队。

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那国家队到底是谁?真是支配A股的神秘力量吗?

“国家队”是 A 股不可忽略的特殊力量。“国家队”包括汇金公司、证金公司、外管局旗下投资平台以及“国家队”基金四大主体,共 21个账户。

1)汇金公司(2个账户)

包括中央汇金资产管理公司、中央汇金投资公司;

2003年12月,中央汇金公司成立,总部设在北京,代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人的权利和义务。

截至2020年12月31日,中央汇金公司控股参股机构包括国家开发银行、中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国光大集团股份公司、恒丰银行股份有限公司、中国出口信用保险公司、中国再保险(集团)股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司、中国建银投资有限责任公司、中国银河金融控股有限责任公司、申万宏源集团股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中国银河资产管理有限责任公司、国泰君安投资管理股份有限公司。

2)证金公司(11个账户)

包括中国证券金融公司,中证金融10 个资管计划;

中国证券金融股份有限公司(简称中证金融公司)成立于2011年10月28日,是经国务院同意,中国证监会批准设立的全国性证券类金融机构,是中国境内唯一从事转融通业务的金融机构,旨在为证券公司融资融券业务提供配套服务。其股东单位有:上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国金融期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。

3)外管局(3个平台)

为梧桐树投资、北京凤山投资、北京坤藤投资;

4)5 只“国家队”公募基金分别为招商丰庆「001773」、易方达瑞惠「001769」、南方消费活力「001772」、嘉实新机遇「001620」、华夏新经济「001683」。

5)社保基金有三种出资方式

a.全国社会保障基金理事会

b.社保基金投资组合

c.基本养老保险基金投资组合

根据21年的季报统计,不算社保基金的持仓,国家队持仓市值大约占沪深两市总市值的3%。如果算上社保,可能会大不少。

国家队在2015年,2018年都出过手,在股市低迷的时候救市维稳。22年的这一次会继续吗?

这一次有那么点不同的是,如果说前两次是被动反击,这一次有点主动为之的意味,要么怎么还有心情出来辟谣,看市场的反应呢。

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这个国家队,其实也不是我们的原创,也是个舶来品。在美国,叫「暴跌保护队

总统金融市场工作组,俗称暴跌保护队, 由美国总统罗纳德·里根 (Ronald Reagan) 于 1988 年 3 月 18 日签署的第 12631 号行政命令创建。根据行政命令的规定,工作组具有三个目的和职能:

(a) 认识到提高美国金融市场的完整性、效率、有序性和竞争力并保持投资者信心的目标,工作组应确定并考虑:

(1) 对 1987 年 10 月 19 日前后金融市场事件的大量研究提出的主要问题,以及任何有可能实现上述目标的建议;

(2) 适合执行这些建议的行动,包括现有法律法规下的政府行动(例如政策协调和应急计划)。(b) 工作组应酌情与各交易所、票据交换所、自律机构和主要市场参与者的代表进行磋商,以尽可能确定私营部门的解决方案

(c) 工作组应在最初的 60 天内(并在此后定期)向总统报告其进展情况,并在适当情况下,向总统报告对任何建议的立法修改的看法。”

工作组包括:

财政部长或其指定人员(作为工作组主席);

联邦储备系统理事会主席或其指定人;

证券交易委员会主席或其指定人;

商品期货交易委员会主席或其指定人。

最简单的方法,就是美国的财政部或者美联储,直接通过在期货市场购买市场平均线来支撑股市,从而稳定整个市场。

现在的市场与2018年已经有了很大的变化,国家队也不是当年的国家队了,即使国家队出手,我们还是要看。不管怎么说,当前上涨的都是之前超跌反弹的。

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今天看到一段话,很有意思,也值得我们深思,特别是在当下这个时点。

疫情之下如何顶住经济下行压力?流动性过剩如何化解金融矛盾,中国梦,中国崛起能否实现?有识之士无不看到,振兴股市是当前不二的正确选择。可中国股市不争气,牛短熊长,长期低迷,所以上至中央领导,下至散户投资人,无不人心思涨。

可确也有人怕股市涨起来,一涨起来,他们的官位就险象环生。2015年股市暴涨暴跌,肖钢主席引咎辞职,姚刚副主席被捕入狱,张育军助理5年不知人在何处?对他们来说简直就是刻骨铭心,千万不能忘记。记得刘士余主席曾讲过一句名言,令我记忆犹新,”打人都是吊起来打,我不让它吊上去,它怎么打”,士余在位时期,宣传上强调一个词,叫波动率,我在CCTV配合宣传时就说过”这是一个波动率小、融资额高的时期”。所以那个时期股市就在2800点到3200点徘徊。

中国股市牛短熊长,投资人进去就出不来,怨声载道,可九位证监会主席却没有一位因股市低迷下台的。证监会主席的业绩是否应与大盘指数有联系,这是多年来台前幕后谁也说不清楚的问题。

作者:中国政法大学资本金融研究院院长、教授、博硕研究生导师 刘纪鹏 《谁害怕股市涨起来》

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