选举结果为投资者带来机遇

随着 2024 年 11 月大选的临近，选举结果将对金融市场产生深远影响。无论是唐纳德·特朗普还是卡玛拉·哈里斯赢得总统大选，每个政府都会采取不同的政策，为投资者创造投资机会和潜在风险。在政治格局分裂的情况下，了解这些潜在结果如何影响股市和您的投资组合策略至关重要。

让我们分析一下特朗普或哈里斯当选总统后哪些关键行业将受益，并探讨投资者在应对这一选举结果时应该注意的风险。

特朗普任总统期间的投资机会

能源与化石燃料

如果特朗普获胜，选举结果可能会有利于传统能源行业，其政策旨在取消现任政府限制石油和天然气勘探的法规。在特朗普上一任任期内，他积极推行支持能源的政策，导致埃克森美孚 (XOM) 和雪佛龙 (CVX) 等化石燃料公司蓬勃发展。如下图美国能源信息署 (US Energy Information Administration) 的图表所示，原油出口量从 2017 年的每天 100 万桶飙升至 2020 年的 350 万桶。在第二任期内，特朗普对放松管制和能源独立的强调可能会带来类似的提振。

投资者应该寻找大型石油生产商和服务公司的增长机会，例如 Diamondback Energy (FANG)，它们直接受益于产量的增加。

国防和航空航天

国防开支是另一个会因特朗普大选结果而受益的领域。特朗普一直强烈支持增加军事开支以实现现代化和加强国家安全。这些政策历来使洛克希德马丁 (LMT) 和雷神技术 (RTX) 等国防承包商受益。这些公司可能会获得更多政府合同和军事扩张资金，从而使它们成为有吸引力的投资。鉴于民主党和共和党政府的国防开支增加，这种情况很可能会再次出现。最后，国防股在不确定的市场环境中通常也具有防御性，并且通常是非常稳定的股息支付者。

金融和银行

预计特朗普当选后，金融业将进一步放松监管。特朗普已经表明愿意取消《多德-弗兰克法案》规定的限制，让金融机构更容易在监管较少的情况下开展业务。这将使摩根大通 (JPM) 和高盛 (GS) 等大型银行受益。然而，在上届政府执政期间，Truist Financial (TFC) 和 PNC Bank (PNC) 等大型地区性银行也将受益，它们在上一届政府执政期间因利率上升而陷入困境。

经济强劲、监管限制减少以及美联储降息将创造更高的盈利能力、降低合规成本并减少抵押品减值。此外，正如“减税和 TCJA”中所讨论的，特朗普的政策可能有利于继续削减企业税，从而提高银行收益和股东回报。

哈里斯任总统期间的投资机会

虽然卡玛拉不是现任政府，但她代表着现任政府政策的延续。

清洁能源与可持续发展

如果卡马拉·哈里斯赢得大选，这很可能会为清洁能源行业带来顺风。继《通胀削减法案》为气候变化相关项目拨款 8000 多亿美元之后，哈里斯很可能会推动增加对可再生能源投资的政策。 NextEra Energy (NEE)、First Solar (FSLR) 和特斯拉 (TSLA) 等涉及太阳能、风能和能源存储的公司将从中受益。然而，值得注意的是，2024 年已有 100 多家太阳能相关公司申请破产，因此投资者必须对个别公司的基本面保持谨慎。投资者可以考虑清洁能源 ETF，例如 ICLN (iShares Global Clean Energy ETF)，以接触可能受益于政府补贴、税收优惠和以可持续性为重点的基础设施项目的广泛公司。

医疗保健和制药

预计哈里斯的医疗保健议程将重点关注扩大医疗保健覆盖面、加强《平价医疗法案》以及实施降低处方药价格的政策。这可能使辉瑞 (PFE) 和强生 (JNJ) 等大型制药公司以及联合健康集团 (UNH) 等医疗保健提供商和保险公司受益。

此外，随着公众对公共卫生的关注度不断提高，参与创新医学研究和疫苗开发的生物科技公司也有望实现增长。投资者应关注与医疗服务和医疗器械创新相关的股票。

技术与创新

哈里斯一贯支持先进技术和创新，特别是在人工智能 (AI)、网络安全和 5G 基础设施领域。英伟达 (NVDA)、微软 (MSFT) 和 Alphabet (GOOGL) 等公司有望从政府对技术基础设施和研究的更多支持中获益。哈里斯当选后，投资者可以期待科技行业得到进一步投资，以改善数字访问和数据隐私保护。这也可能刺激对网络安全解决方案的需求，从而使专门从事该领域的公司受益。如需进一步分析，请阅读我们关于人工智能未来电力需求的报告。

结论：风险及其缓解方法

无论谁获胜，选举结果都会带来投资者必须考虑的某些风险。选举年通常会带来更大的波动性，这次周期也不例外。以下是管理这些风险的主要风险和策略：

• 税收政策不确定性：哈里斯当选总统可能会提高企业税，这可能会对科技和金融公司的盈利能力产生负面影响。相比之下，特朗普当选总统可能会降低税收，但可能会导致赤字增加和潜在的通胀压力。投资者应随时了解潜在的税收变化，并考虑将部分资产转移到税收优惠账户或派息股票，以缓冲负面影响。
• 利率和通胀风险：两届政府都将面临管理通胀和利率的挑战。随着美联储降息，通胀可能卷土重来。投资者应考虑分散投资于对利率变化不太敏感的行业，并关注基本面和股息支付历史。
• 医疗保健行业波动：哈里斯政府可能会推出新的医疗保健法规，这可能会压缩一些制药公司的利润率。虽然扩大医疗保健服务可及性可能会使医疗服务提供商受益，但引入价格控制可能会给药品制造商带来下行风险。投资者应保持对医疗保健行业的多元化投资，平衡风险与政策驱动扩张带来的潜在收益。

如何保护你的投资组合

• 多元化：将投资分散到任何一届政府执政期间都可能表现良好的行业（如清洁能源、国防和医疗保健），有助于降低与选举结果相关的风险。保持成长型股票和防御型股票之间的平衡有助于抵御波动。
• 派息股票：拥有强劲股息历史的公司，如宝洁 (PG) 和可口可乐 (KO)，可以在市场不确定时提供收入并降低投资组合的波动。
• 遵循您的风险管理原则：正如我们经常讨论的那样，健康的获利、重新平衡投资组合、提高止损水平和增加现金余额制度可以帮助在不确定时期降低投资组合风险。

我不知道 11 月的选举结果会如何。然而，就像每一次选举结果一样，投资者既有机会，也面临风险。无论是特朗普支持能源和防御立场，还是哈里斯专注于清洁能源和医疗保健，为选举后的市场配置投资组合都需要仔细考虑。保持多元化、为波动做好准备和管理风险将是应对未来结果的关键。

兰斯·罗伯茨 (Lance Roberts) 是RIA Advisors的首席投资组合策略师/经济学家。