按时间归档：2023年

Ark Invest 首席执行官 Cathie Wood 作为明星选股人的声誉可能会受到威胁。

在Ark Invest 错过了英伟达 5850 亿美元的市场反弹后，她的投资敏锐度受到了审查。

尽管 Wood 试图为自己的决定辩护，但听众的反响并不好。

Bloomberg Intelligence 的一份报告显示，到 2030 年，与人工智能相关的交易所交易基金追踪公司的资产可能会增长三倍，达到 350 亿美元。 BI 的 Rebecca Sin 和 Breanne Dougherty 表示，全球此类 ETF 的数量也可能从目前的 56 只增加到 150 多只。 他们预测，由于中国“强大的人工智能努力”，中…

我认识的两位机构经理——一位在财富 500 强固定收益养老基金，另一位在市政养老基金，后来又在捐赠基金工作——相信要全力以赴进行主动管理。 对他们来说，100% 的主动分配不仅可以，而且是可取的。 当然，任何了解选择表现出色的主动管理人的统计几率的人都知道这种方法是多么令人难以置信和错误。 这就是为什么我要求积极管理的真正信徒分享他们的学术和专业见解，为什么…

如何在投资组合优化目标函数中定义风险？通常带有波动率指标，并且通常特别强调下行风险或亏损。 但这只描述了风险的一个方面。它没有捕捉到投资者可能经历的结果的全部分布。例如，不拥有随后跑赢大盘的资产或投资可能会引发投资者的情绪反应——比如后悔——这类似于他们对更传统的风险定义的反应。 这就是为什么为了了解投资组合优化目的的风险，我们需要考虑后悔。 在不同的投资者…

ChatGPT的崛起引发了2023年的人工智能股狂潮。Nvidia 发布的一份“令人瞠目结舌”的财报是推动 AI 股票飙升的最新催化剂。这些是 2023 年迄今为止表现最好的 10 只人工智能股票。

去年 VIX 和标准普尔 500 指数之间的动态标志着即将到来的危机的大门。我在 2022 年和今年经历过，波动率指数在 20 到 35 之间的紧张、区间震荡的市场下跌在 过去的。 在每一种情况下，它们都发生在第二回合危机之前，VIX 飙升至远高于 35——此时大部分价值破坏都发生了。 20-35 之间的区间震荡波动率指数具有共同的标记和动态，表明“危机门户…

不同的投资组合配置在全球范围内的表现如何？ 在最近的市场动荡、美国债券有史以来最糟糕的一年、持续的通胀以及增长放缓甚至衰退迫在眉睫的威胁中，这是一个关键问题，尤其是考虑到当前关于传统 60/40 投资组合有效性的争论。 为了回答这个问题，我们评估了一段时间内美国、英国、意大利、瑞士和全球市场资产配置为 100% 股票、100% 债券、60/40 和 80/2…

语言模型的演变无异于一场超速工业革命。谷歌在 2017 年通过开发转换器模型点燃了火花，它使语言模型能够专注于或关注一段文本中的关键元素。下一个突破——语言模型预训练或自我监督学习——出现在 2020 年，之后 LLM 可以显着扩展以驱动 Generative Pretrained Transformer 3 (GPT-3)。 虽然像 ChatGPT 这样的…

尽管在今天扩展到另外 11 个全球市场之前仅在美国和 iOS 上运行，但 OpenAI 的 ChatGPT 应用程序已经取得了良好的开端。 根据应用程序情报提供商 data.ai 的一项新分析，该应用程序在推出后的头六天内已经超过 50 万次下载。 这使它成为今年和去年表现最好的新应用程序之一，仅次于 2022 年 2 月特朗普支持的 Twitter 克隆 …

我们先看一个涨幅排名 再看一个跌幅的排名 这个全球的股指，就是一个红萝卜蹲完白萝卜蹲的游戏，去年跌的特别惨的阿根廷、委内瑞拉今年就挺猛。 那么问题来了，风水轮流转，何时到我家啊？为啥在先进排名里我大A总是不见踪影，在后进列表里大A和港股却频频现身呢？ 弗里曼来说说自己的想法， 1、第一类就是委内瑞拉、阿根廷、甚至是某些欧洲国家（以前有欧猪四国这么个说法，但现…

作者：Derek Horstmeyer, Yuge Pang and Kexin Xu 消费者支出占美国名义 GDP 的近 70%。 因此，消费者情绪应该与市场表现有一定的相关性。 财经记者当然表现得好像它确实如此。 每当发布新的情绪或信心数据——消费者或其他方面——时，专家们都会采取行动，猜测这些数据对市场和整体经济的影响。 但这些措施对市场表现到底有多大…

作者：Alex Botte 数字资产在过去一年经历了疯狂的旅程。从对冲基金三箭资本到加密货币交易所 FTX，几家中心化的加密货币公司都倒闭了，而美国证券交易委员会、商品期货交易委员会 (CFTC) 和其他美国机构已经对与加密货币相关的业务发起了监管冲击。此外，在高通胀、银行危机和潜在衰退的情况下，所有风险资产都面临着不确定的宏观未来。 但我们不能忘记数字资产…

市值，是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数。

因为实际清算非常难，只是作为企业估值的一个最低价。

市值，是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数。

投资者正以创纪录的水平囤积现金，而且在高利率和投资者对股市情绪低迷的情况下，没有迹象表明这种趋势会逆转。 根据美国银行最近的一份报告，货币市场基金资产已激增至创纪录的 5.3 万亿美元，过去十周流入量激增 5880 亿美元。 投资者持有的现金激增之际，区域银行业危机引发了避险情绪，在这场危机中，拥有近 5500 亿美元总资产的三家银行在两个月内倒闭。 最近流…

“在人类努力的领域中，很少有像金融领域那样历史价值如此微不足道的了。过去的经验，就其完全是记忆的一部分而言，被视为那些没有洞察力来欣赏当下令人难以置信的奇迹的人的原始避难所。” —约翰·肯尼斯·加尔布雷思 谁是有史以来最伟大的投资者？ Ophir Asset Management 的创始人 Andrew Mitchell 最近要求 ChatGPT 列出前 1…

ChatGPT 开启了人工智能 (AI) 的新纪元。 由 OpenAI 构建并由大型语言模型 (LLM) 的 GPT-3 和 GPT-4 系列提供支持的聊天机器人可以像消息灵通的人类助手一样响应自然语言提示，并且随着 GPT-4 和ChatGPT API 和插件。 其他科技巨头也没有袖手旁观。谷歌和 NVIDIA 等公司最近几个月宣布了一系列创新的生成式人工…

最近市场流行「狼来了」，无论中外。 国内的A股每周日都会发一大堆的预测： 「下周将迎来牛市起点！」 「X大券商研判，牛市来了！」 「重大利好！」 。。。 可每周五的时候，都是啪啪打脸，如此反复，似乎把大家的心气都给耗尽了。 狼来了，喊多了，也就不灵了。 海外市场也是如此，1月19日起，美债违约的大戏已经喧嚣了一阵，不过刚刚开始，每隔几年上演的这个戏码似乎都差…

今年的A股上窜下跳，除了在炒作中特估和人工智能的概念以外，很少有什么长线的主题。以往的价值投资者，也变成了趋势投资者。只要不是最后的接盘侠，那么韭菜就不是自己。这就像是鱿鱼游戏，不参加吧，在有限的投资范围内肯定亏损；参加这场炒作，还有一线生机。 那今年就没有能让人踏踏实实赚点收益的基金品种吗？ 其实还真有，今年的QDII基金表现的不错。据东方财富Choice…

最近的行情有些恼人，大多数人是没有赚到什么钱的。今年以来，如果没有跟上中特估和人工智能这两个题材，基本上是一个亏损的状态。之前我们说人工智能比较的多，那我们今天来说说这个中特估的行情走到哪了。 弗里曼在半年前，说过对于中特估的一些看法，有些还是应验了。大家可以回顾一下，中国特色估值体系猜想 回顾一下基本概念，什么是中特估？ 中特估，即为中国特色估值体系。广义…

问渠那得清如许，为有源头活水来 巴菲特的股东会开完了，这也许是巴老和芒格一起出席的最后一次大会，想一想这么多年的陪伴和金句，还真是有点舍不得。 不过巴菲特的投资不是一般人能学的来的，前几天但斌说了一句，巴老的可持续投资得益于投资的保险公司。手握险资，可以在市场不好的时候进行一定的对冲，这种拥有无限开火权的事情不是普通人学的来的。 一般人的资金有限，我们并没有…

转眼，时间进入了5月份。说起五月份，都会想到红五月这个词，可A股的红却迟迟还没有来。等待，是一个漫长的季节。 巴菲特的股东大会如期而至，可对于A股的小投资者来说，可以借鉴的越来越少了。 半夏的李蓓把基金给封盘了，是没什么可投的方向了，还是赛道都已经布局完毕，只待花开了呢？ 在等待里，弗里曼也有一些思考。 总体的行情，还是一个震荡上行的趋势。不过很慢，没有快速…

今天光伏、锂电新能源版块大涨，在酝酿了一段时间以后开始向上突破了。弗里曼的观察，每年冬天一过，天气开始暖和的时候，光伏似乎都会有不错的收成。听起来像是玩笑，可实际的走势还真差不多。 由来只有新人笑，有谁听到旧人哭。新能源大涨，有的基金涨了8+%；人工智能跌，基金就跌了4+%，更不要说个股了。 那为什么新能源忽然又行了呢？赛道彻底切换了吗？手里的人工智能要出了…

公募基金的一季报出来了，应了那句老话，唯一的不变就是变化，我们要做的只有拥抱变化。 敢于调仓的基金经理业绩都不会太差？ 如果说去年是结构化行情的极致演绎，那么今年最大的结构化就是变化，唯有变化是不变的。去年靠着能源煤炭登顶的基金经理，今年早就不见了踪影，虽说前几个月似乎还有人采访新科状元，今年的配置方向。「依然还看好能源方向。。。」，结果不言而喻，脸都被打肿…

最近彭博发了一个新闻，说是中国的人工智能相关公司有40家左右都开始坚持股票套现，这个说明中国在这方面的创新动力不足。 如果是不常关注的人，可能会觉得这又是一波割韭菜，可实际上，事情并不是这么简单，一言以贯之就能定义的。 周三大盘下跌，人工智能相关的指数几乎全线微微上涨，说明虽然啤酒有泡沫，但也无法阻止夏天来一杯的诱惑。 弗里曼作为一个曾经智能投顾赛道的创业者…

截止到4月14号，两市的成交额已经连续9个交易日破万亿了，3月20日后的19个交易日里有14个交易日破万亿。这到底是牛市的开端，还是以AI为代表的数字经济赛道的最后疯狂呢？ 我们先来搞明白几个概念， 什么是成交额？ 成交额，就指当天(已)成交的股票的金额总数。成交额就是指某一特定时期内，在交易所的交易市场成交的某种股票的金额，其单位以人民币“元”计算。 什么…

4月11日，央行公布了一季度的金融数据，其中存款的数据吸引了大家的眼球。 大家似乎还在三年疫情生活的惯性里，据说现在年轻人最流行的就是省钱，量入为出，节俭生活，现在大街上背奢侈品包包的人似乎都少了。 同样不出意外的还有房地产。 车也没好到哪去。 这是怎么回事？难道是通缩了吗？我们先来看看什么是通货紧缩。 通货紧缩（简称通缩；英语：deflation），本意为…

人工智能的火越烧越旺，大家赚的盆满钵满，你看，之前被骂蔡狗的蔡经理又王者归来，成了蔡总。诺安积极回报今年以来的收益已经达到了65%，简直是一只名副其实的半导体概念基金。 生于忧患死于安乐，这种大赚的另一面也不免让人有些担心。这样的行情到底可以持续到什么时候呢？中国的股市都是结构性的，意思就是说在某个赛道起来之后，资金的聚集效应使得除了这个以外的赛道都会黯然失…

今年公募的半程冠军，也许比往年来得更早一些。 今年的这个行情，人工智能相关的基金大概率会夺得半程冠军，而半程冠军大概率也会拿下全年的冠军。这犹如之前几年的消费、新能源、煤炭，不管人们在半程冠军揭晓的时候对它是嗤之以鼻或者甘之如饴，这个结构性的市场总是会给我们一个相对稳定的回应，以维持它结构性的标签。 那么现在人工智能的行情到哪了？ 先看利空， 1、从国外来看…