按时间归档：2023年

作者：富兰克林邓普顿投资 Mutual Series 首席信息官 Christian Correa 表示，在未来可能更加不稳定的一年中，价值股有望带来稳健的回报。 价值型股票极其普通。它们不仅属于消费必需品、工业和医疗保健等不太引人注目的行业，而且它们的交易估值也处于历史合理水平。在不确定的 2024 年，这可能对投资者有利，届时投资者可能面临昂贵的成长型股…

作者： 富兰克林邓普顿投资 与去年相比，随着收益率上升，人们对固定收益资产类别重新产生了兴趣。富兰克林收入投资者公司 (Franklin Income Investors) 首席信息官 Ed Perks 分享了他对近期宏观发展的分析以及他认为的收入机会。 要点： 美国加息暂停，但可能在较长时间内保持较高水平，滞后效应可能会在 2024 年初显现出来。 由于固…

股票在当今的多元化配置中发挥着重要作用，有助于对冲通胀并应对低增长环境。 较高的债券收益率给股票投资者带来了棘手的问题。尽管股票的风险/回报权衡可能不如过去有利，但历史回报模式表明，美国股市在这种环境下仍然可以表现良好。 对任何资产的投资决策都是风险与回报的函数。对于股票投资者来说，股权风险溢价（ERP）是衡量风险/回报权衡的常用方法。简而言之，ERP是投资…

11 月，美国国债利率下降，风险资产上涨。市场预计通胀将持续下降，增长将放缓，但不会是灾难性的。这些数据支持了市场的乐观评估。 2023 年 11 月，风险资产大幅上涨，国债收益率大幅下跌。 风险资产和国债的反弹可以追溯到两套宏观政策公告。 11月初，ADP就业报告疲软，随后申请失业救济人数高于预期，非农就业数据弱于预期，失业率高于预期。 11 月 14 日…

起始投资组合收益率可能比了解未来市场回报更能指导最佳支出。 确定可行的退休支出率是金融领域最棘手的挑战之一。太多的变量是不可知的：一个人能活多久？市场将如何表现？会出现哪些意想不到的支出需求？我们认为投资组合收益率可能有助于确定可行的支出。 经验法则 — — 例如 William Bengen 在 20 世纪 90 年代提出的每年提款的“4% 规则” — —…

作者：AllianceBernstein 汽车和航空业最近的劳工协议凸显了美国公司和股权投资者面临的盈利难题。 定价能力和成本控制是企业寻求扩大利润率的重要因素。我们在 2023 年清楚地看到了这一点，当时一些表现最好的美国公司在通胀上升的情况下保持了定价能力，同时凭借严格的费用管理提高了盈利能力。 但最近的工会劳工合同可能会打破这种平衡，使投资者在经济放缓…

在美国债券市场几乎没有什么进展的一年中，11 月被证明是创纪录的一个月。 投资者疯狂抬高美国国债、机构债券和抵押贷款债务的价格，创下 20 世纪 80 年代以来最好的月份，并引发从股票到信贷再到新兴市场等各个领域的强劲泛市场反弹。即使是那些在收益率飙升时举步维艰的不起眼的加密货币，这种投机性、风险极高的资产，也出现了大幅上涨。 对于那些准备迎接可能连续第三年…

要点 经济放缓愈加明显 通胀仍处于下行通道 一切都与美联储的点图有关 美联储 (Fed) 将于下周召开年度最后一次会议，这是 2023 年最后一次重大经济事件。虽然加息的可能性不大，但美联储将提供有关经济和利率前景的季度更新。此次会议召开之前，股票和债券市场出现了一些爆炸性走势，部分美联储成员的鸽派评论和讲话以及市场对美联储明年将大幅降息的乐观情绪日益高涨，…

银行亏损的方式有很多种。最重要的是信贷和金融市场损失，但在下面，是业内人士称之为“操作风险”的一整套问题。这些都是由不良的内部流程、人员和系统或外部事件造成的。 银行并不孤单，但由于它们负责管理资金，因此它们面临的风险尤其大。今年迄今为止最大的此类损失发生在越南西贡商业股份银行，该银行的大股东在董事会成员和高管的协助下挪用了 125 亿美元。在其他地方，加拿…

执行摘要 随着 GMO 推出其第一只 ETF，这似乎是分享我对该策略试图利用的市场低效率（质量异常）的看法的好时机。任何主动投资者的基本目标都是比被动投资组合获得更高的回报和/或更低的风险。这些目标是，或者至少应该是相互冲突的。如果金融市场是有效的，那么在不承担额外风险的情况下就不可能持续获得更高的回报。任何包含较低风险的投资组合都会以较低的长期回报为代价。…

有时，真正的行动是那只没有叫的狗。欧盟悬而未决的人工智能法规的引人注目之处在于缺少了一项内容：没有针对开源人工智能的禁令。 部分原因可能是法国政府意识到其备受推崇的人工智能公司 Mistral AI 是赢家。最近的结果显示，Mistral 在追赶行业领导者方面取得了重大进展，Mistral AI 的估计价值在过去六个月中增长了七倍。与此同时，德国和意大利也有…

让我们仔细看看最新的全职和兼职就业报告数据。政府就业状况摘要表 A-9底部附近隐藏着全职和兼职工人的数字，两类人之间的任意划分为 35 小时或以上。来源是每月的家庭当前人口调查（CPS）。重点是总工作时间，无论这些时间是来自单个工作还是多个工作。 劳工部自 1968 年以来一直在收集这一数据，当时只有 13.5% 的美国雇员是兼职人员。这一数字在 2010 …

与整个市场一样，比特币在经历了今年大部分时间的区间波动后，在 2023 年迎来了强劲的收官。如果今天是 2023 年的最后一天，数字资产之王的回报率将接近 155%，这是自 2020 年以来最好的一年，当时它的涨幅高达 305%。 12 月仅剩两周时间，我认为现在是分享我对 2024 年比特币和数字资产前五位预测的理想时机。提醒一下，这些是我个人的预测，并不…

欧洲央行 (ECB) 12 月将政策利率维持在 4% 不变。由于利率可能已达到峰值水平，焦点已转向欧洲央行何时可能开始降息。尽管最近的通胀发展令人鼓舞，但市场目前已完全将通胀迅速回落至央行目标，并在明年 3 月左右首次降息。 尽管欧元区经济势头依然疲弱，且近期通胀数据出人意​​料地下行，但劳动力市场仍保持良好状态，中期通胀轨迹仍存在不确定性。基本通胀率仍为 …

我之前讨论过一系列与经济衰退爆发高度相关的衰退指标。然而，随着我们进入 2024 年，许多华尔街经济学家预测“软着陆”或“不会出现衰退” 经济结果。这些有着近乎完美记录的衰退指标这次是错误的吗？经济会软着陆还是更糟糕的情况？ 我们必须从经济衰退指标审查开始，“教父” – “收益率”曲线反转。” 债券对其预测能力至关重要，因此分析师非常关注美国政府债券，特别是…

“从短期来看，市场是一台投票机，但从长远来看，它是一台称重机。”— 本杰明·格雷厄姆 30,000 英尺的景色 短暂的假期周数据发布较少，但投资者应仔细关注两个主题：基于黑色星期五销售最早数据的消费者弹性，以及人工智能主题在多大程度上继续支持市场的特殊趋势。市场集中在 Magnificent 7。消费者弹性和人工智能主题可能是 2023 年回报的两个最重要的…

许多投资者想知道现在是否有充分的理由担心通胀。通货膨胀，即价格随时间上涨的趋势，在 21 世纪迄今为止还没有出现太多。事实上，在新冠病毒大流行期间，一些行业反而出现了通货紧缩。 然而，一些美国人仍然记得 20 世纪 70 年代，通货膨胀失控，但经济却没有强劲（滞胀）。自从将监控通胀作为除了“充分”就业之外的美联储使命的一部分之后，通胀已不再是一个问题。但如您…

去年3月以来，货币政策史无前例地紧缩，市场持续不稳定，经济衰退风险加大。您可能想知道如何保护自己免受经济衰退的影响。 什么是经济衰退？我们会经历经济衰退吗？ 衰退是经济活动持续下降的时期。没有确切的原因——许多经济变量都可能导致经济衰退。自2022年3月以来，美联储在短时间内从激进的刺激政策转向紧缩政策。货币政策的实施有大约一年的滞后期，因此我们现在已经感受…

选择“正确”的股票就像押注一场游戏一样。人们不仅必须选择正确的团队（测试版），而且还必须选择正确的团队（阿尔法）。 不可否认，过去几十年来影响金融市场的最有影响力的事件是主要债务市场收益率的非同寻常且前所未有的下降。这种历史性的现象不太可能在我们这一代人身上复制——这使得它成为千载难逢的事件，并且资产配置者的工作未来将更具挑战性。 估值和收益通常会影响市场表…

迈克·泰森有句名言：“每个人都有一个计划，直到他们的嘴被打了一拳。” 当然，许多人认为泰森的智慧仅限于拳击场。专家们现在开始意识到，泰森的言论更加广泛，解决了普通人的困境。事实上，“嘴里被打了一拳”比喻任何不可预见的困难，有可能破坏一个人的预期结果。 如果泰森对一群投资者讲话，他可能想说的是，每个人都有一个财务计划，直到生活受到“重击”。 问题是，“生活中哪…

您是即将退休的人，希望充分利用自己辛苦赚来的积蓄吗？如果是这样，您可能会感到焦虑并且不确定从哪里开始。退休可能是一个艰巨的过程，需要确保在不确定的金融环境下明智地计算和投资所有费用。在今天的文章中，我们将介绍最重要的退休费用，以便您可以开始学习如何最好地将其计划到您的预算中。 退休医疗费用 退休通常被认为是放松、放松和享受新自由的时间。然而，这个人生黄金阶段…

另一种选择是购买长期护理保险。如果您需要的话，这可以帮助支付长期护理的费用。当然，长期护理保险也不便宜，但如果您担心长期护理的高昂费用，那么它可能是值得投资的。 如何准备长期设施的成本 虽然长期护理的费用可能令人望而生畏，但有多种方法可以帮助抵消费用。一种方法是购买长期护理保险。保险单将涵盖与长期护理服务相关的部分或全部费用。当然，与任何保险单一样，必须支付…

介绍 R Markdown文件(.Rmd)文件支持多种输出，如网页(html_document)、MS Word(word_document)、PDF(pdf_document, 需要LaTeX编译器支持)等，还支持生成网页格式的幻灯片(slidy_presentation, ioslides_presentation)，以及LaTeX beamer格式的P…

作者：，Hussman Funds 政策立场是限制性的，这意味着紧缩政策正在给经济活动和通胀带来下行压力，而且紧缩政策的全面效果尚未显现。工作人员并没有让经济衰退回来。我的意思是，如果你看看我们最近看到的活动，很难看出你会如何做到这一点，这并不真正表明短期内会出现经济衰退。委员会现在根本没有考虑降息。”杰罗姆·鲍威尔，美联储主席，2023 年 11 月 1 …

无论您是房主、投资者、企业主，还是以上所有身份，鉴于最近的经济形势，利率对个人财务状况的显着影响程度已变得显而易见。在这篇博文中，我们将探讨利率上升的影响，并提供一些见解来帮助您应对。 了解利率上升 在深入探讨策略之前，让我们先简要了解一下利率上升意味着什么。简而言之，当利率上升时，借钱就会变得更加昂贵。中央银行（例如美国的美联储）提高利率以对抗通货膨胀或支…

假期是一年中美好的时光，但说实话，假期也可能相当昂贵。从购买礼物和装饰家居到招待客人和参加节日聚会，您的支出很容易失控。但别担心！只需进行一点计划和准备，您就可以享受所有假期，而无需花太多钱。以下是如何为假期做好财务准备： 第 1 步：设定支出界限 准备假期的第一步是建立健康的支出界限。坐下来算一下您实际上可以花多少钱购买礼物、装饰品、食物和娱乐。一旦你心中…

如果您最近一直关注新闻，您可能会听到一个词不断出现在财经头条中： 通货膨胀。  通货膨胀是影响大多数个人及其财务状况的重要经济因素。但它到底是什么？ 通货膨胀被定义为价格普遍上涨和货币购买价值下降。通货膨胀的发生有多种原因。生产成本增加、需求增加、全球事件以及政府层面不断变化的财政政策都可能是促成因素。 1960年至2022年的平均年通货膨胀率为3.8%。然…

介绍 为了从多个.Rmd源文件制作网站，可以使用blogdown扩展包或者bookdown扩展包。bookdown扩展包可以生成gitbook格式的网站，带有左侧的章节目录和前后页面的导航链接，很适用于一本书的网站。但是，bookdown使用时需要重新编译整个网站才能产生正确的链接。 也可以仅利用rmarkdown包的render.site()功能制作简易的…

如果您即将退休，请注意鲜为人知的回报顺序风险，它可能会占用您退休收入的很大一部分。 在退休初期经历市场下跌可能会带来一些问题，这些问题不仅仅会立即对您的投资组合造成冲击，甚至可能导致您的投资组合无法持续到您需要的时间。如果您刚刚开始 25 或 30 年的退休生活，那可能会带来灾难性的后果。 时机很重要 这里的问题是一种称为回报序列风险的现象。“顺序”是指不良…

相信你的直觉：识别警告信号 首先，您对金融诈骗的了解可能比您意识到的还要多。表明潜在诈骗的常见危险信号可能包括未经请求的电话或电子邮件，或者有人在没有亲自见面的情况下要求您汇款。 有时，这些骗局发生在进行大额购买时，例如为居住空间存入保证金，或购买船只或汽车。在这些情况下，如果您对虚拟购物或在线市场购物感到不舒服，您可能会重新审视自己，并说服自己认为“这只是…