按时间归档：2023年

Nick Peters-Golden：嗨，詹姆斯！今年，主动型 ETF 频频成为头条新闻，ETF 生态系统再次对经验丰富的基金管理人大幅出色表现的前景感到欣喜。 活跃 ETF：从数字来看 让我们仔细看看主动型 ETF 今年取得的成功以及它们所达到的里程碑。首先，我们来看看ETF的总体发行数量以及活跃ETF在其中的作用。 今年 ETF 发行量有望创下纪录，上一…

美国政府货币市场基金今年的资金流入创历史新高，因为其 5% 以上的收益率（数十年来的最高水平）和较低的风险状况对投资者具有明显的吸引力。 但我们认为，中等质量的债券可能为客户的长期投资组合配置提供重要且有吸引力的选择，因为它们的收益率历来较高，久期较长，并且与股票和其他高风险资产的潜在回报呈负相关。 1. 收益率创16年新高。 收益率往往是债券中长期总回报的…

生活方式的转变及其对财务成功的影响： ‍ 生活方式蠕变，也称为生活方式通货膨胀，是指随着收入的增加，我们的支出逐渐增加。这是一种常见的现象，当我们赚得更多时，我们往往会花更多的钱，甚至常常没有意识到。我们开始将新的奢侈品和便利融入我们的生活，例如升级我们的住房、购买更高档的汽车或经常外出就餐。虽然这些变化乍一看似乎无害，但随着时间的推移，它们可能会对我们的财…

‍ 结婚是一个欢乐的时刻，充满兴奋和对共同未来的期待。您可能已经选好了婚礼场地、礼服，甚至蜜月目的地。但您考虑过婚前协议（prenup）吗？在这本综合指南中，我们将探讨您需要了解的有关婚前协议的所有信息、其好处、法律要求、常见挑战以及如何与您的伴侣讨论它们。 ‍ 了解婚前协议 ‍ 婚姻是两个人共同踏上的美好旅程，但考虑结合的实际问题也很重要。其中一个方面是分…

38.1 模型 38.1.1 介绍 线性回归模型 Y=a+bx+ε, ε∼N(0,σ2) 可以写成 Y|x∼g(x)=N(g(x),σ2),a+bx. 这样，因变量Y与自变量x1,x2,…,xp的更一般的模型， 可以写成如下形式的广义线性模型： Y∼g(μ)=F(y;μ)β0+β1×1+⋯+βpxp. 其中F(⋅,μ)…

执行摘要： 通过金融市场可以轻松进行全球投资。 许多投资者更愿意坚持他们熟悉的公司和行业。 但可能被视为“美国”的公司的总部可能位于其他地方。即使总部位于美国的公司也可能在国际上获得大部分收入。 仅投资美国公司可能会限制投资者的选择。 全球投资是一个经过时间考验的概念，在英国、法国、西班牙和荷兰水手开辟跨越海洋的贸易路线的探险时代，它得到了重大推动力。这为今…

股市继续下跌，像往常一样，这种市场上的人们惊慌失措，纷纷逃离。每个人都想知道市场可能会下跌多少。无论你选择的专家听起来多么自信，这个问题都没有答案。我们所知道的是，每隔几年市场就会给我们打折，去购物可能最符合您的利益。 ““每隔十年左右，经济天空就会布满乌云，并会短暂地下黄金雨。””– 沃伦·巴菲特什么是市场崩盘？首先，重要的是要了解市场崩盘只是…

伊森·克罗斯 (Ethan Cross) 写道：“在一项大规模实验中，一组科学家给人们一个选择：什么都不做，就有 10% 的几率死于癌症，或者接受一种新的治疗方法，有 5% 的几率杀死你”。 显然第二种选择更好——10%的死亡几率比5%还要糟糕；然而，当科学家在实验中对一大群人进行民意调查时，40% 的参与者选择了第一个选项*。 造成这种令人头疼的结果的可能…

当您开始考虑退休时，在退休阶段之前需要采取五个极其重要的计划步骤。 您是否担心退休后的生活会怎样？你想过你的钱够不够吗？您是否已制定所有必要的计划？ 继续阅读以了解五个重要步骤，以确保您准备好过上梦想的退休生活。 1. 想象你的未来 开始思考退休后的生活会是什么样子非常重要。很多人认为他们每天都会打高尔夫球或每天出去吃饭。但当他们真正到达那里时，他们意识到自…

37.1 介绍 在基本回归分析模型中， 假定回归误差项独立同分布， 方差相等， 还经常假定误差项服从正态分布。 在实际应用回归分析建模时， 还经常遇到模型误差项方差不相等或者误差项之间不独立的情形。 比如， 如果每个观测来自于一个群体的平均值， 设群体中的个体方差相同， 则每个观测的误差方差正比于群体中个体的个数的倒数， 不等于常数。 又比如， 医…

作者：彭博新闻社Selcuk Gokoluk 新兴市场借款人正纷纷涌入全球债券市场，在短短几天内出售了约 200 亿美元的美元票据，他们都清楚地意识到机会之窗可能会像打开时一样突然关闭。 从哥伦比亚到印度尼西亚的国家和发展中国家的公司纷纷利用形势的喘息机会锁定较低的借贷成本，因为有信号表明美联储可能即将结束其激进的加息。再加上全球最大经济体就业增长放缓，美国…

“为了赚钱，他们没有也不需要，他们拿自己拥有和需要的东西冒险。那是愚蠢的。这简直是​​愚蠢至极。如果你为了一些对你来说不重要的事情而冒险做一些对你来说很重要的事情，那就没有任何意义”。- 沃伦·巴菲特 最近抽出时间阅读了《金钱心理学》一书。如果您还没有读过，强烈推荐它！沃伦·巴菲特的上述引言只是本书中精彩材料的一个例子。那么，为什么人们经常为了一些对他们来说…

对于大多数女性来说，工作是日常生活的重要组成部分。您接受教育是为了找到工作，这将为您提供一生所需的保障。尽管赚钱是拥有工作或职业的最重要原因之一，但这并不是唯一应该考虑的因素。您的工作不仅应该满足您的财务需求，还应该满足您的情感需求。 这意味着，职业生涯的成功不仅仅涉及经济回报，而且永远不应该优先于您的身体和情感健康。为了实现这一目标，您需要找到一种方法来平…

随着这一年即将结束，现在是反思您的财务状况和计划未来的最佳时机。进行年终财务检查可以帮助您评估财务健康状况、设定新目标并做出必要的调整。在这份综合指南中，我们将引导您完成对您的财务状况进行全面评估的基本步骤。 ‍ 为什么年终财务检查至关重要 ‍ 年终财务检查就像对您的财务状况进行健康检查。正如您每年去看医生进行体检一样，定期评估您的财务健康状况也很重要，以确…

36.1 单因素方差分析 单因素方差分析可以看成基础统计中两样本t检验的一个推广， 要比较试验观测值的某个因变量（称为“指标”）按照一个分组变量（称为“因素”）分组后， 各组的因变量均值有无显著差异。 设因素A将所有观测分为m个组， 每组对因变量进行r次观测， 且各次观测相互独立， 模型为 yij=eijμi+eij,i=1,2,…,m,&nbsp…

退休后，您可以从投资组合中产生用不完的钱？这是每个开始考虑退休或已经退休的投资者心中的问题。因此，令人惊讶的是，直到大约 25 年前，还没有人花费大量时间研究这个话题，而且我们当然也没有一个好的答案。 “4%规则”的诞生 这种情况在 1994 年 10 月发生了变化，当时《 财务规划杂志》 发表了 William Bengen 所著的《使用历史数据确定取款率…

离婚从来都不是一件容易的事，当涉及到你的财务时，这尤其具有挑战性。无论您是刚刚离婚还是正在完成分居，为您的财务未来制定一个游戏计划非常重要。通过积极主动地制定财务计划，您可以确保自己为新生活的成功做好准备。这是离婚后生活财务规划指南。 ‍ 了解离婚的财务影响 离婚可能是一个困难且情绪化的过程，但重要的是还要考虑它可能对您的生活产生的财务影响。您在这段时间做出…

曲线长端的美国国债利率相对于公允价值模型高出 100 个基点。长期、低息国债的风险调整机会很有吸引力。 自新冠肺炎疫情低点以来，美国和全球的利率急剧上升。美国10年期国债利率已从2020年的略高于0.50%升至如今的接近5%。一个月前，我写了一篇文章，对金融界盛行的高利率说法进行了令人信服的反驳。虽然自我发表文章以来 10 年期利率又上涨了 30 个基点，但…

作者：Frank Holmes 金价刚刚经历了近半个世纪以来最好的 10 月份，无视美国国债收益率飙升和美元走强的强劲阻力。上个月，这种黄色金属令人难以置信地上涨了 7.3%，收于每盎司 1,983 美元，这是自 1978 年以来最强劲的 10 月份，当时金价上涨了 11.7%。 黄金作为一种无息资产，历来在债券收益率走高时陷入困境。 然而，今年出现了一些重…

35.1 模型 线性回归模型可以看成非线性回归模型的特例: Y=f(X)+ε 其中f(x)为未知的回归函数。 参数方法：假定f(x)具有某种形式，如 二次多项式回归可以令X1=x,X2=x2， 变成二元回归模型来解决。 指数模型可以令z=lnY, 模型化为z=a+bx。 有一些曲线模型可以通过变换化为线性回归。 在多元情形， 一般的非线性回归模型为…

作者：贝西·史蒂文森 事实证明，2023 年的经济大事并非如许多人预测的那样出现衰退，而是消费者情绪与行为之间的脱节。 过去两年通胀高于正常水平是人们对经济感到沮丧的一个明显原因。令人困惑的是，为什么人们仍然表现得好像他们的经济状况良好。经通胀调整后的消费者支出大幅上升：不仅高于 2019 年的水平，而且高于大流行前的趋势。事实上，这在很大程度上是美国经济增…

临近退休，你的思绪开始越来越远离手头的工作，而越来越接近你在所有空闲时间里能够做的事情：读一些书，享受一个下午的运动或旅行，与你的丈夫或妻子的二人世界。但随着您离退休聚会越来越近，停下来评估您和您的配偶是否为退休做好了准备，这一点很重要。我们总结了即将退休的人在金钱方面最常见的五个错误，因此您现在就可以做好准备，让您的退休过渡更加顺利。 错误#1：忽视制定退…

投资者越来越多地用钱包投票，指数共同基金和交易所交易基金（ETF）显然是赢家。这些基金不会试图选择最好（或避免最差）的股票和债券，或者进入/退出股票和债券市场的最佳时机。相反，他们购买并持有整组股票或债券，只有在它们消失时才出售它们（通过破产、违约或外国公司收购）。指数基金有几个明显的优势：低成本（这样你就可以保留更多的回报）、税收效率和广泛的多元化。 与传…

您已经制定了退休财务计划，但是有趣的计划又如何呢？根据《The Senior》的一篇文章，“不要成为无聊的婴儿潮一代”，三分之二的人在退休时很少或根本没有考虑过自己退休后真正想做什么。 现在就考虑一下你打算如何让自己在一天中所有这些额外的时间里保持忙碌，并认识到选择是无穷无尽的，这还为时过早。如果没有目标，你可能会发现自己感到无聊和没有成就感。做一些准备不仅…

34.1 R语言公式界面 R语言继承了来自S语言的公式界面， 用以描述统计模型中因变量和自变量的关系， 并有相应的将自变量群组转换为相应的线性模型设计阵的默认规则。 R语言的线性回归(lm)、方差分析(aov)、广义线性模型(glm)、线性混合模型(nlme::lme)等回归类建模函数都使用公式(formula)界面描述因变量与自变量之间的关系。 …

作者：Ben Hernandez 不断上升的利率和通胀让新兴市场多头望而却步。但在美联储最近暂停加息之后，宏观经济环境可能正在改善。 当然，暂停并不一定意味着经济状况实际上正在改善。尽管如此，利率暂停可能是新兴市场投资者的一个早期迹象，表明风险情绪可能正在增加。这最终可能会蔓延到新兴市场资产。 彭博社报道称， “新兴市场股票投资者正在发出信号，他们不再寻求安…

“我保证在六个月内让你成为投资天才。给我 199 美元，我就会透露我的秘密。” 当然，我不是认真的。请不要给我寄钱。也请不要将任何内容发送给其他自称“专家”的人，他们确实想用“秘密投资建议”来欺骗您。 这是我关于如何成为投资大师的半开玩笑的例子：随机选择 64 个人。告诉其中 32 个人，特斯拉股票的价格到月底将会更高；告诉其他 32 个人，这个数字会更低。…

在遗产规划方面需要考虑很多因素——尤其是如果您是离婚者；以下是需要避免的遗产规划错误。 如果您忽略了遗产计划的关键组成部分以及它们如何与您的离婚相关，您可能会犯一个错误，而这可能会让您付出超出其价值的代价。 但你怎么知道你是否犯了遗产规划错误呢？ 1. 没有遗产规划文件 无论您处于离婚的哪个阶段，您可能犯的最大错误之一就是根本没有遗产计划。这意味着没有授权书…

您已经退休并准备开始庆祝那些黄金岁月……或者您准备好了吗？许多退休的人可能会觉得自己的生活才刚刚开始。他们欢迎有机会做他们从未想过可以做的事情，或者从来没有时间做的事情，比如创业。这让他们有事可做，并让他们的生活目标不断实现。 据美国新闻报道，婴儿潮一代重新定义了退休，55 岁至 64 岁之间的美国老年人占 2014 年创办企业的 25.8%，而且这个数字还…

建模步骤： 33.1 模型 模型 y=β0+β1×1+⋯+βpxp+ε 其中 对n组观测数据， 有 yi=β0+β1xi1+⋯+βpxip+εi,i=1,2,…,n 对其中的随机误差项εi, i=1,2,…,n，假定： 总之，ε1,ε2,…,εn 相互独立，服从N(0,σ2)分布。 数据格式如： ⎛⎝⎜⎜⎜⎜⎜⎜⎜x1…