杂谈

对于投资者来说，这是艰难的一年，因为多元化的股票投资组合较去年的高点下降，债券也未能提供我们在之前的经济低迷时期看到的稳定性。 根据我的经验，大多数人都难以应对这样的一年。当一切似乎都“不起作用”时，我们就会变得不耐烦，并开始寻找替代方案，从长远来看没有多大意义但今年效果更好的策略或方法。 在严苛的投资环境中，当其他人似乎都在失去理智时，保持冷静的最佳方法是…

作者：Jim Masturzo 关键点 长期的零利率加上扩张性的财政政策使投资者能够积累充足的资本来抵御 40 年来最快速的紧缩周期。 当前的股票抛售可能是从十年的富裕过渡到十年的紧缩的一个拐点，随着经济正常化和市场寻求平衡，这会给证券价格带来压力 较高的利率和通货膨胀预计将持续存在，从而放大美国预算赤字对GDP增长的风险，并限制美联储避免经济衰退的能力。 …

执行摘要： 通过金融市场可以轻松进行全球投资。 许多投资者更愿意坚持他们熟悉的公司和行业。 但可能被视为“美国”的公司的总部可能位于其他地方。即使总部位于美国的公司也可能在国际上获得大部分收入。 仅投资美国公司可能会限制投资者的选择。 全球投资是一个经过时间考验的概念，在英国、法国、西班牙和荷兰水手开辟跨越海洋的贸易路线的探险时代，它得到了重大推动力。这为今…

伊森·克罗斯 (Ethan Cross) 写道：“在一项大规模实验中，一组科学家给人们一个选择：什么都不做，就有 10% 的几率死于癌症，或者接受一种新的治疗方法，有 5% 的几率杀死你”。 显然第二种选择更好——10%的死亡几率比5%还要糟糕；然而，当科学家在实验中对一大群人进行民意调查时，40% 的参与者选择了第一个选项*。 造成这种令人头疼的结果的可能…

作者：贝西·史蒂文森 事实证明，2023 年的经济大事并非如许多人预测的那样出现衰退，而是消费者情绪与行为之间的脱节。 过去两年通胀高于正常水平是人们对经济感到沮丧的一个明显原因。令人困惑的是，为什么人们仍然表现得好像他们的经济状况良好。经通胀调整后的消费者支出大幅上升：不仅高于 2019 年的水平，而且高于大流行前的趋势。事实上，这在很大程度上是美国经济增…

作者：Ben Hernandez 不断上升的利率和通胀让新兴市场多头望而却步。但在美联储最近暂停加息之后，宏观经济环境可能正在改善。 当然，暂停并不一定意味着经济状况实际上正在改善。尽管如此，利率暂停可能是新兴市场投资者的一个早期迹象，表明风险情绪可能正在增加。这最终可能会蔓延到新兴市场资产。 彭博社报道称， “新兴市场股票投资者正在发出信号，他们不再寻求安…

“我保证在六个月内让你成为投资天才。给我 199 美元，我就会透露我的秘密。” 当然，我不是认真的。请不要给我寄钱。也请不要将任何内容发送给其他自称“专家”的人，他们确实想用“秘密投资建议”来欺骗您。 这是我关于如何成为投资大师的半开玩笑的例子：随机选择 64 个人。告诉其中 32 个人，特斯拉股票的价格到月底将会更高；告诉其他 32 个人，这个数字会更低。…

过去有很多值得我们学习的地方。无论是好还是坏，我们都可以回顾过去，从错误和胜利中吸取教训，并将这些教训应用于我们当前的情况。因此，当我们经历剧烈波动、创纪录的市场下跌以及许多人所说的下一次衰退的开始时，我们有机会吸取从 2007/2008 年市场崩盘中学到的教训并继续前进。以下是上次经济衰退给我们带来的 4 条金融教训。 1. 借钱有风险 许多人在上次经济衰…

在股市大幅下跌之后，许多投资者采取了戏剧性的 抛售措施。  而另一部分人保留了投资，但停止追加。  两者都不是很好的选择，如果我们以过去的下跌为指导，您可以采取一些积极主动的措施来减轻您的投资组合的痛苦，并为未来做好更好的准备。 首先，将部分投资组合从债券重新平衡为股票可以帮助您在熊市消退时更快地恢复。  如果您不持有债券，但有闲置现金，而您在未来一两年内不…

2023 年全年，全球股市一直上下波动，但大部分都是下跌。这不是一个非典型市场，例如，2020 年的波动性要大得多，大多数股票资产类别当年的跌幅比迄今为止的跌幅要大得多。 但是，持续六个月（并且还在持续）的长期波动和净下降可能会给人们的心理带来负担。我记得 2018 年确实如此，当时我们看到几乎相同的回报模式最终在股票历史上最糟糕的圣诞夜达到顶峰。 在这样的…

宏观经济学告诉我们，税收收入可以用于购买枪支或黄油（军事或非军事商品），并在两者之间分配。美国目前有2万亿美元的赤字，导致债务超过33万亿美元，相当于GDP的130%。我们不是分配税收（预算），而是增加债务，这样我们就可以同时拥有枪支和黄油。债务利息为2%，并正在接近5%，这将排挤其他支出并加剧赤字支出。 “黄油”代表增加社会福利的非军事物品，例如学校、医院…

在投资时，需要遵循许多重要步骤，以确保您的投资策略适合您和您的家人，创造您想要的生活方式。在发现阶段，我们阐明了一些重要的问题，这些问题可以确定从您理想的退休生活到您的风险承受能力的一切，特别是在选择与与您观点不同的合作伙伴进行投资时。 在下表中，您可以看到我们希望客户在成长型资产投资方面处于什么位置。这是因为您通过承担较高风险水平可以获得的收益水平。如果没…

如果说这场大流行教会了我们什么的话，那就是停下来评估我们的生活，弄清楚什么是重要的，并将我们的注意力转向重要的事情。您的财务安全很重要。你的错误会对你的家庭、你自己和你的未来产生深远的影响。调整心态并停止犯这些错误至关重要。 有预算 在工作和帮助孩子在线学习之间，您的日子甚至比大流行前还要忙碌。尽管如此，确保您的财务未来的第一步是评估您的状况并制定预算。  …

作者：Conor Sen 人们很容易将过去六个月失业率的上升归因于劳动力的增长，正如高盛集团周末所说的那样，或者将其归因于经济的正常再平衡，这将有助于控制通货膨胀，因为我上周提出过一种可能性。这两种观点都没有抓住今年劳动力市场变化的细微差别，以及工人应该如何考虑他们未来的就业前景。 虽然下岗的可能性仍然很低，但对于失业或寻求换工作的一小部分人（但在不断增长）…

‍ 在离婚时分割财产时，区分个人财产和夫妻财产至关重要。对于那些拥有大量资产的人来说，追踪各自的财产变得更加重要。以下是您需要了解的信息，以确保您的婚前资产得到保护。 ‍ 了解单独财产和婚姻财产 ‍ 在深入探讨婚后追踪个人财产的细节之前，有必要了解个人财产和婚姻财产之间的区别。简而言之，单独财产是指婚前拥有或婚姻存续期间通过赠与或继承获得的资产。另一方面，婚…

考虑到当前的市场波动和失业率上升，说现在是充满压力的时期是轻描淡写的。毫无疑问，您正在经历多种情绪，包括不确定性和恐惧。 有很多事情需要担心——考虑到目前的情况，这是可以预料的，但 关键是要担心正确的事情。 目前世界上发生的许多事情都是我们无法控制的，担心我们无法控制的事情对我们没有任何好处。相反，让我们关注我们可以控制的事情，比如我们的行为（和反应）。 以…

人类行为可能导致非理性的投资决策，但精心策划的低波动性策略可能是解药。 人类的行为并不总是理性的。也许这就是为什么如此多深思熟虑的投资者做出非理性决定的原因——通过在最糟糕的时间卖出或追逐估值过高的股票来锁定损失。是否有一种投资策略可以帮助抵消可能导致投资者误入歧途的情绪行为？ 人脑的三层 为了深入了解投资者做出非理性决策的原因，考虑一下人脑及其对快乐和痛苦…

作者：Michael Gladchun 迈克尔，在大流行之前，我们已经几十年没有看到高通货膨胀率了。是什么导致了过去几年我们看到的更高的比率？另外，哪些信号会影响您的通胀前景？ 过去几年通胀相对较高，很大程度上是疫情造成的供需失衡造成的。最近的通胀事件颇具特色。财政转移支付支持了总需求并有助于维持收入，而全面或部分封锁则限制了生产（总供给）。 我们在部门层面…

要点 有利的季节性应该会带来顺风 市场可能误解了巨额盈利 由于情绪转为看跌，逆向催化剂 就像万圣节一样，这对投资者来说也是一个可怕的时刻——标准普尔 500 指数几乎进入调整区间（跌幅超过 10%），纳斯达克指数较近期高点下跌 12%，股票跌破 200 天的百分比移动平均线（~27%）处于年初至今的低点。股市回调从来都不会让人感到舒服，但正确看待它们很重要。…

“投资”意味着你投入一些东西以获得一些东西。可能是您在健身房付出了努力，以便提高您的健康水平。或者，您和您的伴侣可能会花时间与心理医生一起，这样你们就可以更好地沟通并享受改善的关系。这些都是投资。 在个人理财中，我们具体讨论的是金融投资——投入资金，期望将来能得到相同或更多的钱。 如果您留出钱用于短期或中期支出，那就是储蓄。我们喜欢节约。我们认为它对于所有良…

从历史上看，利用股票市场一直是增加财富的好方法。早在 1952 年，一位名叫哈里·马科维茨 (Harry Markowitz) 的人提出了我们今天使用的所有投资理论和科学，即现代投资组合理论。总之，马科维茨发现，利用充分多元化的投资组合，考虑既安全又具有风险的投资，随着时间的推移，将为您提供增加财富的机会，并在动荡时期提供保护。 通货膨胀、利率、政府干预等宏…

打开电视或滚动浏览您最喜欢的社交媒体，您会发现自己被各种故事和广告轰炸，其中包括您必须购买的最新商品、您必须进行的旅行、您必须采用的信念。名人——甚至你的朋友——展示最新的小玩意或投资趋势的所有笑脸都助长了一种错觉，即赚钱来积累财富是通往成功和有意义的生活的道路。 但如果你足够仔细地观察，你会发现讲述对比鲜明且更持久的故事的故事。匿名捐助者支付孩子们的学校午…

作者：Charles Schwab的Kevin Gordon 迄今为止的盈利结果凸显了市场内部的强烈分歧，当前调整范围的持续恶化证实了这一点。 我们正处于第三季度收益报告季，因为市场面临今年最大的跌幅。由于标准普尔 500®、纳斯达克指数和罗素 2000 指数均陷入调整区间（较今年夏天的峰值下跌 10% 或更多），财报季可能是决定市场是否继续走低或能否企稳的…

无论是在职业上还是在经济上，改变职业都是一项艰巨的任务。当你做出转变时，会有很多未知因素 – 我会喜欢新领域吗？我会擅长吗？需要多长时间才能找到工作？- 这些未知因素可能会让你很难知道如何最好地分配你的资源。如果您正在职业转型，请记住以下一些财务提示。 做一下研究 当您考虑重大职业转变时，进行研究很重要。您需要考虑职业转变的许多要素来支持规划过程…

在投资领域，可能没有比“风险”更受讨论的词了。风险对于不同的人来说意味着许多不同的事情。对某些人来说，它代表特定投资在特定日期、月份或年份内可能波动的程度。对于其他人来说，这代表一项投资可能完全失去其价值的机会。第三种选择是，风险代表投资或投资组合遭受永久资本损失且永远无法弥补的可能性。我们通常将风险视为后者；我们相信，通过多元化、明智的资产配置和拥有高质量…

为什么？ 在处理我们的财务方面，这可能是最有力且未被充分利用的问题。 通常，我们会陷入以“什么、如何、何地、何时”开始的问题。 “我应该如何处理我的投资？” “怎样才能少交税呢？” “我的安全钱该放在哪里？” “我什么时候可以退休？” 问题很重要。毫无疑问，他们需要得到很好的回答。 然而，我们常常忽略了退后一步，从更大的角度来看待我们的生活。 在深入研究退休…

您是否曾经购买过大笔商品，却立即后悔的经历？大多数人都犯过这样的错误，但我们仍然一而再、再而三地犯这个错误。财务错误可能会阻止您实现目标或做您喜欢的事情。他们可以推迟梦想，例如拥有自己的房子或达到您想要的退休日期。或者它们可能会花费您无法承受损失的金钱。最糟糕的是，当你制作一个时，你甚至可能没有意识到！ 财务错误有各种形式和规模，而且它们不仅仅发生在意外的消…

古罗马流传下来的朗朗上口的短语之一是“Cui bono？” – 从字面上看，谁受益？与任何其他商业交易一样，在购买金融服务时，这是一个很好的问题。 当一方至少部分地为自己的利益而不是完全为客户的利益而工作时，客户和服务提供商之间就会出现利益冲突。例如，在大多数汽车经销商中，帮助汽车购买者完成整个过程的销售人员都有强烈的动机引导购买者购买更昂贵的汽车和昂贵的附…

一个显而易见的问题：到底什么是优秀企业？向十几个投资者问这个问题，你可能会得到诸如强大的定价能力、市场领导地位、粘性和稳定的经常性收入、可扩展的利润率、高资本回报率等答案。 虽然这些事情可能是真的，但随着时间的推移，真正伟大的企业和“相当不错”的企业之间的区别通常在于细节。广泛的行业趋势和大规模战略显然很重要，但往往不如产品开发、销售和现场员工绩效的日常执行…

作者：艾琳·洛瑞 (Erin Lowry) 咨询公司安永最近的一项研究显示，不到三分之一的 Z 世代感到财务安全，而只有一半以上的人感到“非常或极其担心没有足够的钱”。“欢迎光临，水是温的！” 每个美国千禧一代都会这么说。 多年来，人们一直被告知条件会改善并成长起来，但千禧一代作为一个集体，充其量只是原地踏步。事实上，根据 LendingClub 的一份报告…