按时间归档：2023年

深思熟虑地探索您的金钱价值观可以帮助您注意如何消费和投资，使您的财务生活与对您最重要的事情保持一致。 当您的财务状况与您的价值观一致时，您在投资短期、中期和长期目标时通常会更加清晰和坚定。以下五个关键步骤可以帮助您确定和磨练您的金钱价值观： 了解你的财务原型 做一个列表 确定优先顺序 知道你为什么 反思并采取行动 我们每天的每一分钟都在实践我们的价值观，即使…

“我只是不想在退休时损失 40% 的钱。” 所有投资者，尤其是退休人员，都担心股票熊市（技术上定义为-20% 或更多的损失）。有充分的理由——看到四分之一或更多的股票投资组合消失，会让人担心资金耗尽或不得不大幅减少支出。问题是， 退休后能避免熊市吗？是的，你可以，只是不是你想的那样。 “水晶球”方法 避免熊市的最常见方法是提前预测熊市何时发生，并在熊市发生之…

介绍 R的bookdown扩展包(https://github.com/rstudio/bookdown)是继knitr和rmarkdown扩展包之后，另一个增强markdown格式的扩展，使得Rmd格式可以支持公式、定理、图表自动编号和引用、链接，文献引用和链接等适用于编写书籍的功能。在bookdown的管理下一本书的内容可以分解成多个Rmd文件，其中可以…

作者：艾莉森·施拉格 我不喜欢一刀切的财务策略。是的，我看到了让投资尽可能简单的价值，但风险和回报的正确平衡是个人决定，最常见的策略要么是任意的，要么是对关键细节不可知的。 这让我想到了本专栏的主题：流行但又饱受批评的 60/40 资产配置策略。随着债券价格下跌和相关性翻转，去年 60/40 投资组合的回报率创下了数十年来最差水平。话又说回来，也许这只是一个…

Alphabet Inc. 刚刚提醒投资者，拥有制胜的人工智能策略是多么重要。 谷歌所有者在展示其 Gemini 大语言模型的功能后，上周单日市值增加了 870 亿美元，声称该模型可以与 OpenAI 的 ChatGPT 相媲美。为了维持这些收益，Alphabet 需要向投资者展示该技术的实力将如何转化为更高的销售额。 持有该公司股票的深水资产管理公司联合创…

退休是一个重要的里程碑，它带来放松、探索和摆脱日常琐事的自由。为了充分利用您的黄金岁月，避免常见错误至关重要，这些错误可能会破坏您所有的辛勤工作和多年的勤奋储蓄。在这篇文章中，我们将探讨一些最常见的退休错误，并提供如何避免这些错误的指导。 1. 忽视财务规划：最严重的错误之一是低估退休财务规划的重要性。未能充分储蓄或不了解您的退休账户和投资可能会导致财务压力…

50 多岁是充满活力的十年。 您可能正处于职业生涯的鼎盛时期，您已经建立了强大的支持网络，信心不断增强，并得到了半个世纪智慧的支持来指导您的下一步。 50 多岁是个人成长、积累财富的关键时期积累财富，并为人生的下一阶段：退休做好准备。 50 多岁的退休计划就像在空荡荡的高速公路上行驶，风在你的背上，阳光温暖着你的脸——你坐在驾驶座上，可以自由地创建自己的地图…

附录A-D的内容现在已经升级为Quarto(第22章)内容，这些内容放在这里备查。 R Markdown文件 借助于R的knitr和rmarkdown扩展包的帮助，可以在Markdown格式的源文件中插入R代码，使得R代码的结果能够自动插入到最后生成的研究报告中。这种格式称为R Markdown格式，简称为Rmd格式，相应的源文件扩展名为.Rmd。输出格式可…

关键点 扣除估值水平变化后的因子回报率远低于近期表现所显示的水平。 增值可以是结构性的，因此可以可靠地重复，也可以是情境性的——估值上升的产物——可能既不可持续也不可重复。 许多投资者都是业绩追逐者，他们在推高价格的过程中创造了估值水平，从而夸大了过去的业绩，降低了未来的潜在业绩，并放大了均值回归到历史估值常态的风险。 我们预见到，由于因子倾斜策略的迅速普及…

1.建立应急基金 在开始之前，我们建议采用老方法——拿出你最喜欢的笔和纸，准备写下你的目标。 毕竟，写下你的目标有巨大的好处 – Gail Matthews 博士的研究发现，当你写下你的目标时，您完成这些任务的可能性高出 42%。我们喜欢这样的赔率！ 那么你应该从哪里开始呢？这是另一个建议：意想不到的事情。 生活不可避免地会给我们带来意外的开支，…

过去 30 年来，投资者面临的所有担忧中，高通胀并不在其中。 2021 年，情况发生了变化。 如今，投资者面临的最大问题围绕通胀：通胀会达到多高以及会持续多久？它是否如美联储所说的“暂时性”？或者说，在劳动力短缺、供应链瓶颈和严重能源紧缩的情况下，通货膨胀率上升是新常态吗？ 大流行的不确定性使得短期情况难以预测，但从长远来看，情况会更加受到关注。 由于高债务…

制定长期投资预算 为什么预算在规划过程中有用？ 预算帮助个人和家庭就其财务做出明智的决定，跟踪支出和储蓄模式，设定财务目标，并监控实现这些目标的进展情况。 制定预算的最佳实践包括： 了解您的收入和支出 设定切合实际的财务目标 追踪您的进度 根据需要进行调整 在为退休等长期投资做准备时，制定预算尤其重要。预算可以帮助您留出必要的资金并跟踪您的进展情况。 如果没…

因为这些例子要用作学生习题，所以这里只有问题，没有解答。 R语言 用向量作逆变换 设向量x长度为n,其中保存了1到n的正整数的一个排列。把x看成是在集合{1,2,…,n}上的一个一一变换，求向量y使得y能够表示上述变换的逆变换。即任给长度为n的向量z, z[x]表示按照x的次序重新排列z的元素，而z[x][y]则应该恢复为z。 斐波那契数列计算 设数列x0=…

市场预计美联储周期将迅速转变。 12月会议结束后，美联储官员强调，他们对引导美国经济软着陆的能力越来越有信心，因此开始降息。正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔本人在 2018 年的演讲中所说，货币政策策略是风险管理的一种实践。通过软化之前联邦公开市场委员会 (FOMC) 声明中包含的加息偏见，并降低联邦基金利率的预期路径，FOMC 参与者表示，他们相信风险平衡已经…

一些基本的微观经济假设和贴现现金流（DCF）框架可以帮助为加密货币买卖决策提供信息。 “加密货币未解答的问题：价格是多少？”，作者 Franklin J. Parker，CFA，重点介绍了我经常与其他持证人、投资者和客户进行的对话。这些讨论引发了有价值的思考练习和激烈的辩论。 我不是加密货币专家，当然也不是加密货币“兄弟”。对于加密资产是否被低估或高估、货币…

2030 年的世界似乎还很遥远，但作为投资者，花一些时间思考遥远的未来很重要。 想象 2030 年的生活并不是一个假设。在我们管理的投资组合中，平均持有期约为八年，因此我们正在采用这种投资方法。因此，预测未来十年生活可能发生的变化是明智之举。 以下是七位投资组合经理对 2030 年世界的看法，以及这些变化趋势如何影响他们的投资决策。 新冠疫情可能成为这一代人…

假期旅行正在增加，但旅行费用也在增加。不断增长的需求正在推高汽油价格、酒店和航空成本，使得规划完美的假期对大多数人来说都是一项挑战。然而，通过使用这些节省成本的技巧进行一些深思熟虑的计划，您可以在一个难忘的假期中进一步节省旅行费用。 制定严格的预算 在确定自己能承担多少假期费用之前，不要开始预订旅行。为住宿、交通、食物、活动和纪念品分配具体金额。它有助于对与…

R扩展包是把解决某种问题的可复用代码、文档整合在一起的最好的方法。写成R扩展包后，可以自己用，也可以利用CRAN分发。扩展包用户一般不用自己编译。 使用扩展包来组织程序，多个源程序、头文件之间的依赖关系可以自动得到处理。 扩展包提供了测试、文档和一致性检查的统一框架。 扩展包中代码可以仅有R程序，也可以包括C程序、C++程序、Fortran程序。如果仅有R代…

市场巨头的崛起 股票市场集中度一直是人们日益关注的话题。苹果、微软、亚马逊、英伟达、Alphabet、Meta Platforms 和特斯拉这七大科技巨头主导了全球股市的表现。这些公司的炒作如此之多，以至于它们通常被称为“七强”，即美国市值最大的公司。 这些股票的表现一直占据主导地位，截至 7 月份，贡献了标准普尔 500 指数回报率的近 65%，而在标准普…

介绍 外汇 (FX) 掉期市场每天都会产生近 4 万亿美元的新合约。从长远来看，假设全球股票的每日交易量为 120 亿美元。 如此巨大的市场应该既透明又监管良好。然而，快速扩张的外汇掉期市场两者都不是；相反，它极其不透明，许多关键统计数据很难或不可能找到。 全球外汇市场成交量：工具 资料来源：“2022 年央行对外汇和场外衍生品市场的三年一次调查”，国际清算…

这些小事情往往是“无声杀手”——目前看来很小的费用和开支，但随着时间的推移可能会导致这种不必要的浪费。这些成本与预算大小无关——如果您正在阅读本文，那么您很可能至少要为其中一项付出代价。 以下是我的（完全主观的）前 5 名支出，按严重程度排序： 1. 信用卡利息 收取超过 20% 的年利息通常会使信用卡利息成为浪费资金的最大罪魁祸首。 如果您的余额为 6,1…

几乎每年都会有一些银行倒闭——2021 年和 2022 年没有银行倒闭，这是例外，而不是常态；截至 2020 年的五年中，平均有 6 家银行倒闭。当我们想到银行倒闭时，我们的思绪会立即回到 2008 年和 2009 年，当时大衰退后有 25 家和 140 家银行倒闭。2010 年是银行倒闭的高峰年，当时有 157 家银行倒闭。但一提到 2008 年，我们就会…

在最近表现不佳之后，随着创新的兴起和后新冠疫情重置的结束，医疗保健行业正以压缩的估值进入新的一年。投资组合经理安迪·阿克 (Andy Acker) 和丹·莱昂斯 (Dan Lyons) 表示，这应该会带来积极的前景 要点： 由于新冠疫情销售下降、债券收益率上升以及新的减肥疗法造成干扰，医疗保健行业正在经历表现不佳的一年。 因此，许多医疗保健估值已经收缩，这可…

“我谨代表专业投资界，恭请加密货币专家整理出一些一些 关于如何在加密货币投资组合中做出买入和卖出决策的令人信服、连贯的概念。”— Franklin J . Parker，CFA，“加密货币未解答的问题：价格是多少？” 介绍 在深入研究比特币估值任务之前，我们必须首先承认这不是一项普通的任务。与股票和债券等传统资产不同，比特币缺乏传统估值方法所需的典型特征。它…

通货膨胀是一个敏感的话题，鉴于分析它的方法有很多，投资者应该注意数据中存在的细微差别。 很难找到比通货膨胀更能抓住大流行后世界时代精神的主题了。出于正当理由，关于价格上涨的讨论无处不在——无论是美联储官员制定货币政策、消费者在商店和加油站面临压力，还是企业提高工人的收入。工资。 然而今年，围绕通​​胀的话题明显发生了变化。与一年前相比，价格上涨的步伐大幅放缓…

随着父母年龄的增长，角色的转变可能会带来回报和挑战。照顾那些曾经关心过我们的人的责任可能会带来各种情绪和决定。本文将探讨为年迈父母提供最佳护理的基本考虑因素和策略。 1. 尽早开始对话 尽早开始有关老龄化和护理偏好的对话有助于避免最后一刻的决定。讨论生活安排、财务计划和医疗保健愿望等话题。了解父母的愿望并确保他们的声音被听到至关重要。 2.评估他们的需求 评…

作为退休人员，投资可能是回报最大化和保存资本之间的微妙平衡。由于有如此多的投资选择，您可能很难知道该把钱放在哪里以及如何有效地管理您的投资组合。然而，一本经受住时间考验并继续为退休人员提供宝贵见解的书是本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资者》。尽管写于 70 多年前，本书的一些基本原则至今仍然具有现实意义，可以指导退休人员做出明智的投资决策，从而帮助实现长期财务成…

在C++中，向量和矩阵的运算通常需要逐个元素进行，或者调用相应的函数。Rcpp通过C++的表达式模板(expression template)功能和懒惰求值(lazy evaluation)功能，可以在C++中写出像R中对向量和矩阵运算那样的向量化表达式。这称为Rcpp糖(sugar)。 R中的很多函数如sin等是向量化的，Rcpp糖也提供了这样的功能。Rc…

我们的每月市场估值更新长期以来一直得出相同的结论：美国股指被严重高估，这表明对投资回报的谨慎预期。 2020年8月4日，10年期国债收益率触及0.52%的历史新低。截至11月30日，该比例为4.37%。 P/E10 和通货膨胀 这是一个散点图，纵轴（对数刻度）为市场估值，横轴为通货膨胀。它包括一些关键亮点： 科技泡沫的极度高估和非理性时期 自新冠衰退开始以来…

对抗新近偏见 “新近度偏差”过分重视最新信息。在财务规划中，它通常源于报道市场最近波动以及隐含的投资回报的头条新闻。近期偏差是维基百科列出的 50 多种不同类型的认知偏差之一，这些偏差被定义为“……偏离规范和/或的系统模式”判断的理性。” 不幸的是，无论证据如何，由于多种原因，新近度偏差永远无法消除。这是本能的。几千年前，当我们都生活在洞穴里时，我们需要了解…