按时间归档：2023年

如果你问人们生活中是什么造成了压力，金钱往往位居榜首。也许你能体会到。 美国心理学会进行的一项题为“美国的压力：用健康买单”的研究发现，金钱是 64% 美国人生活压力的重要来源，其中主要是父母、年轻一代、女性和低收入家庭。根据研究： “美国人报告的与金钱相关的压力的重要来源包括支付意外开支（54% 表示非常或有些严重）、支付必需品费用（44% 表示非常或有些…

长记忆模型介绍 ACF是时间序列建模的重要参考。对于ARMA序列，当滞后k→∞时其样本ACF是负指数速度趋于零的。对于单位根非平稳列，其理论ACF无定义（因为自协方差是针对弱平稳列定义的），其样本ACF在样本量T→∞时每个ρ̂ k都趋于1（k>0）。 有一些平稳时间序列的ACF虽然也随滞后k→∞趋于零，但是收敛到零的速度比较慢，只有负幂次k−…

介绍 学生经常向我寻求职业建议。这并不是一次特别令人满意的经历。一方面，这些人通常都是非常聪明和勤奋的人，拥有牛津或剑桥化学工程、天体物理学或其他一些具有挑战性学科的博士学位。我希望他们能够坚持科学，为我们的文明创造一些有意义的东西，而不是试图每年产生一些多余的基点。 另一方面，一些学生很早就决定从事金融职业并进行相应的学习。告诉他们建造更好的化肥或火箭飞船…

但今年这是一个失败的策略，因为去年的大赢家变成了 2023 年的大输家。 插图由II 2023 年前 6 个月，美国股市的卖空规模达到 1 万亿美元，而年初以来则攀升了 1,380 亿美元。但根据 S3 Partners 的一份新报告，大部分增长（约 1100 亿美元）是由于被做空的股票价格上涨所致。 价格上涨意味着卖空者按市价计算的损失。这些损失在去年暴跌…

当我试图找到一个TikTok视频给我妈妈看时，我突然意识到：我正在成为她。 也就是说，我已经超出了流行新应用程序的预期受众范围。它们不再是为我而设计的，而且我不太愿意克服更陡峭的学习曲线。应用程序过去对我来说很直观，给了我我想要和期望的体验。抖音没有。起初，我以为这是因为我已经过了学习新事物的年龄门槛，就像婴儿潮一代在Facebook 热门群组中因犯基本发帖…

回忆过去的夏天 去年，有太多重大事件争夺我们的注意力……几乎每个投资者、几乎每年都这么说。 我们不会忽视今年的不确定性。通货膨胀是真实存在的，需要加以控制；我们也不能排除仍然会出现滞胀和/或衰退的可能性（尽管这两种情况都还没有发生）。股票和债券市场的市场波动加剧可能会让您再次怀疑这次是否有所不同。 但同样重要的是要记住，我们本质上倾向于更多地关注最近的警报而…

10.1 方法示例 在统计学的数据分析中，线性回归分析是最常用的分析工具之一。线性回归以一元线性回归为例，模型如下 Yt=β0+β1Xt+et, t=1,2,…,T(10.1) 其中自变量{Xt}为常数列，β0,β1为未知的系数，{et}为零均值独立同分布随机误差序列，方差为σ2e，因变量{Yt}为随机变量列。参数β0,β1,σ2e可以用最小二乘法估计，估计…

“如果我中了彩票我会做什么”游戏是一个有趣的游戏。你会创造出一个小梦境，在那里你会突然被难以想象的财富所淹没。你最大的问题是弄清楚在哪里购买你的第二座豪宅，挑选你的游艇，最后切断一个真正的水蛭家庭成员的联系。这是一个非常精彩的幻想，甚至可能会让你买票。 这项练习也可以是一种迷幻的练习。你知道你不会赢。真的。但也许你还抱有一线希望。我的意思是，总得有人赢，对吧…

您知道美国有数十亿美元的无人认领的财产吗？ 多达十分之一的人拥有已被遗弃的金融资产，这意味着他们忘记领取该资产，不知道该资产的存在，或者没有意识到自己是合法的所有者。 通常无人认领的财产的例子包括银行账户、保险箱内的物品、工资、养老金、股息、股票和债券、共同基金账户、人寿保险收益、信托基金、托管账户、保险费、租金押金、超额付款、联邦和州法院、退税等等。 由于…

人工智能可以预测你的命运吗？它能解读你的生活并得出关于你是谁的尖锐结论吗？ TikTok 和 Snapchat 上的一大群人似乎都这么认为。他们开始使用人工智能过滤器作为算命师和命运预测者，预测一切，从他们迷恋的年龄到他们的婚姻是否会持续下去。 最火爆的例子是心碎的女性变得沮丧，因为她们的人工智能过滤器正在从她们两人的照片中删除她们生活中的男人。对于女性来说…

大多数父母都希望孩子得到最好的，无论他们的年龄如何。但一旦孩子成年，许多父母发现自己想知道是否应该切断财务绳索，以及在资金管理方面他们应该扮演什么角色。虽然您可能觉得有义务在成年子女需要时给他们钱，但您也希望他们为了自己的利益而在经济上独立。那么，父母什么时候应该停止支付费用？他们怎样才能让成年子女获得一生的成功呢？ 与他们的父母和祖父母相比，千禧一代和 Z…

经济和金融中的月度、季度数据一般有明显的周期，日数据也会有按照周、月、年周期的变化。这样的性质称为季节性，含有周期变化的时间序列称为季节时间序列。 如：可口可乐公司1983第1季度到2009第3季度公布的季度盈利数据。每个季度的盈利数据在季度结束后约一个月以后公布。共107个观测。考虑季度盈利的对数值。 da <- read_table( “q-ko-…

几年来，我一直在撰写有关神经技术的文章，标题完全是奥威尔式的。头条新闻警告“ Facebook 正在开发能够读懂你思想的技术”和“读脑技术即将到来”。 好吧，这项技术不再只是“即将到来”。它在这里。 根据《自然》杂志发表的一项研究，在人工智能的帮助下，德克萨斯大学奥斯汀分校的科学家们开发出了一种技术，可以将人们的大脑活动——比如我们脑海中盘旋的未说出口的想法…

这是这个月的第三个星期六，这意味着莎拉·韦恩斯起得很早。几个小时内，她就必须为Soul Swapmeet做好准备，这是她于 2018 年为黑人企业家创办的每月一次的露天市场。为了参加那天早上的交换会，莎拉必须带着自己、她 17 岁的女儿达米亚 (Damiyah) 和达米亚 (Damiyah) 的两个朋友，以及一个为活动做广告的大型 A 形塑料标牌，以及一个供…

如果您像大多数人一样，您有兴趣了解更多有关投资的知识，因为您有希望实现的财务目标。无论您是在存钱为家人购买永久住房、为孩子建立大学基金，还是专注于退休生活，制定一个优先考虑资产配置的投资计划都可能会提高您获得长期成功的机会。 资产配置是稳健投资最基本的原则之一，因此，如果您是投资新手，您将需要花时间了解它的含义、为什么重要，以及如何在投资中实现正确的资产配置…

FLorin Court 荣获《对冲基金杂志》颁发的2022 年及过去 2、3、4、5 和 6 年趋势追随者（另类市场 – 金融和大宗商品）类别最佳表现基金 CTA 和全权交易员奖（基于风险调整后的结果）。 Florin Court 作为另类市场趋势追随者的使命是最大限度地提高多元化收益并利用哥伦比亚利率、中国甲醇和加州碳排放等市场的强劲趋势。 该策略的平均…

简单指数平滑 指数平滑最早是来自一种简单的预测方法：用历史数据的线性组合预测下一时间点的值，线性组合系数随距离变远而按负指数（几何级数）衰减： x̂ h(1)≈wxh+w2xh−1+⋯=∑j=1∞wjxh+1−j 其中0<w<1，w越小，距离远的历史观测对预测的贡献越小。 因为是加权平均，所以所有加权的和应该等于零，注意到 ∑j=1∞wj=w1−…

恒大集团是最新一家意外濒临破产的上市公司。 当企业因错误的原因进入公众视野时，我的第一个想法始终是我们是否可以提前预见到麻烦的到来。 作为一名合格的会计师，我将经审计的财务报表视为解决这个问题的第一站。许多人认为这些是过时的、不完整的、不透明的和被操纵的，虽然这些批评有一定的道理，但这些陈述可以揭示很多关于麻烦是否即将来临的信息。 为了看看恒大的痛苦是否可以…

成功的金融职业生涯的关键是什么？ Eric Sim，CFA，对这个问题思考了很多。作为一名大学讲师和作家，他必须给他的学生和读者一个可以遵循的逻辑框架，20多个互不相关的技巧是做不到的。于是，他回顾了自己的职业生涯：从新加坡一个在父亲的虾面摊洗碗的少年，到担任瑞银投资银行董事总经理并实现财务独立，他是如何做到的？将看似随机的曲折、意想不到的挫折和同样意想不到…

2023年5月，芝加哥/香港 谚语“美在旁观者眼中”（源于美是客观存在还是主观概念的哲学争论）自公元前3世纪在希腊兴起后，风行至今。最终，该谚语为我们揭示了视角的微妙。正如2021年奥斯卡提名电影《不要抬头》完美捕捉到的那样：人们只看见他们愿意看见的，而对不想看见的闭上眼睛。荷兰著名艺术家埃舍尔是展示不同视角的大师。在他的作品和他的语录中：“事物是不确定的，…

您是否曾经查看过您的银行账户余额并想知道您的钱都去了哪里？你的收入可能没有你想要的那么多，但你的收入相当不错，生活方式也相对朴素。看起来你应该做得比你的平衡所反映的要好得多。那么什么给出呢？ 您浪费的钱很可能比您意识到的要多得多。事实上，如果你在 30 年的职业生涯中每天只浪费 10 美元，那么你就已经将超过 10 万美元冲进了下水道，甚至没有考虑到如果明智…

介绍 “软件正在吞噬世界。” 风险投资家马克·安德森 (Marc Andreessen) 在 2011 年写下了这些话。从今天的角度来看，在 Alphabet、微软和 Meta 等公司主导股市的情况下，安德森的观察似乎站得住脚。 如果 11 年前贝莱德首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink) 对交易所交易基金 (ETF) 发表过类似评论，那么他今天看起…

前面的AR、MA、ARMA主要应用于简单收益率和对数收益率。对于价格序列，一般其水平是缓慢变化的，包括缓慢的增长趋势与一定的周期波动。这样的序列不满足弱平稳的条件，是非平稳时间序列。 典型的非平稳时间序列模型是单位根(unit root)非平稳时间序列。 随机游动 考虑{pt}的模型 pt=pt−1+εt, t=1,2,…(7.1) 其中{εt}是零均值独立…

我们中的许多人并没有解决退休计划的现实问题。人们往往认为退休是一个抽象的概念，距离退休还很遥远，以至于他们很难想象退休的到来——直到时间悄悄降临到他们身上。 大多数人要么推迟为退休储蓄，直到为时已晚，以至于他们不得不追赶，要么他们只是尽可能多地存钱而没有进一步的计划。但现实是，如果不考虑退休路上可能遇到的陷阱和机会，您可能会发现自己面临一些重大遗憾。 这就是…

资产管理领域仍不太可能出现大规模裁员 咨询公司 Casey Quirk 表示，尽管有一些裁员，但该行业仍然健康。 插图由II 与金融服务行业的其他领域不同，资产管理公司没有解雇数千名员工，而且大多数人表示他们不打算这样做。 并购活动的停滞导致一些投资银行进行了裁员——例如，高盛和摩根士丹利都解雇了 3,000 多名员工。与此同时，今年春天与竞争对手瑞士信贷合…

最近的市场非常的无厘头，说无厘头，是没有一点逻辑和头绪可言，不过这在大A股似乎也不那么奇怪。 因为没啥可说的，连券商都开始养生了。 这两年的实际走势与基本面的关系可以说越来越远，按说现在是年中财报的披露季，正是券商投研忙的不亦乐乎的时候，可现在却玩起了养生。为啥？ 因为确实没啥可说的，业绩预喜，股价不见得上涨。没准还来两刀，咔咔两下，被割韭菜。这样的市场有啥…

ARMA模型的概念 AR模型有偏自相关函数截尾性质；MA模型有相关函数截尾性质。有些因果线性时间序列有与AR和MA类似的表现，但是不能在低阶实现偏自相关函数截尾或者相关函数截尾。 ARMA模型结合了AR和MA模型，在对数据拟合优度相近的情况下往往可以得到更简单的模型，而且不要求偏自相关函数截尾也不要求相关函数截尾。 ARMA(1,1)模型为 Xt=ϕ0+ϕ1…

任何人都可能随时陷入金融欺诈。无论您多么小心，犯罪分子都会夜以继日地寻找和创造新的方法来从诚实、勤奋的人们那里窃取金钱。 从数据泄露和在线诈骗到阴暗的诈骗和非法计划，欺诈者瞄准毫无戒心的受害者，甚至欺骗最警惕的怀疑论者。随着技术越来越成为我们联系、开展业务和管理财务的方式不可或缺的一部分，诈骗者也变得越来越狡猾。 从高科技黑客到冷酷无情的欺骗，犯罪分子每年都…

一家量化公司从人工智能中获得性能提升——至少在测试中是这样 “基于机器学习的方法比传统方法要好得多……它们可以更好地对风险进行建模，”Robeco 的 Patrick Houweling 说道。 插图由II 资产管理公司正在竞相研究机器学习和人工智能如何提高他们的业绩。量化管理公司荷宝 (Robeco) 管理着 1700 亿美元的资产，是最新一家认真尝试这些…

周三的消费者价格指数（CPI）报告为美国家庭带来了一些有希望的消息：它显示通胀仍高于理想水平，但正在放缓，表明某些行业的价格上涨正在放缓。 该报告比较了城市消费者的食品和住房等商品成本随时间的变化情况，结果显示，6 月份总体 CPI 较 5 月份上涨 0.2%，较 2022 年 6 月上涨 3%。这是 2022 年 6 月的最低年率。通货膨胀已经持续数月，与…