美股

  • 行业观点:每月股票行业展望

    行业观点 金融、能源和材料仍表现优异,而房地产和非必需消费品仍表现不佳。三个行业评级是因子模型覆盖的结果:房地产表现不佳的评级是基于疲软的基本面,包括高利率和建筑空置率;通信服务行业的因子排名可能受到该行业少数几只大盘股主导地位的影响;我们认为,信息技术行业具有良好的增长前景,其因子排名再次受到少数几只超大盘股主导地位的影响。 行业评级 来源:嘉信金融研究中…

    2024年6月6日
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  • 华尔街交易速度加快 让全球金融处于危险之中

    华尔街交易速度加快 令全球金融处于危险之中 Greg Ritchie撰稿,2024 年 5 月 20 日 长周末过后,下周二美国股市重新开市时,一切似乎都正常。预计只有在收盘后和接下来的几天里,市场才会出现裂痕。 随着美国证券交易流程的加速,完成每笔交易的时间缩短一半至一天,业界担心失败交易数量、操作故障和额外成本激增。 受最初模因股热潮的推动,美国证券交易…

    2024年5月27日
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  • 嘉信理财市场观点:滚动复苏?

    随着美国经济增长继续出乎意料地上行,投资者一再重新考虑对美联储何时以及多快开始降息的预期。这导致美国国债市场出现一定程度的波动,这种波动可能会持续到通胀和美联储政策调整时机更加明朗为止。同时,我们解释了为什么尽管目前存在地缘政治风险,但油价不太可能持续进一步升值。 美国股市和经济:正在展开滚动复苏吗? 有早期迹象表明,美国各个行业或地区之前的一些“滚动衰退”…

    2024年5月16日
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  • 美国收益率为何上升?原因在于经济!

    作者:Shailesh Kshatriya,2024 年 4 月 16 日 执行摘要: 尽管美联储今年可能会降息,但由于经济表现强于预期,美国国债收益率仍然上升。 尽管第一季度通胀率略高于预期,但前瞻性指标的令人鼓舞的信号表明,整体通胀去通胀趋势将持续下去。 概率加权公允价值估计约为 3.9%,我们对未来几个月美国政府债券的前景仍然乐观。 债券市场出现了一些…

    2024年5月6日
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  • 如何避免股市又一个失去的十年

    作者:伯恩斯坦顾问公司的理查德·伯恩斯坦,2024 年 2 月 22 日 当前的投机环境似乎越来越类似于 1999/2000 年的技术泡沫。领导地位狭窄,估值差异巨大,相对实力和势头是业绩的主要驱动力,投资者正在回避多元化,转而承担接近创纪录的冲动投资组合风险。 所有泡沫最终都会破裂,而科技泡沫的破裂导致了所谓的股市“失去的十年”,在此期间,标准普尔 500…

    2024年4月2日
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  • 市场高点的表面之下

    市场高点的表面之下 作者:Charles Schwab的凯文·戈登 (Kevin Gordon) ,24 年 3 月 6 日 随着股指走高,投资者情绪和股市估值日益紧张,但目前坚实的基础广度已成为积极的抵消因素。 由于今年整体股指不断走高(自 2023 年 10 月低点以来),且没有出现严重回调,投资者情绪开始显得越来越乐观和泡沫化,我们认为这对市场构成了越…

    2024年3月30日
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  • 重回正轨:标普 500 指数创历史新高

    作者:Charles Schwab的凯文·戈登 (Kevin Gordon) ,24 年 1 月 25 日 虽然标准普尔 500 指数的历史新高并没有伴随着市场的其他部分(特别是小盘股),但如果广度坚挺,进一步上涨是可能的。 标准普尔 500 指数最终收于 2022 年 1 月 3 日的历史高点上方,即当年熊市开始前夕。道指和纳斯达克 100 指数紧随其后,…

    2024年2月5日
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  • 2024美股市场展望

    作者:Matthew Topley,2024 年 1 月 25 日 介绍 市场总是让我们不断猜测,但今年有更多证据表明预测市场是一场傻瓜游戏。还记得我的 Q2 信吗? 23 年来,所有华尔街策略师首次预测 2023 年股市将出现负回报。结果如何? 今年,我们目睹了一些令人震惊的统计数据。曾几何时,七巨头对标准普尔指数的整体回归负有责任。流入特斯拉个股的资金多…

    2024年2月3日
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  • 贝莱德称去年的风险反弹将持续到“2024 年”

    贝莱德投资研究所的策略师表示,如果通胀继续回落,2023 年最后一段时期股市和其他风险资产的巨幅上涨还有空间延续到新的一年。 BII 研究主管让·博伊文 (Jean Boivin) 和全球首席投资策略师李伟 (Wei Li) 领导的团队表示,如果价格压力继续缓解,美联储上个月鸽派转变的势头可能会为股市“持续到 2024 年”提供动力。 标普 500 指数在 …

    2024年1月16日
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  • 美国股票市场集中度和人工智能革命

    市场巨头的崛起 股票市场集中度一直是人们日益关注的话题。苹果、微软、亚马逊、英伟达、Alphabet、Meta Platforms 和特斯拉这七大科技巨头主导了全球股市的表现。这些公司的炒作如此之多,以至于它们通常被称为“七强”,即美国市值最大的公司。 这些股票的表现一直占据主导地位,截至 7 月份,贡献了标准普尔 500 指数回报率的近 65%,而在标准普…

    2023年12月21日
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  • 美股市场估值、通货膨胀和国债收益率

    我们的每月市场估值更新长期以来一直得出相同的结论:美国股指被严重高估,这表明对投资回报的谨慎预期。 2020年8月4日,10年期国债收益率触及0.52%的历史新低。截至11月30日,该比例为4.37%。 P/E10 和通货膨胀 这是一个散点图,纵轴(对数刻度)为市场估值,横轴为通货膨胀。它包括一些关键亮点: 科技泡沫的极度高估和非理性时期 自新冠衰退开始以来…

    2023年12月19日
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  • 从历史看,当市场下跌时会发生什么?

    历史表明,股票大幅下跌后涨幅可能会增加 突然的市场低迷可能会令人不安。当它们出现在欧洲战争、40年来未见的通货膨胀、挥之不去的全球流行病以及激烈竞争的总统选举的影响的背景下时,如果一个人现在的神经有点紧张,这是可以理解的。 然而,我们从 2022 年 5 月的市场中看到的情况既是正常的,也是预期的。历史告诉我们,我们无法知道熊市的确切时间或规模。历史也告诉我…

    2023年12月19日
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  • 长时间的无聊

    关键点 股票通常会随着时间的推移而上涨,但周期性的波动(例如最近的市场调整)可能会给投资者带来压力并导致恐慌性抛售。 基本面驱动长期股票表现。即使利率较高,从估值、盈利或情绪的角度来看,市场也并没有特别过度扩张。 市值加权指数的集中度处于历史最高水平,导致人们担心业绩依赖于少数大型成长型公司。等权重或基本权重指数消除了集中风险,同时允许多元化的市场参与。 2…

    2023年12月16日
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  • 7万亿美元的ETF繁荣再次因愚蠢的股票走势而受到指责

    这是对被动投资热潮的最新批评:新的学术研究声称,华尔街追逐指数的资金源源不断地涌入,正在扭曲股价并引发极端的市场波动。 目前,此类交易所交易基金的资产仅在美国就超过 7.1 万亿美元,法兰克福歌德大学的一个团队发表了一篇论文,认为这种狂热正在刺激股票波动并削弱公司盈利在市场上的作用,从而扰乱自然投资秩序价格等费用。 这样做,这项研究加剧了人们对这种被称为“比…

    2023年12月14日
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  • 职位空缺降至 2.5 年来最低水平

    最新的职位空缺和劳动力流动摘要(JOLTS)报告显示,10月份的职位空缺从9月份向下修正的水平降至2.5年来的最低水平。职位空缺降至873.3万个,低于预期的930万个。 摘自新闻稿: 美国劳工统计局今天报告称,10 月份最后一个工作日的职位空缺数量减少至 870 万个。本月,聘用人数和离职总数变化不大,分别为 590 万人和 560 万人。在离职情况中,辞…

    2023年12月9日
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  • 对股票保持乐观的五个原因

    要点 有利的季节性应该会带来顺风 市场可能误解了巨额盈利 由于情绪转为看跌,逆向催化剂 就像万圣节一样,这对投资者来说也是一个可怕的时刻——标准普尔 500 指数几乎进入调整区间(跌幅超过 10%),纳斯达克指数较近期高点下跌 12%,股票跌破 200 天的百分比移动平均线(~27%)处于年初至今的低点。股市回调从来都不会让人感到舒服,但正确看待它们很重要。…

    2023年11月16日
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  • 美股财报季,分析依然严重

    作者:Charles Schwab的Kevin Gordon 迄今为止的盈利结果凸显了市场内部的强烈分歧,当前调整范围的持续恶化证实了这一点。 我们正处于第三季度收益报告季,因为市场面临今年最大的跌幅。由于标准普尔 500®、纳斯达克指数和罗素 2000 指数均陷入调整区间(较今年夏天的峰值下跌 10% 或更多),财报季可能是决定市场是否继续走低或能否企稳的…

    2023年11月12日
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  • 观察美国经济衰退时的7个思考

    作者:William Hester 近几个月来,经济学家对美国经济衰退前景的共识变得更加不确定。费城联储 (Philadelphia Federal Reserve) 表示,最近一项向经济学家询问下季度经济衰退可能性的调查显示,人们的预期从 2022 年底的 47% 高位回落至 34%。 不难看出为什么衰退预期发生了变化。从先行指标到同步指标的典型跟进尚未发…

    2023年11月7日
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  • 摩根士丹利威尔逊认为美国消费股风险上升

    作者:Farah Elbahrawy 摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)表示,消费股是今年市场上最亮眼的板块之一,但随着该行业风险的增加,消费股即将失去光芒。 这位策略师表示,反弹的步伐与摩根士丹利经济学家的观点一致,即家庭支出可能无法维持前三个季度令人惊讶的强劲势头。 威尔逊在一份报告中写道,对非必需…

    2023年9月30日
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  • IPO干旱即将结束,但不要指望洪水泛滥

    美国首次公开募股市场在经历了 32 年来最沉寂的时期后终于重新开放。杂货配送公司 Instacart、数据自动化提供商 Klaviyo 和半导体设计公司 Arm Holdings Ltd. 均于上周申请上市。传统观点认为,如果这些交易顺利进行,其他交易也会跟进。这可能是真的,但市场可能需要数年时间才能恢复昔日的繁荣(如果有的话)。 首先,考虑一下佛罗里达大学…

    2023年9月6日
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  • 为什么说上市公司正在消失

    上市公司都去哪儿了?随着越来越多的公司选择保持私有化,投资者出现了新的机会。 这是过去三十年一直在发生的一个重要趋势:自 20 世纪 90 年代末以来,美国上市公司的数量减少了近一半。在1996年达到峰值超过8,000家公司之后,在美国主要证券交易所交易的国内上市公司数量已下降至4,572家。1 是什么推动了下降?上市公司之间的兼并和收购以及一波破产潮都起到…

    2023年8月26日
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  • 美股市场波动性空头交易卷土重来,ETF 吸金数十亿美元

    突然之间,随着数十亿美元以前所未有的方式涌入出售期权的 ETF,做空波动性交易又回到了华尔街。 由于今年股市的上涨无视衰退警告和美联储激进的紧缩政策,投资者一直在为一路上提供收入的防御性策略付出代价。这使得交易所交易基金领域的一个奇异角落拥有创纪录的 570 亿美元资产。 其中最受欢迎的是:做多股票同时出售衍生品的投资风格——如果标准普尔 500 指数横盘整…

    2023年8月17日
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  • 在股票市场上掷骰子

    作为向我的孩子们介绍投资概念的一种方式,我开始向他们购买他们熟悉和理解的公司的股票。 迪士尼就是其中之一。 他们喜欢所有的电影、配乐、角色、观看迪士尼+,当然还有地球上最神奇的地方——迪士尼世界。 孩子们,这里有一个关于选股的课程: 自2021年底以来,迪士尼股价已下跌超过55%。自 2019 年 11 月推出 Disney Plus 以来,该股已下跌 35…

    2023年8月11日
    12200
  • 彭博:纳斯达克 100 指数重新洗牌为 2.4 万亿美元期权事件增添波折

    纳斯达克 100 指数的周期外再平衡给股票交易增添了另一层皱纹,大量期权将于周五到期。 旨在减少科技巨头主导地位的特殊指数重新平衡可能会导致被动投资者利用最后一个窗口,在周一的变化生效之前使他们的投资组合与基准保持一致。摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 策略师 Min Moon 估计,此次改革将提高小型会员的影响力,双向交易可能…

    2023年8月7日
    9100
  • 美股市场医疗保健股票的机会

    在成本压力和惩罚性监管的背景下,医疗保健股一直表现落后。但长期趋势极其有利,使该行业成为一个引人注目的机会。 介绍 过去 10 年,医疗保健股的表现与标准普尔 500 指数基本一致。下图显示了XLV、医疗保健 SPDR 交易所交易基金 (ETF) 和标准普尔 500 指数自 2013 年以来的表现,这两个指数均从 100 开始正常化。 但在去年,标准普尔 5…

    2023年8月4日
    15700
  • 2023 年上半年美股市场成长风格超过价值风格,其优异表现会持续吗?

    洛杉矶资本管理公司的哈尔雷诺兹表示,价值股需要更好的经济条件才能持续反弹。 插图由II 推动成长型股票的动力不会消失——至少在短期内是这样。 根据 Confluence 最新的因子表现报告,2023 年前六个月,几乎所有增长子因子(例如盈利增长和销售增长)都超过了各自的基准。与此同时,所有价值子因素——包括账面市盈率、收益率和现金流收益率——都落后于基准至少…

    2023年8月4日
    9700
  • 除了人工智能股票之外,到哪里寻找增长点

    理查德·伯恩斯坦表示,预计欧洲股市的增长速度将超过美国科技股。 盖蒂图片社 迄今为止,人工智能一直是2023年的主导投资主题,导致与人工智能开发相关的大盘科技股激增。但根据投资经理理查德伯恩斯坦顾问公司的说法,重要的是寻找大型人工智能相关股票之外的增长机会,以减轻主要指数的集中风险。 1月至6月,七家领先的人工智能相关科技公司——苹果、微软、Alphabet…

    2023年8月2日
    15700
  • 关于经济的好消息和坏消息

    市场和经济的困难之处在于,关于正在发生的事情经常存在相互矛盾的信号。 即使事情进展顺利,也有不祥的迹象表明厄运即将来临。 即使情况很糟糕,也有即将改善的迹象。 考虑到目前的情况,我认为目前的情况比预期要好得多,但仍然存在很多风险。 让我们就目前的情况播放一点好消息-坏消息,以全面评价当今的环境。 好消息是通货膨胀正在以相当快的速度下降: 继去年 6 月达到超…

    2023年7月28日
    14900
  • 针对人工智能风险的“曼哈顿计划”是个坏主意

    最近,许多病毒故事描述了一场空军模拟,其中一架自主无人机将其操作员识别为执行任务的障碍,然后试图消灭该操作员。这个故事讲述了知名人士一直在敲响警钟的一切:目标错位、圈外的人类,以及最终的杀手机器人。唯一的问题?“模拟”从未发生过——讲述这个故事的空军官员后来说,这只是一个“思想练习”,而不是实际的模拟。 在兴趣、无知和机会主义的推动下,围绕人工智能的耸人听闻…

    2023年7月25日
    14800
  • 卖空额刚刚达到 1 万亿美元

    但今年这是一个失败的策略,因为去年的大赢家变成了 2023 年的大输家。 插图由II 2023 年前 6 个月,美国股市的卖空规模达到 1 万亿美元,而年初以来则攀升了 1,380 亿美元。但根据 S3 Partners 的一份新报告,大部分增长(约 1100 亿美元)是由于被做空的股票价格上涨所致。 价格上涨意味着卖空者按市价计算的损失。这些损失在去年暴跌…

    2023年7月21日
    10200
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