降息

作者：嘉信理财 虽然 12 月份总体薪资增长相对强劲，但表面上较弱的细节继续描绘出劳动力市场的好坏参半。 标题很光彩夺目，但细节却比较平淡。周五发布的美国劳工统计局 (BLS) 12 月份就业报告对经济多头和空头都有好处。 12 月份非农就业人数增加 21.6 万，远高于经济学家预测的 17 万。共识估计。有一些与天气有关的奉承，有 8.7 万人“因天气原因…

作者： Loomis、Sayles &公司 编者注：每年，Loomis Sayles 都会对固定收益市场的行业前景进行展望。我们向各个领域的专家提出了三个问题，这些问题深入探讨了未来一年的关键主题。我们将在接下来的几周内通过一系列展望来分享他们的观点。 为了做好准备，我们首先请来了 Craig Burelle，全球宏观策略师、信用，以及他对宏观背景的…

杰弗里·冈拉克 (Jeffrey Gundlach) 表示，利率正在下降，波动性将会增加，2024 年经济衰退的可能性为 75%。他忠于自己的号召，表示今年将是有利于积极债券管理的一年。 Gundlach 是洛杉矶 DoubleLine Capital 的创始人兼首席投资官，该公司是固定收益共同基金和 ETF 的领先提供商。他在 1 月 9 日的电话会议上与…

由于华尔街押注美联储在控制物价后将降低利率，美元有望迎来自疫情爆发以来最糟糕的一年。 在受到要求美联储结束加息制度的虚假开端的打击后，彭博社的美元指数今年下跌了近 3%，这是自 2020 年以来美元最大的年度跌幅。 大部分跌幅出现在第四季度，因为人们越来越多地押注美联储明年将因美国经济放缓而放松政策。这削弱了美元的吸引力，因为其他央行可能会在更长时间内维持较…

作者：嘉信理财 我们目前的 10 年展望强调现金和债券有更好的机会，这主要是由于起始收益率上升和股票前景稳定。 为了实现您的长期财务目标，保持对市场的现实预期至关重要。假设投资增长足够快，足以为退休或孩子教育等未来计划提供资金，那么过于乐观可能会导致储蓄不足。相反，过度悲观的预期可能会导致过度储蓄，从而牺牲当前的支出和享受。 为了引导投资者，我们每年都会努力…

贝莱德投资研究所的策略师表示，如果通胀继续回落，2023 年最后一段时期股市和其他风险资产的巨幅上涨还有空间延续到新的一年。 BII 研究主管让·博伊文 (Jean Boivin) 和全球首席投资策略师李伟 (Wei Li) 领导的团队表示，如果价格压力继续缓解，美联储上个月鸽派转变的势头可能会为股市“持续到 2024 年”提供动力。 标普 500 指数在 …

已经没有再出现两位数涨幅的空间了。花旗集团策略师表示，由于预计今年全球股市的上涨空间将小于 2023 年，因此在疲软时买入，不要追高。 以 Beata Manthey 为首的策略师周五在一份报告中写道，尽管盈利增长扩大和全球经济软着陆的可能性将在 2024 年支撑股市，但在去年的上涨之后，估值重新评级的可能性仍然不大。 他们表示，这一观点得到了 MSCI 全…

市场叙事已经存在多年。但互联网和最近的社交媒体让叙事传播得更快。因此，它们已成为更加频繁和强大的市场力量。经济数据之后，企业盈利、政治、全球事务和许多其他因素对投资者来说仍然至关重要。但同样重要的是，尤其是在短期内，确定哪些叙述对市场影响最大。 当今流行的说法是，人们越来越一致地认为美联储将推动软着陆和“金发姑娘”经济。美联储和杰罗姆·鲍威尔有意无意地开始了…

债券市场对美国降息的大胆押注将面临迄今为止最大的考验。 在押注美联储将在 2024 年降息超过 100 个基点后，投资者正焦急地等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 周三发表讲话，并看到央行官员所谓的点阵图概述了美国经济的发展路径。货币政策。 尽管交易员在周二的通胀报告发布后下调了降息预期——而且最近的持仓数据显示，一些人现在对美国国…

作者：，Hussman Funds 投机泡沫破灭。我不知道如何让这一点变得更简单，但无论如何还是需要说出来。尽管如此，关注投资者的心理——投机与风险规避——还是有很大帮助的。市场崩盘无非就是低风险溢价遇到避险情绪。事实上，当投资者变得厌恶风险时，他们会将安全的流动性视为一种理想的资产，而不是一种劣等的资产，因此创造更多的资产并不能支撑股市。这就是2000-2…

债券市场的强劲反弹表明交易员相信美联储的加息周期已经结束。现在的争论转向央行行长何时开始降息以及降息幅度。 问题在于经济是否会软着陆，还是会陷入更糟糕的境地。这两种情况都表明降息即将到来，最早可能在三月份。目前的市场预期明年将至少实施 1.25 个百分点的宽松政策，这一趋势似乎为收益率下降和长期上涨扫清了道路。 这并不排除进一步波动的可能性。相互矛盾的数据可…

“从短期来看，市场是一台投票机，但从长远来看，它是一台称重机。”— 本杰明·格雷厄姆 30,000 英尺的景色 短暂的假期周数据发布较少，但投资者应仔细关注两个主题：基于黑色星期五销售最早数据的消费者弹性，以及人工智能主题在多大程度上继续支持市场的特殊趋势。市场集中在 Magnificent 7。消费者弹性和人工智能主题可能是 2023 年回报的两个最重要的…

市场预计美联储周期将迅速转变。 12月会议结束后，美联储官员强调，他们对引导美国经济软着陆的能力越来越有信心，因此开始降息。正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔本人在 2018 年的演讲中所说，货币政策策略是风险管理的一种实践。通过软化之前联邦公开市场委员会 (FOMC) 声明中包含的加息偏见，并降低联邦基金利率的预期路径，FOMC 参与者表示，他们相信风险平衡已经…

收益率上升和贷款条件收紧带来的限制性货币条件是美联储的“滑铁卢”。 如果您不记得，“滑铁卢战役”发生于 1815 年 6 月 18 日。这场战役给拿破仑军队带来了灾难性的失败，标志着拿破仑战争的结束。在那次失败之前，拿破仑在欧洲发动了一场成功的战争。 如今，美联储成功地发动了一场对抗通胀的战争。当然，正如历史上的情况一样，美联储的竞选活动始终会遭遇最终的“滑…

期货市场预测美联储将在 2024 年某个时候降息。美联储通常会在经济疲软之前开始放松政策。但这对金融市场来说并不一定是坏消息。 截至 2023 年 8 月下旬，联邦基金期货市场预计美联储将在 2024 年中期某个时候开始降低政策利率。事实上，期货市场预计到 2024 年 12 月政策宽松（即降息）将接近 100 个基点 (bps)。 如下所示，美联储通常会在…