按时间归档：2024年01月

投资者需要先了解自然灾害造成的潜在物理损害，然后才能评估其财务影响。 从飓风、地震到干旱，自然灾害正变得越来越多、越来越严重、损失也越来越大。为了评估潜在的财务损失，投资者必须更好地了解当地的实际风险。这就是 AB 与哥伦比亚气候学校合作的目标。 了解自然灾害带来的物理风险 2016 年，哥伦比亚气候学院国家备灾中心创建了自然灾害指数，对美国各州和县的自然灾…

作者：AllianceBernstein 强劲的增长背景是跨资产配置的关键因素，受益于被压抑的需求和宽松的财政政策立场。 多资产策略利用不同资产类别的回报流，包括股票、债券、另类投资和期权。投资者对增长前景的看法是跨资产表现的一个共同点，因为它在推动风险偏好方面发挥着重要作用。 回顾过去，考虑到通货膨胀的逆风和数十年来最紧缩的货币政策，2023 年的经济增长…

债券市场对美国降息的大胆押注将面临迄今为止最大的考验。 在押注美联储将在 2024 年降息超过 100 个基点后，投资者正焦急地等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 周三发表讲话，并看到央行官员所谓的点阵图概述了美国经济的发展路径。货币政策。 尽管交易员在周二的通胀报告发布后下调了降息预期——而且最近的持仓数据显示，一些人现在对美国国…

作者：，Hussman Funds 投机泡沫破灭。我不知道如何让这一点变得更简单，但无论如何还是需要说出来。尽管如此，关注投资者的心理——投机与风险规避——还是有很大帮助的。市场崩盘无非就是低风险溢价遇到避险情绪。事实上，当投资者变得厌恶风险时，他们会将安全的流动性视为一种理想的资产，而不是一种劣等的资产，因此创造更多的资产并不能支撑股市。这就是2000-2…

华尔街标准普尔 500 指数 2024 年的平均预测为明年上涨 6.50%。过去，6.50%的预期虽然略低于历史平均水平，但在股票和低于2.5%的债券之间进行选择时是理所当然的。如今，这种计算方式发生了巨大变化，利率提供了可观的收益率。 由于股票和债券的分配决策现在比我们习惯的更加复杂，让我们来看看评估股票和债券现金流量的差异。该讨论以及我将分享的一个重要图…

在 GMO，过去四十年我们一直采取长远的股权投资方法。随着时间的推移，我们的研究中出现了一批独特且可靠的杰出公司。经过市场周期和混乱，优质股票已被证明是一组稳定的特殊企业，非常适合资本复利。尽管股票风格时好时坏，优质公司仍继续作为核心控股为客户提供服务，抵御经济逆风和市场下跌。对于寻求持久股权解决方案的长期投资者来说，我们相信质量是“真正的麦考伊”。1 GM…

尊敬的各位投资者朋友们： 2008 年和随后发生的全球金融危机 (GFC) 是资本主义社会历史上的分水岭。这是由于资本配置不善、风险管理不足和不受控制的贪婪而引发的救助。更重要的是，它标志着经济和心理上的巨大转变。在财务上，它代表着债务从公司和私人资产负债表大量转移到美国政府的资产负债表。从心理上来说，它向投资者发出了一个明确的信息：如果你被认为具有系统重要…

当我们将经济和市场前景放在一起时，我们通常关注短期——下个月、下一个季度或明年。正如伟大哲学家尤吉·贝拉 (Yogi Berra) 所说，“做出预测是很困难的，尤其是对未来的预测。”因此，我们倾向于关注当下，我们了解更多，至少可以设定一些合理的期望。 奇怪的是，尽管我们的预测能力在中期往往会减弱（因为短期事件会改变结果），但长期趋势却更容易预测。鉴于此，当我…

认为投资者应该进入或退出股市的钟声响起的想法根本不可信。在这个行业工作了近五十年，我不知道有谁能够成功且始终如一地做到[市场时机]。我什至不知道有谁能够成功且始终如一地做到这一点。 —John Bogle，共同基金常识，Wiley（1998 年 3 月） 根据《牛津英语词典》，“a傻瓜差事”一词被认为起源于 1500 年代初期。该短语的首次使用记录出现在 A…

进入 2024 年，更广泛的工业经济将站稳脚跟，因为供应链危机造成的库存残留开始看起来越来越像是潜在需求疲软的前奏，而事实证明，回流热潮的现实更加模糊且不断变化。流行的叙述。当经济形势变得更加波涛汹涌时，人们对潮水上涨的看法越来越多地变得越来越关注哪些特定的船只会漂浮或沉没。因此，随着 2023 年接近尾声，现在是盘点并反思过去一年的工业赢家和输家的好时机。…

作者：富兰克林邓普顿投资 全球指数投资组合管理主管 Dina Ting 表示，中型股领域提供了引人注目的行业多元化和参与更广泛市场上涨的机会。 无论您是仍在警惕通胀假象，还是对美国经济软着陆感到更加乐观，我们认为现在都是重新评估投资组合配置到经常被遗忘的中等资本（中型股）的好时机。细分市场。 与小盘股相比，中盘股更成熟且风险更低，中型股也往往为那些在有吸引力…

快速浏览：根据 10 月份标准普尔 500 指数每日收盘平均值，Crestmont 市盈率为 31.8，比算术平均值高出 113%，比几何平均值高出 131%，处于该 14 多年系列中的第 96 个百分位数。 Advisor Perspectives撰稿人 Ed Easterling 于 2011 年发表的文章《市盈率：即将到来的未来》概述了 Ed 确定市场…

债券市场的强劲反弹表明交易员相信美联储的加息周期已经结束。现在的争论转向央行行长何时开始降息以及降息幅度。 问题在于经济是否会软着陆，还是会陷入更糟糕的境地。这两种情况都表明降息即将到来，最早可能在三月份。目前的市场预期明年将至少实施 1.25 个百分点的宽松政策，这一趋势似乎为收益率下降和长期上涨扫清了道路。 这并不排除进一步波动的可能性。相互矛盾的数据可…

事实证明，近几个月来，全球金融市场波动剧烈，前景在看跌和最近明显更加乐观的前景之间交替。我们认为这反映了更广泛的经济成果。尽管看似充满活力的经济和稳定的企业业绩掩盖了我们的谨慎态度，但我们看到关键指标之间的一个共同点，即揭示了一个可能比许多市场参与者意识到的更脆弱的环境。 消费者有祸了吗？ 美国第三季度国内生产总值（GDP）井喷数据证明，美国消费者继续为国内…

对税收高效的退休分配策略的研究旨在按顺序从应税、递延税和免税账户中提取资金，以最大限度地提高税后支出。这可以是尽可能长时间地满足税后支出目标，也可以是在满足指定时间范围内的支出需求后保留最多的税后遗产。 我们将模拟不同的策略，以确定哪种策略在支持退休人员最多的税后支出和遗产方面提供最大的税收效率。我们关注如何寻找退休支出需求，以及决定是否通过罗斯转换产生额外…

作者：Ed Easterling 世俗一词源自一系列拉丁词，意思是一段较长的时间或一个时代。它实际上比您想象的更接近您。一美元钞票的背面，看左边金字塔下方；上面有一只奇怪的眼睛的那个。“Novus ordo seclorum”一词意味着时代的新秩序，新的美国时代。Seclorum 是该短语中的一个词，意思是年龄或时代。因此，长期股票市场周期一词与股票市场的延…

作者：AllianceBernstein 对于多资产收益投资者来说，调整投资组合以应对股票防御、信贷潜力和久期风险敞口应该成为 2024 年的议事日程。 进入 2023 年，许多经济学家和市场观察人士将基本情景设定为下半年全球经济衰退。他们认为，几乎所有央行迅速收紧货币政策将导致金融状况趋紧和实体经济增长放缓。 现实却截然不同。 经济活动的弹性足以让最乐观的…

一些全球最大的基金经理表示，随着美国经济表现出色，美元明年将意外走强。 富达国际、摩根大通和Co. 和汇丰控股有限公司 (HSBC Holdings Plc) 违背共识，警告美元走强，而 Loomis Sayles & Co. 则警告美元走强。公司表示，全球经济放缓将导致交易者涌向世界储备货币。 少数逆向观点是基于这样的预期：世界其他地区将比美国更难…

我们对 2024 年的展望是逐步的 U 型复苏，其中包括看似混乱的经济数据变动以及政策利率和盈利增长的转折点。 尽管我们习惯于用日历年来定义投资环境，但 2024 年可能不太适合这种方法。我们预计政策利率和盈利增长可能会出现转折点，但实时识别可能并不容易。投资者可能需要退后一步，才能看到更大的前景，超越噪音和波动性。 电影 Ferris Bueller&#8…

作者：， Northern Trust 四十年来压低利率的世俗力量并没有完全改变。 本周的购物清单包括糖果和美味爆米花，可以放在孩子们的鞋子里，作为圣尼古拉斯日早上的惊喜。他们可能已经足够大了，能够辨别出一位神话般的老人并没有在世界各地提供美食。尽管圣尼克并不引人注目，但他对他们来说是本赛季的重要组成部分。 在经济学中，我们考虑到许多不可观察的概念和力量。目…

驾驭动荡市场的波峰和低谷。 过去三年出现了非同寻常的市场动荡和不断变化的市场叙事——从 COVID-19 到通货膨胀、利率上升到地缘政治不稳定。 2023年第一季度，多家地区银行获得了美国政府的支持。随着利率攀升，谷歌等大型科技公司的裁员成为家常便饭。今年大部分时间里，对潜在经济衰退的猜测普遍存在，并继续笼罩在所有活动中。有时很难知道要关注哪些市场指标，以及…