按时间归档：2023年

数值型向量 向量是将若干个基础类型相同的值存储在一起，各个元素可以按序号访问。如果将若干个数值存储在一起可以用序号访问，就叫做一个数值型向量。 用c()函数把多个元素或向量组合成一个向量。如 marks <- c(10, 6, 4, 7, 8) x <- c(1:3, 10:13) x1 <- c(1, 2) x2 <- c(3, 4…

如果您最近退休或计划退休，您可能会对如何定位未来的投资有疑问。传统观点认为，投资者应该在退休时改变资产配置，使其更加保守。然而，根据您退休前的资产配置、收入来源/需求和长期目标，这可能并不可取。当您考虑如何让您的投资组合为退休做好准备时，需要考虑以下几点。 退休后该如何调整资产配置？ 虽然没有适合所有情况的灵丹妙药，但在考虑您的退休投资组合时，有几件事需要牢…

作者：BeiChen Lin 执行摘要： 迄今为止，美联储在对抗通胀方面已经取得了一些相对轻松的进展。 其他一些著名经济学家已经放弃了对近期经济衰退的预测。 然而，我们认为美国和其他主要发达市场经济体（例如加拿大、英国和欧洲）最有可能出现 2024 年轻度至中度衰退的结果。 底线：我们认为，在未来 12-18 个月可能（但并非不可避免）的经济衰退中，投资者应…

作者：Jeffrey Schulze 美国国内对软着陆的可能性议论纷纷，ClearBridge Investments 经济和市场策略主管杰夫·舒尔茨 (Jeff Schulze) 在我们最新的“市场谈话”中分享了他对此事和美国经济整体状况的看法播客。 成绩单 杰夫·舒尔茨：谢谢你邀请我。 主持人：杰夫，第四季度已经拉开帷幕，期待您对经济和市场的展望。我们先…

作者： David Dali、 Vivek Tanneeru 在中国投资仍然充满挑战，但这并不意味着没有机会。投资组合经理 Vivek Tanneeru 和投资组合策略主管 David Dali 强调了一种可能在今天实现阿尔法生成的方法，同时为明天的潜在好转做好准备。 要点： 目前还没有太多明确信号表明中国的命运将很快发生明显好转。然而，我们认为，完全避开中…

常量 常量是指直接写在程序中的值，包括数值、字符串等。 数值型常量包括整型、单精度、双精度等，一般不需要区分。写法如123, 123.45, -123.45, -0.012, 1.23E2, -1.2E-2等。为了表示123是整型，可以写成123L。 字符型常量用两个双撇号或两个单撇号包围，如”Li Ming”或’Li Ming’。字符型支持中文，如”李明”…

在最近的一次会议上，我的公司使用了“猜测罐子里软糖的数量”的技巧来增加流量。比赛结果发人深省。 既然你们现在都想知道罐子里到底有多少颗糖豆，那我就解开悬念告诉你们。共有 3,745 个。 但人们的猜测却五花八门。它们的范围从最低的 274 到最高的 9,779。获胜的猜测是 4,000 颗豆子——比实际数字少了大约 7%。 所有猜测的平均值是 3,208。因…

正如我在本文中所示，选择在退休时使用顾问将使客户及其受益人花费数百万美元的费用和机会成本。如果顾问仅将客户分配给传统的股票债券投资模式，而不实施任何实际的退休、投资规划或遗产规划解决方案，那么客户将永远无法收回这笔费用。基于资产管理规模的顾问经常使用“信托”一词，他们声称自己的行为符合客户的最佳利益，因为他们的收费模式使激励措施与客户的激励措施保持一致。这个…

作者：凯文·戈登 (Kevin Gordon) 对于经济和股市来说，利息支出都是一个日益严重的大问题，这强化了投资者在利率驱动的逆风中应保持质量的原因。 我们在 2022 年底发布的 2023 年展望报告中强调的预期之一是，美国预算赤字和联邦债务的主题将越来越成为“对话”的一部分。情况确实如此——最近由于长期国债收益率的上涨而加剧。在今天的报告中，我们将重点…

作者：Stephen Dover 过去一年，美国经济的韧性超出了许多专家的预期，但这种韧性能否持续下去？富兰克林邓普顿研究所所长史蒂芬·多佛 (Stephen Dover) 最近与我们公司的经济学家进行了一场讨论，探讨投资者当前和年底面临的风险和机遇。 温度的比喻（太热、太冷或恰到好处）恰当地概括了当前市场动态中的问题。我们的经济是否过热，预示着通胀担忧和潜…

启动R软件后进入命令行界面，每输入一行命令，就在后面显示计算结果。可以用向上和向下箭头访问历史命令；可以从已经运行过的命令中用鼠标拖选加亮后，用Ctrl+C复制后用Ctrl+V粘贴（这是MS Windows下的快捷键组合），粘贴的目标是当前命令行。 如果使用RStudio软件，有一个“Console窗格”相当于命令行界面。在RStudio中，可以用New F…

自2007年以来一直拒绝屈服于最高收益率的股市面临着新的考验。第三季度的业绩将揭示这些利率对利润的影响有多大，以及它们对高股票估值的影响。 随着财报季的开始，企业管理者可能会被很多问题所困扰，即资产负债表能够在多长时间内抵御高利率的压力。利率保持高位的时间越长，债务再融资的负担就越重。新项目也可能受到审查，从而降低企业对增长的投资。 大约 8200 亿美元的…

作者：Ryan Vlastelica 苹果公司(Apple Inc.)接连传来的坏消息让人们对这家全球市值最高的公司不受经济动荡相关风险影响的论点产生了怀疑。 新款iPhone在中国的销售不温不火，引发了人们对苹果是否有能力证明其昂贵的估值合理，并避免连续四个季度收入下降的担忧——这将是自2001年以来最糟糕的表现。中国和过热的设备，而 KeyBanc 本月…

作者：Tom O’Shea 2022年，不断上升的利率和通胀对投资组合造成了沉重打击。美国股市和投资级固定收益出现了两位数的跌幅，令投资者争先恐后地寻求保护。与标准普尔 500 指数相比，低波动性策略的损失仅为一小部分。标准普尔 500 低波动性指数和 MSCI 美国最低波动性指数相对密切地跟踪标准普尔 500 指数，直到第二季度标准普尔 500…

自 5 月初触及每盎司 2,050 美元的高点以来，金价已下跌 170 美元。 但我们公平对待黄金吧；去年增长超过13%，过去五年增长54%，过去20年增长407%。 投资者很自然地通过法定货币的价格（尤其是美联储纸币）来看待黄金的价值。也许更有用的方法是研究大宗商品如何以黄金定价。以黄金计价时，石油价格已经有 50 多年没有上涨过。 共和党众议员马特·盖茨…

R的历史和特点 R的历史 R语言来自S语言，是S语言的一个变种。S语言由Rick Becker, John Chambers, Alan Wilks等人在贝尔实验室开发，著名的C语言、Unix系统也是贝尔实验室开发的。 S语言第一个版本开发于1976-1980，基于Fortran；于1980年移植到Unix, 并对外发布源代码。1984年出版的“棕皮书” (…

被监视的锅 即将到来的经济衰退似乎是众所周知的“被关注的锅”，尚未沸腾，天哪，它已经被关注了！无论有多少百万眼球在关注数据投资专家、经济学家、首席执行官、首席财务官、采购经理等，锅都不会沸腾。令那些大声宣称 2022 年初收益率曲线反转很快就会出现衰退的人感到懊恼的是，我们仍在等待。 如下所示，根据 2022 年 3 月 FOMC 会议的美联储点阵图，大多数…

作者： Nicola Mai、Tiffany Wilding、 Andrew Balls 英国央行（BOE）漫长的加息之旅即将结束。货币政策的收紧加剧了英国金融市场的波动，人们担心英国经济可能很快陷入停滞或陷入衰退。 随着各国继续努力平息大流行后的通胀飙升，类似的情况正在全球上演。各国央行正以不同的时间表和不同的峰值政策利率接近紧缩周期的尾声。 我们认为增长…

随着所有人的目光都集中在生成式人工智能（genAI）及其变革潜力上，个人投资者的兴趣被激起了。这种影响市场的创新无疑引起了很多炒作和质疑。股票首席信息官托尼·德斯皮里托（Tony DeSpirito）解析了令人兴奋的三个原因和需要认识的三个领域。 今年，GenAI 引起了人们的关注并推动了市场的发展，因其变革潜力而与互联网和智能手机相媲美。我们相信 genA…

作者：霍华德·马克斯 5 月，我为Sea Change （2022 年 12 月） 撰写了一份后续备忘录，专门与橡树资本客户共享。在《关于巨变的进一步思考》中，我认为我在原始备忘录中强调的趋势总体上代表了投资环境的彻底改变，需要进行重大的资本重新配置。本备忘录最初于 2023 年 5 月 30 日发送给橡树资本客户。1 这次可能真的会有所不同 1987年10…

今年夏天，面无表情的前美国空军情报官员戴维·格鲁什（David Grusch）坐在众议院监督小组委员会面前，提出了一些非同寻常的 主张。其中最主要的是，美国政府有一个秘密计划，该计划可以定位然后逆向工程不明飞行物（UAP）——一种表面上不太愚蠢的说法，即不明飞行物（UFO）——并且美国特工拥有非人类生物物质。 他的国会代表听众对此表示怀疑、轻蔑和愤世嫉俗。但…

投资者越来越有信心美国企业界长达一年的利润下滑即将结束。然而，脆弱的经济前景、谨慎的消费者以及 16 年来的最高利率意味着股市的任何缓解都可能是短暂的。 根据彭博资讯 (Bloomberg Intelligence) 的估计，分析师预测，标准普尔 500 指数成分股公司的第三季度盈利将下降 1.2%，这是连续第四次下降，然后在今年最后三个月将出现 6.5% …

作者：泰勒·考恩 (Tyler Cowen) 在国际贸易和投资方面，人工智能将创造一些明显的赢家和输家。二阶效应可能更有趣。 要理解这些，需要从两个前提开始：首先，人工智能服务会消耗大量能源，但并非所有能源都是绿色的。其次，许多国家将监管人工智能的使用或人工智能衍生产品和服务的实施，例如新药物或新教育技术的创造。 让我们依次考虑每个因素。 向 ChatGPT…

作者：太平洋投资管理的理查德·克拉里达 (Richard Clarida) 随着货币政策制定者寻求将通胀可靠地控制在目标水平，“限制时间更长”现在已成为口头禅。 尽管全球通胀呈下降趋势，但主要央行并未放松限制立场。他们的价格稳定任务和信誉受到威胁。 他们的方法可能存在分歧，但大多数发达市场央行已经转向新的货币政策口号：经过十多年的“长期低利率”，现在“长期限…

直到最近，新兴市场（EM）股票仍是投资界的宠儿。那么为何不？对于大多数投资者来说，具有高回报前景的潜在多元化资产类别看起来就像一份礼物。对于主动型基金经理来说，新兴市场股票代表了投资效率较低的市场领域的机会，从而展示了他们的投资技巧。 然而，在过去五年左右的时间里，新兴市场股票作为一种资产类别的前景有所减弱。这是由于新兴市场股票的表现明显较差于发达股票。 新…

除非出现意外冲击（“黑天鹅”事件），否则房价不太可能暴跌。 作为白金汉财富合作伙伴经济和金融研究主管，我收到了很多有关房价前景的问题。这些问题是由抵押贷款利率急剧上升引发的，从 2020 年底约 2.7% 的低点升至 2023 年 9 月底约 7.3%。 利率上升引发了人们的担忧，即房地产市场可能会重蹈金融危机期间经历的价格暴跌。根据S&P Core…

在埃隆·马斯克的所有功绩中——特斯拉汽车、SpaceX 火箭、Twitter 收购、殖民火星计划——他的秘密大脑芯片公司 Neuralink 可能是最危险的。 Neuralink 的用途是什么？从短期来看，它是为了帮助瘫痪的人。但这还不是全部答案。 该公司于 2016 年成立，并在 2019 年透露，它已经创造了可以植入大脑的柔性“线”，以及一个类似缝纫机的…

作者：Brian McAuley 尽管美联储将利率提高至 22 年来的最高水平，但经济仍然出人意料地保持弹性，预计第三季度增长将轻松超过 2% 的趋势。这是导致一些经济学家质疑利率是否会回到 2020 年之前较低水平的因素之一，即使通胀在未来几年回到美联储 2% 的目标…… ~《华尔街日报》，2023 年 8 月 20 日 长期或长期…

作者：Paul Eitelman 执行摘要： 哈马斯对以色列的袭击给全球经济和资产价格带来的主要风险来自石油市场。 目前，我们的基本预期是这场冲突对市场的影响将是温和且短暂的。 我谨代表罗素投资公司，向所有受到中东正在发生的悲剧影响的人们表示同情。在本文中，我们总结了投资领导团队于 10 月 8 日（星期日）召开的紧急会议的一些关键要点。 我们的观点 全球经…

上周的市场因为汇金的操作开始反弹。 根据上述四大行公告，汇金公司拟在未来6个月内（自本次增持之日起算），以自身名义继续在二级市场增持四大行股份。以10月11日上述四大行收盘价估算（实际增持价可能低于或高于收盘价），汇金公司增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的金额分别约为1.30亿元、1.36亿元、0.94亿元、1.17亿元，合计约4.77亿元。 随后…