黄金

主要观点 对全面“卖美国”贸易的担忧被夸大了 美元仍然是世界的主要储备货币 近期科技股表现不佳应该只是短暂的 随着地缘政治紧张局势加剧，市场剧烈波动，以及国会就国土安全部门资金问题存在分歧——可能导致政府短暂停摆——影响市场情绪的因素可谓不少。在此，我们探讨一些塑造市场情绪的最突出新闻，并提供我们的观点。 叙事： “卖美国”贸易的重新出现——过去几周地缘政治…

自 2022 年 ChatGPT 横空出世以来，人工智能（AI）已从科幻走向现实。对许多人而言，AI 已成为一种必需品。 这一转变十分迅速。如今，几乎每家公司都希望将生成式 AI 整合到其商业模式中，而各国政府则急于发展主权 AI 基础设施。 华尔街已注意到这一点，并慷慨奖励了推动技术变革的公司。 根据摩根大通的数据，自 2022 年以来，标普 500 指数…

将黄金开采股票和实物黄金的联合敞口显得颇具吸引力 本文所表达的观点和意见属于作者本人，不一定反映雇主或其附属机构的官方政策或立场。 随着地缘政治紧张局势重塑全球贸易、资本流动和投资者风险偏好，黄金再次成为资产配置中一个重要组成部分。一些投资者和央行可能将黄金视为风险对冲，取代美国国债成为避险资产。黄金不再仅仅是通胀对冲，也关乎多元化。 除了部分评论员指出的美…

日本银行的最新政策转变正引起全球市场的震动。 本周的头条新闻突显了美元对日元的暴跌，以及高达5000亿美元规模的日元套利交易的重新讨论。 随着日本借贷成本上升和日元走强，杠杆押注正在各资产类别中被重新评估。风险资产正在动摇。比特币刚刚突破91000美元，而黄金正在突破。 事实上，这种黄色金属正在创造历史。在去年创下超过50个历史新高后，这种黄色金属已经飙升到…

金属延续年初的剧烈波动——黄金、白银、铜和锡均创下历史新高——投资者纷纷涌向大宗商品，将其视为对传统资产的热门替代品。 中国多金属的狂热购买加剧了近期市场波动，同时投资者在委内瑞拉到伊朗的地缘政治热点以及特朗普政府最新对美联储的攻击中寻求避险。 白银周三上涨6.1%，首次突破每盎司92美元，而黄金创下又一历史高点。锡是基础金属中的亮点，一度上涨近11%，镍也…

2025年对贵金属来说可谓是非同寻常的一年。2026年，黄金、白银、铂金和钯金将有何表现？ 去年，黄金上涨了超过64%，期间创下了53个新高。白银上涨了将近148%。铂金价格上涨了125.9%。钯金上涨了将近80%。 多种因素推动了金属价格上涨，包括持续的通货膨胀、围绕美国贸易和外交政策的不确定性、对美国债务长期前景的担忧、美元的持续武器化、经济数据的波动，…

2025 年，贵金属价格大幅上涨，白银价格最近已飙升超过每盎司 80 美元。当然，当贵金属价格上涨时，总会有同一群评论员（大多是付费通讯作者和实物金属经销商）宣称金融体系正在崩溃。像在 ZeroHedge 上由客座评论员发表的那些文章表明，这样的价格变动预示着不仅仅是市场反弹。他们认为我们正处于法定货币失败和系统性崩溃的早期阶段。这些叙事往往基于一个假设，即…

无聊就是美 作者：理查德·伯恩斯坦，理查德·伯恩斯坦顾问公司，2025年12月16日 2025年是投机的历史性一年 2025年是金融市场投机的历史性一年。经济健康，银行系统运作良好，因此美联储的降息和对未来降息的预期导致了过剩的流动性，经济根本无法吸收，而过剩的流动性和杠杆构成了投机的生命线。 无论是股市对人工智能、SPAC 和 Meme 股票的重视，固定收…

黄金市场是泡沫吗？还是说有别的原因？ 作者：Money Metals Exchange 的 Mike Maharrey，2025 年 12 月 24 日 自 2024 年初以来 ，黄金上涨超过 109%。 一些分析人士认为，黄色金属处于一个注定会破裂的气泡中。不过，还有另一种可能性。如果黄金价格的急剧上涨正预示着范式转变呢？ 路透社专栏作家爱德华·钱斯勒认为…

黄金攀登 作者：北方信托的彼得·威尔克，2025年12月30日 在金融市场回报强劲的一年里，很少有资产比黄金更为突出。几个世纪以来，黄金已经从静态的价值储存——“黄金常数”——转变为动态的投资组合资产。历史上，黄金支撑着全球货币，各国政府通过将法定货币与金条挂钩以获得可信度。1971年，前美国总统尼克松宣布金本位制结束，金属被解放，这一状况发生了变化。此后，…

黄金和白银上涨，指数抛售将临近，新年开局 作者：谢怡辉，彭博新闻杰克·瑞安，2026年1月2日 随着2026年交易开始，黄金和白银价格上涨，延续了自1979年以来最佳的年度表现。 金条价格接近每盎司4400美元，白银上涨超过3%。尽管交易员表示，由于美国进一步降息和美元走弱，这些金属今年可能表现良好，但人们担心广泛的指数再平衡可能在短期内对价格造成压力。鉴于…

管理者优化了他们如何应对人工智能市场集中度 作者：Russell Investments 的 Jonathan Woo，2025 年 11 月 8 日 关键外卖 全球政策支持总体上是建设性的，改善宏观经济路径，创造更有利于股票的环境。 管理层认为，由于 AI 股票高度集中和估值偏高，需要谨慎配置。 管理者们看到欧洲、日本和巴西的潜力正在扩大。 5 个关键宏观…

数字时代黄金的永恒光辉 作者：Globalt Investments，2025 年 11 月 16 日 黄金与比特币 在评估黄金和比特币是否融入投资策略时，投资者应仔细审视它们的相似性质和基本面差异。这些资产常被定位为替代价值仓，尤其在宏观经济波动和不确定性时期具有价值。 黄金和比特币都被视为独立于单一货币和主权控制的独立运作，为应对系统性金融风险提供潜在保…

继今年黄金的强势反弹（自1972年以来黄金表现最佳的一年）之后，投资者的注意力再次转向其作为长期投资组合组成部分的角色。 作为一种战术易，黄金时机把握可能具有挑战性（详见我们的）。其波动常反映宏观经济不确定性、通胀预期以及实际收益率的变化，使入场点难以预测。然而，从更长的角度来看，黄金的韧性依然值得关注：自2000年以来，虽然黄金每年都跑赢标普500，但由于…

这些矿业股票因黄金价格高企而反弹最多 作者：美国环球投资者的弗兰克·霍尔姆斯，2025年11月18日 作为一个成年后一直参与资本市场的人，我可以肯定地说，黄金投资者几十年来从未见过这样的时期。2025年第三季度堪称历史性的一年，在很多方面，我相信我们正见证黄色金属新时代的开始。 根据世界黄金理事会（WGC）的数据，第三季度全球需求达到 1313 公吨，创下有…

大宗商品在投资组合中的战略作用 作者：PIMCO 的 Greg Sharenow，2025 年 11 月 13 日 关键外卖 尽管近期波动剧烈，黄金价格仍经历自1970年代以来最强劲的反弹，这得益于央行的采购和投资流动。 除了黄金，投资者还应考虑广泛的商品配置，这具有吸引力的回报和投资组合多元化的潜力。 商品将受益于世俗力量的长期支持，包括人工智能热潮、绿色…

作者：彭博新闻社的 Nir Kaissar，10 年 24 月 25 日 当我听播客时，没有人试图向我推销黄金，当基金经理告诉我客户正在购买闪亮的金属时，当朋友打电话询问我对购买它的看法时，我无需看任何图表就知道黄金价格已经垂直，并且 FOMO 已经开始。 难道你不知道吗，今年黄金价格飙升，这是自 1968 年金价开始自由浮动以来最大的反弹之一。不出所料，谷…

黄金的“半理性”运行让华尔街感到眩晕 作者：彭博新闻任淑丽，10/18/25 华尔街终于屈服于黄金破纪录的上涨。 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）不情愿的背书是转折点。“这是我一生中为数不多的在你的投资组合中拥有一些是半理性的，”戴蒙说，并补充说他不是买家，因为“拥有它的成本为 4%”，指的是他在货币市场上可以赚到的钱。 黄金今年的无情…

稀土爆炸：最终协议的前奏？ WisdomTree 公司 Jeremy Siegel 著，10/14/25 特朗普威胁征收 100%关税搅乱了周五的市场，显然，如果实施，将导致股价大幅下跌。但这也可能是达成最终协议前的最后一击。请注意生效日期：11 月 1 日，也就是两三周后。这与以往的其他关税威胁截然不同，那些威胁要么立即生效，要么在几天内生效。这表明特朗普…

白银是超买吗？ 作者：货币金属交易所的 Mike Maharrey，10 年 24 月 25 日 白银是超买吗？ 从技术上讲，是的。但这并不意味着牛市已经结束，正如一些主流分析师让你相信的那样。 从技术角度来看，当价格相对于近期趋势上涨得极快时，资产就超买了。 9 月 18 日， 白银交易价格为 41.83 美元 。在接下来的三周里，白银上涨至每盎司 54.…

比特币、黄金和硬通货复兴：分配者的实用剧本 作者：Christopher Gannatti、Blake Heimann、WisdomTree， Inc. 的 Dovile Silenskyte，10 年 22 月 25 日 关键摘要 随着全球货币供应量的不断扩大和对法定体系的信心动摇，比特币正在成为与黄金并驾齐驱的可靠硬通货替代品。 基于货币供应量、硬资产配…

随着涨势降温，黄金和白银创下多年来最大跌幅 作者：彭博新闻社的 Yvonne Yue Li，10 年 23 月 25 日 黄金和白银出现了多年来最大的抛售，因为投资者担心贵金属最近的历史性反弹导致它们被高估，从而锁定了利润。 现货黄金价格暴跌6.3%，创下十几年来最大跌幅，而现货白银则下跌8.7%，此前技术指标显示早些时候的涨幅可能过头。 “跌幅超过 5% …

与2025年前的十年相比，今年美国股票不再是表现最佳的资产类别。今年迄今美国股票6%的回报主要来自6月，当月回报率为5%。黄金和外国股票表现最佳。 美国庞大的股市 请记住，美国股市非常庞大，其市值约占全球的一半。美国打喷嚏，世界通常会感冒，但这次世界其他地方似乎并没有生病。 大多数非美国股票比美国股票便宜，因为美国股市非常昂贵。理论上，资金寻求最佳用途。目前…

由 U.S. 全球投资者的弗兰克·霍尔姆斯，7 月 15 日，25 年 贵金属在上半年占主导地位。如下面的图表所示，包括黄金、白银、铂和钯在内的这一组商品，彻底碾压了整个大宗商品市场，从工业金属到能源和农产品。 铂金飙升近50%，其次是黄金（上涨26%）、白银（上涨25%）和钯金（上涨21%）。与此同时，铜也表现出色，受到工业需求增长和地缘政治催化剂的推动。…

比特币爱好者和黄金投资者之间的文化冲突即将在交易所交易基金的世界中上演。 海潮金融集团本周提交了推出一对长短期交易的申请——将全球最大的加密货币与闪亮的金属对冲，反之亦然，为投资者提供一次押注最佳替代对冲工具的机会。 以 Battleshares 品牌包装，这些新颖的交易所交易基金将利用那些担心从贸易战和地缘政治压力到财政和货币政策慷慨的人们之间长期争论的最…

中央银行在第一季度继续增持黄金 由 Money Metals Exchange 的 Mike Maharrey，5 月 9 日 中央银行在第一季度继续增加黄金储备。 官方净购金量为244吨，比2024年第一季度（310吨）低21%，但比过去五年季度平均水平高出25%。正如世界黄金协会所说，央行购金“仍然在最近三年季度范围之内。” 2024年，官方央行黄金需求…

黄金在盖洛普最新民调中获益 MonetaryMetals, 5 月 18 日 每年四月，盖洛普都会对美国人进行调查，了解他们认为哪种投资是最适合长期持有的。选项包括传统的金融资产如股票和债券，以及房地产、黄金和加密货币等替代投资。 在最新结果中，黄金升至第二位，超过了股票。 这是一个迹象，表明越来越多的美国人意识到了黄金作为更安全、更可靠的金融资产的持久作用…

重新审视白银看涨论 由 Money Metals Exchange 的 Jesse Colombo 撰写，日期：5/24/25 尽管银价近期表现平静，但重要的是要意识到许多看涨因素正在为强劲上涨的行情奠定基础。 作为一名坚信白银长期潜力的分析师和投资者，我经常回顾和分享关键图表，以坚定看涨的论点——并帮助他人做到同样。 在经历近期令人沮丧的停滞期时，很容易忽…

股市仍受利率风险影响 由 BlackRock 的 Russ Koesterich, 3/4/25 关键见解 历史表明，利率突然上升可能会导致股市修正，通常会对回报产生重大影响。鉴于美国政府预算谈判正在进行，如果出现长期赤字，可能会促使投资者购买长期国债，从而推高利率。 请记住这些风险，投资者可以通过将黄金和短期国债等额外对冲工具纳入其投资组合中，来保护自己免…

为什么美元失去了一些光泽 由 Russell Investments 的 Van Luu, 25/3/12 关键要点： 美元的主导地位正在减弱，尤其是在股市高度集中和全球联盟发生变化的情况下。 尽管没有单一货币能够取代美元，但我们认为投资者应该考虑分散其货币敞口。 我们认为日元可能提供潜在的避险优势。 在过去几十年里，美元的主导地位依靠两大支柱：美国深厚的资…