股票

  • 不投资股票很危险

    不买股票很危险 长期股票 《回报点》经常主张谨慎投资股票。它从不主张完全退出股市。这是因为历史表明,从长远来看,完全退出市场是非常危险的。巴克莱银行 (Barclays PLC) 最近发布了今年的《股票英国政府债券研究》(Equity Gilt Study),该研究最初是对英国股票、债券和现金的长期回报进行持续比较,现在有更多证据了。 这可能是最重要的“货币…

    2024年6月2日
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  • 终身人寿保险可为高收入者提供 8% 以上的同等回报

    对于高收入者来说,4.5%的税后回报率相当于8%+的税前回报率。终身寿险可以提供与税前投资相同的税后回报,但投资风险却更高。 通常有两类人谈论终身寿险: 高级代理人试图向您推销保单;和 不了解其工作原理或过去曾被其困扰的顾问会阻止您尝试了解它。 我将利用我作为精算师的专业知识来解释如何使用终身人寿保险作为财务规划、投资和退休工具,以及为什么它具有许多其他地方…

    2024年5月26日
    2500
  • 不要依赖股票风险溢价

    编者注:这是系列文章中的第一篇,旨在挑战传统观点,即从长期来看,股票总是比债券表现更好,债券和股票之间的负相关性可以带来有效的多元化。在这篇文章中,爱德华·麦夸里引用了他对 1792 年以来美国股票和债券记录的分析研究。 爱德华·麦夸里: 当我告诉熟人我整理了自 1792 年以来股票和债券表现的历史记录时,他们的第一反应通常是“我 200 年前都不知道有股票…

    2024年5月20日
    800
  • 为什么股票能够在债券市场的波动中幸存下来

    作者:Russ Koesterich,2024 年 2 月 29 日 在本文中,拉斯·科斯特里奇 (Russ Koesterich) 讨论了尽管利率不断上升,但近期股市仍保持弹性的原因。 要点 通常情况下,利率回升会导致股票抛售。我们认为,当前的环境因三个原因而有所不同:利率变动的程度、当前的经济周期以及大型股技术的实力。 在这种环境下,我们主张维持股票的增…

    2024年3月30日
    1900
  • 为什么管理期货在 2024 年处于有利地位

    作者:Karrie Gordan,2024 年 2 月 21 日 今年继续追随 2023 年的脚步,投资者的乐观情绪有所增强,但不确定性依然存在。目前,还有很多未知数,一月份通胀率上升只能证明未来仍然存在挑战。在这种环境下,管理期货策略值得考虑,因为它们具有强大的多元化潜力和利用资产类别损益的能力。 管理期货通过期货市场对一系列资产类别持有多头或空头头寸。随…

    2024年3月21日
    3200
  • 长期投资,第 2 部分:股票始终存在风险

    这是一个由五部分组成的系列的第二部分,该系列为长期、退休导向的投资开发了一个分析框架。您可以在此处阅读第 1 部分。作者要感谢 Joe Tomlinson 和 Michael Finke 对本系列文章提供的有益评论。 介绍 正如我在本系列的第 1 部分中指出的那样,有关股票收益的常见格言和假设真理通常意味着风险在长期内消失。(例如,“你将有时间让股市复苏”或…

    2024年3月12日
    2600
  • 投资者正在寻求股票回购以保持美国股市的稳定

    2024 年伊始,股市表现疲软。但随着财报季的开始以及公司开始宣布股票回购计划,这种情况可能会在本周发生变化,投资者希望这将有助于市场保持去年的涨势。 多头可能需要支持,因为对冲基金和散户投资者在今年年底强劲表现后倾向于防御性态度,而对美联储降息时机的担忧加剧了谨慎情绪。 Reynolds Strategy 首席市场策略师布莱恩·雷诺兹 (Brian Rey…

    2024年2月27日
    2900
  • 对冲基金利用新年最做空股票的低迷获利

    作者:彭博新闻社的埃琳娜·波皮纳 (Elena Popina) ,24 年 1 月 18 日 随着交易员重新调整对美联储政策路径的押注,快速资金空头正在享受新年股市抛售的盛宴。 周三,一篮子最受做空股票下跌 1.3%,连续第六个交易日下跌,此前好于预期的零售销售和住房数据削弱了人们对降息迫在眉睫的信心。 2024 年,除了两天之外,这群不受欢迎的公司在这段时…

    2024年2月27日
    4600
  • 股票、债券和债券的历史回报现金

    过去几年,债券经历了艰难的时期。 2021 年是下滑的一年。 2022 年是债券历史上最糟糕的一年。 2023 年情况较好,尽管费率波动很大,乘坐的确定性并不是很有趣。 截至2023年的10年中,10年期国债的年回报率仅为1.5%。同期的年通胀率为 2.8%,这意味着您在基准美国政府债券中实际亏损。 回报率非常糟糕,现金(3 个月期国库券)的表现几乎优于债券…

    2024年2月26日
    4300
  • 这是一只股票(还有利基 ETF!) Picker 的市场

    作者:Ed D’Agostino,24 年 1 月 17 日 2023年对于股市来说是伟大的一年。 但对于少数精选股票来说,这是史诗般的一年。 亚马逊、Alphabet、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉这“七大巨头”股价飙升 112%(权重相等)。它们的表现优于按市值加权的 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 和…

    2024年2月26日
    3400
  • 2024 年美国机构投资者应考虑的首要问题

    作者:Lisa Schneider,2024 年 1 月 23 日 执行摘要: 机构投资者可能需要考虑对优质股票的配置以及对政府债券的充分配置。 在 IBM 做出重新开放其冻结的 DB 计划的开创性决定后,DB 计划发起人可能希望重新评估其养老金盈余的使用。 DC 计划发起人应考虑探索退休收入解决方案。 包括医院和医疗保健系统在内的非营利组织应该考虑评估他们…

    2024年1月31日
    6200
  • 2024 年固定收益还会是明星吗?

    作者:Michael Contopoulos,2024 年 1 月 22 日 2023 年可能会作为极端投机的一年载入史册。然而,我们认为,由于过度投机的短视,2024 年将出现千载难逢的投资机会。如果说2023年是投机之年,那么2024年可能就是回归基本面的一年。 尽管这些股票的基本面和增长前景并不独特,但七只股票(现在被广泛称为“七大股票”)主导了股票市…

    2024年1月31日
    2800
  • 股票怀疑论者称 6 万亿美元现金观望只是海市蜃楼

    一种经常提出的支持股票的论点是,在大约 6 万亿美元的货币市场现金被重新部署到全球股票资产之前,投资者应该买入股票。 但接受这一理论需要信仰上的巨大飞跃——真正为风险更高的赌博提供资金的资金要少得多。 一群股票怀疑论者如此说道,他们虽然不建议抛售市场,但警告说,一些牛市案例受到了一些乐观框架的影响。 Federated Hermes 的黛博拉·坎宁安 (De…

    2024年1月19日
    2900
  • 未来 10 年选择债券而非股票

    华尔街标准普尔 500 指数 2024 年的平均预测为明年上涨 6.50%。过去,6.50%的预期虽然略低于历史平均水平,但在股票和低于2.5%的债券之间进行选择时是理所当然的。如今,这种计算方式发生了巨大变化,利率提供了可观的收益率。 由于股票和债券的分配决策现在比我们习惯的更加复杂,让我们来看看评估股票和债券现金流量的差异。该讨论以及我将分享的一个重要图…

    2024年1月10日
    5700
  • 不确定市场的有吸引力的收入机会

    作者: 富兰克林邓普顿投资 与去年相比,随着收益率上升,人们对固定收益资产类别重新产生了兴趣。富兰克林收入投资者公司 (Franklin Income Investors) 首席信息官 Ed Perks 分享了他对近期宏观发展的分析以及他认为的收入机会。 要点: 美国加息暂停,但可能在较长时间内保持较高水平,滞后效应可能会在 2024 年初显现出来。 由于固…

    2023年12月31日
    3500
  • 在债券收益率较高的世界中,股票风险值得回报吗?

    股票在当今的多元化配置中发挥着重要作用,有助于对冲通胀并应对低增长环境。 较高的债券收益率给股票投资者带来了棘手的问题。尽管股票的风险/回报权衡可能不如过去有利,但历史回报模式表明,美国股市在这种环境下仍然可以表现良好。 对任何资产的投资决策都是风险与回报的函数。对于股票投资者来说,股权风险溢价(ERP)是衡量风险/回报权衡的常用方法。简而言之,ERP是投资…

    2023年12月31日
    2800
  • 60/40 投资组合的目标是什么?

    作者:艾莉森·施拉格 我不喜欢一刀切的财务策略。是的,我看到了让投资尽可能简单的价值,但风险和回报的正确平衡是个人决定,最常见的策略要么是任意的,要么是对关键细节不可知的。 这让我想到了本专栏的主题:流行但又饱受批评的 60/40 资产配置策略。随着债券价格下跌和相关性翻转,去年 60/40 投资组合的回报率创下了数十年来最差水平。话又说回来,也许这只是一个…

    2023年12月24日
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  • 60/40组合,不确定市场的策略

    作者: Andrew Benson、Kate Lakin、Matt LaPlant、 Jyotsana Wadera Equity Insights 提供 Putnam 股票团队关于市场趋势和机遇的研究和观点。 自从几十年前向投资者引入平衡投资组合以来,金融市场发生了巨大变化。随着市场的发展和变得更加复杂,主动管理在这些策略的成功中发挥着更大的作用,这些策略…

    2023年12月5日
    9900
  • 长期投资10到15年会发生什么?

    人们很容易忘记,我们正在为长期目标进行投资,其中许多目标需要十年或更长时间才能实现。即使是年长的投资者也常常试图将部分财富留给下一代或可以从他们的慷慨中受益的组织或实体。 希望你看看下面的图表,观察美国股市投资历史的方式,并注意当你停止关注短期、一年回报并开始关注时,事情看起来有多么不同。 从左下到右上角,该图报告了从 1928 年到 2022 年每年美国股…

    2023年11月22日
    9000
  • 最好的防守是良好的进攻

    在股市大幅下跌之后,许多投资者采取了戏剧性的 抛售措施。  而另一部分人保留了投资,但停止追加。  两者都不是很好的选择,如果我们以过去的下跌为指导,您可以采取一些积极主动的措施来减轻您的投资组合的痛苦,并为未来做好更好的准备。 首先,将部分投资组合从债券重新平衡为股票可以帮助您在熊市消退时更快地恢复。  如果您不持有债券,但有闲置现金,而您在未来一两年内不…

    2023年11月21日
    9100
  • 始终像企业主一样思考

    我们从未停止学习,我们始终努力改进我们的投资方法,并从我们和他人的错误中吸取教训。然而,在我们终生追求成为更好的投资者的过程中,我们严格遵守一条重要规则:始终像企业主一样思考。 在投资中,短期思考的诱惑可能是巨大的: “那只股票一直在上涨,也许我们应该买一些?” “那只股票表现这么好,也许我们应该卖掉它并获利?” “那只股票一直是狗!我们把它卖掉吧。你总是可…

    2023年11月11日
    9400
  • 在新兴市场收获股票溢价:四步流程

    直到最近,新兴市场(EM)股票仍是投资界的宠儿。那么为何不?对于大多数投资者来说,具有高回报前景的潜在多元化资产类别看起来就像一份礼物。对于主动型基金经理来说,新兴市场股票代表了投资效率较低的市场领域的机会,从而展示了他们的投资技巧。 然而,在过去五年左右的时间里,新兴市场股票作为一种资产类别的前景有所减弱。这是由于新兴市场股票的表现明显较差于发达股票。 新…

    2023年10月18日
    10600
  • 近期债券抛售测试了国债的对冲能力

    作者:凯蒂·格雷菲尔德 (Katie Greifeld)、社艾米丽·格拉菲奥 (Emily Graffeo) 尽管上周股市在货币恐慌期间反弹,但美国国债市场的巨大混乱可能会给华尔街的许多对冲策略带来新的痛苦。 基准债券周五结束了今年最严重的单周抛售,收益率触及 15 年来的最高水平。对于依赖全球最大债券市场来缓解其他地区波动的投资组合来说,抛售已被证明尤其麻…

    2023年10月13日
    9300
  • 市场前景:长期投资者应乐观的三个理由

    这些天似乎坏消息是不可避免的。去年的大部分时间里,即使是有关经济的好消息对市场来说也是坏消息。是的,2022 年对于金融市场来说是糟糕的一年。事实上,这是债券有史以来表现最差的一年(大幅下滑),也是美国股市(标准普尔 500 指数)有记录以来第七差的一年。尽管我们仍未摆脱通货膨胀或美联储历史性加息的困境,但长期投资者有几个理由对市场前景感到乐观。 应始终预期…

    2023年10月12日
    10100
  • 与股市相比,债券收益率却长期走高

    过去几个月,长期债券收益率迅速重新评级。 10 年期国债收益率目前约为 4.8%,高于 4 月份 3.3% 的低点。7月份的收益率为3.7%。 许多专家认为,债券市场现在才意识到强劲的劳动力市场、有弹性的经济、高于预期的通胀和美联储政策所带来的长期较高利率制度的潜力。 我不知道债券市场在想什么,但值得考虑的是,利率有可能继续高于金融危机以来我们所习惯的水平。…

    2023年10月5日
    18300
  • 未来100年投资会变成什么样?

    作者:Jared Dillian 过去100年来,美国股市的年回报率约为9%。未来100年它将变成什么? 好吧,指数基金发起人说历史会重演,未来 100 年将会像过去 100 年一样,所以你应该访问 Vanguard.com,将所有资金投入 Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTI) 。 我不相信这是真的。 股票…

    2023年9月26日
    8500
  • 股票债券相关性的变化对您的资金意味着什么

    最近的一篇论文分析了自 1875 年以来股票和债券回报之间的相关性,表明过去四分之一个世纪的关系在不确定的通胀环境中正在发生变化。结果可能会刺激一些投资者重新考虑他们的投资组合配置。 威斯康星州投资委员会的研究人员和基金管理公司荷宝 (Robeco) 在“股票-债券的经验证据”中重新审视了长期投资风险/回报率的基本驱动因素之一——股票和债券价格的共同波动程度…

    2023年9月19日
    10600
  • 股票对冲通胀的效果好吗?投资股票可以对抗通胀吗?

    新的研究表明,从历史上看,股票对冲通胀的效果很差,但从长远来看,投资者担心保护其收入和资产的实际价值,应该为更广泛的经济结果做好准备。 传统观点认为,由于股票代表了实物资产的所有权,因此它们应该是对抗通胀的良好对冲工具。不幸的是,关于股票的传统观点常常是错误的。股票回报率的波动性大约是通货膨胀率的 10 倍(分别为 19% 和 1.8%),这使得它们成为除了…

    2023年9月15日
    12100
  • 债券市场数据会带来股票阿尔法吗?

    股票投资者能否从公司债市场数据中受益?是的。事实上,使用债券动量信号构建的股票投资组合可能优于传统的股票价格动量投资组合。 但正如我们的研究表明,信号设计至关重要。 动力溢出 动量溢出效应描述了公司债券动量发出的有关其未来股票回报的信号,并归因于金融市场的信息不对称。 债券市场数据可能为股票投资者提供独特见解的原因有几个: 相对于股票市场,拥有先进专业知识并…

    2023年9月4日
    12400
  • 为什么投资者不出售股票购买债券?

    《经济学人》表示,从一项衡量标准来看,股票价格是 5 年来最贵的: 该图表显示了股票风险溢价,它仅采用远期收益率(市盈率的倒数)减去 10 年期国债收益率。 上周我问估值对股市是否仍然重要,但直觉上这个问题是有道理的。 过去几年利率上涨了很多。股市表现不错。相对而言,债券现在比很长一段时间内更具吸引力。 那么股市为何上涨呢?当债券市场最终提供可观的收益率时,…

    2023年8月23日
    12300
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